2022年11月25日,央行發(fā)布消息稱,決定于2022年12月5日降低金融機構(gòu)存款準備金率0.25個百分點(不含已執(zhí)行5%存款準備金率的金融機構(gòu))。本次下調(diào)后,金融機構(gòu)加權(quán)平均存款準備金率約為7.8%。
華商基金固定收益部副總經(jīng)理張永志表示,存款準備金是商業(yè)銀行需要存在央行的存款,商業(yè)銀行每吸收一筆存款,都需要將其中的一部分存入央行,這部分存款占總存款的比率就是存款準備金率。一般來說,存款準備金不允許被動用,所以這部分資金不會進入流通市場。央行調(diào)低存款準備金率即為“降準”,意味著央行將更多的貨幣投放到流動市場中,此時商業(yè)銀行可以獲得新增的可動用資金,用以擴大信用規(guī)模,或刺激經(jīng)濟的繁榮。
張永志分析,本次降準預(yù)計釋放長期資金約5000億元,可能將從多方面產(chǎn)生積極效果:維護流動性合理充裕,推動擴大信貸投放,引導(dǎo)降低實體經(jīng)濟融資成本,鞏固經(jīng)濟回穩(wěn)向上基礎(chǔ)等。對資本市場而言,降準一次性釋放出大量流動性,對股票、債券等大類資產(chǎn)具有普惠效應(yīng)。
股市方面,降準表明逆周期政策在持續(xù)發(fā)力,有助于市場形成持續(xù)推進寬信用的預(yù)期,提振市場信心。債市方面,前期債券市場波動劇烈,此次降準有望扭轉(zhuǎn)投資者的悲觀預(yù)期,一方面降準釋放大量低成本流動性,增加金融市場資金供給,另一方面降準釋放了貨幣政策平穩(wěn)寬松的信號,為投資者注入信心,市場流動性預(yù)計持續(xù)維持在合理充裕水平,受益于流動性寬松債市利率有望下行。
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