公開數(shù)據(jù)顯示,僅今年以來,就有超過26家A股上市銀行迎來重要股東或董監(jiān)高增持,發(fā)布的相關(guān)公告數(shù)量合計接近200條。
近期齊魯銀行(601665.SH)發(fā)布公告稱,該行穩(wěn)定股價措施已實施完畢,有關(guān)增持主體累計增持金額5513.28萬元。
作為經(jīng)濟體系的關(guān)鍵一環(huán),銀行板塊在疫情政策完善,經(jīng)濟逐步復蘇的大背景下,板塊估值有望得到進一步修復。
在A股42家上市銀行當中,常熟銀行(601128)(601128.SH)長期專注小微業(yè)務(wù),持續(xù)走業(yè)務(wù)下沉路線,從去年年末至今年前三季度,營收凈利始終保持近20%的增長速度。
是什么造就了常熟銀行的亮眼業(yè)績,常熟銀行的下一步又將走向何方?
10月13日,常熟銀行披露2022年前三季度業(yè)績預告,成為42家A股上市銀行的第一家。
三季報顯示,常熟銀行今年前三季度實現(xiàn)營收66.82億元,同比增長18.61%;凈利20.79億元,同比增長25.24%。
凈利潤增速超過25%,常熟銀行實現(xiàn)了自2018年以來的最好成績。
營利雙增的同時,常熟銀行的核心資產(chǎn)質(zhì)量也值得點贊:截至2022年9月末,常熟銀行的不良貸款率為0.78%,較年初下降0.03個百分點;撥備覆蓋率542.02%,較年初提升10.20個百分點,在A股上市銀行中僅次于杭州銀行(600926)(600926.SH),排在第二。
中泰證券研報認為,常熟銀行資產(chǎn)質(zhì)量保持謹慎、預計加大不良處置力度、不良雙降:賬面不良率為公司歷史最好水平。常熟銀行4.23%的撥貸比,讓同行艷羨。
總資產(chǎn)方面,三季報顯示,常熟銀行目前總資產(chǎn)為2840.98億元,較年初增長15.21%;總貸款1872.96億元,較年初增長15.05%;總存款2069.55億元,較年初增長13.26%。
聚焦業(yè)務(wù)下沉的常熟銀行在村鎮(zhèn)及銀行業(yè)務(wù)上推進穩(wěn)健,興福村鎮(zhèn)銀行上半年表現(xiàn)良好。
半年報顯示,報告期末,興福村鎮(zhèn)總資產(chǎn)422.23億元,增幅11.89%?偞婵342.48 億元,增幅16.82%;總貸款324.26億元,增幅10.70%。貸款不良率0.99%,撥備覆蓋率295.84%。報告期內(nèi)實現(xiàn)營業(yè)收入9.80億元,增幅33.01%,凈利潤2.23億元,增幅22.71%。
常熟銀行的良好業(yè)績表現(xiàn),離不開其嚴守的經(jīng)營理念與方向。
聚焦支農(nóng)支小主責主業(yè),聚焦金字塔底端的“微小客戶”、“草根客戶”,圍繞微貸客戶的經(jīng)營特征和金融需求,提供相應(yīng)的金融資金支持與服務(wù),是常熟銀行成立以來一以貫之的理念。
圍繞這一理念,常熟銀行打造出專業(yè)化、可復制的“微貸工廠”,創(chuàng)造性提出“望聞問切”的“四步工作法”,形成了一個成功突破小微金融規(guī)模、風險、成本“不可能三角”、有效解決微貸客戶“融資難、融資貴”問題、經(jīng)歷過多個完整經(jīng)濟周期檢驗的微貸模式。
深度下沉的結(jié)果,是常熟銀行目前在江蘇省內(nèi)擁有168家分支機構(gòu),覆蓋省內(nèi)10個地市,省外,32家鎮(zhèn)銀行服務(wù)鄂、豫、蘇、滇、瓊、粵6省廣大農(nóng)村地區(qū),形成覆蓋110多個區(qū)縣和900多個鎮(zhèn)的普惠金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。
公開資料顯示,常熟銀行旗下持牌機構(gòu)所在地常住人口近7000萬,個人經(jīng)營貸規(guī)模超5000億元。
吃足本地經(jīng)濟發(fā)展紅利,并不斷拓展外省業(yè)務(wù)邊界,但始終聚焦小微業(yè)務(wù)。
常熟銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展路徑十分清晰。
不過,從已公布的三季報來看,常熟銀行核心資本數(shù)據(jù),喜中有優(yōu)。
截至2022年9月末,常熟銀行的核心一級資本充足率、一級資本充足率、資本充足率分別為10.12%、10.18%、14.18%,環(huán)比分別提升0.3%、0.3%、2.6%,但相較于去年末,三項數(shù)據(jù)分別下滑0.09%、0.08%、及上升2.23%
作為衡量銀行抵御風險以及可持續(xù)發(fā)展能力的重要指標,常熟銀行2019-2021年間的資本充足率從15.10%降至11.95%,一級資本充足率從12.49%降至10.26%,核心一級資本充足率從12.44%降至10.21%。
根據(jù)《商業(yè)銀行資本管理辦法(試行)》,我國商業(yè)銀行核心一級資本充足率不得低于7.50%,一級資本充足率不得低于8.50%,資本充足率不得低于10.50%。
長遠來看,常熟銀行面臨資本補充壓力。
為了解決資本充足的隱憂,常熟銀行于10月13日發(fā)布公告稱,將發(fā)行60億元可轉(zhuǎn)債,扣除發(fā)行費用后,將全部用于支持未來業(yè)務(wù)發(fā)展,在可轉(zhuǎn)債持有人轉(zhuǎn)股后按照相關(guān)監(jiān)管要求用于補充其核心一級資本。
此外,三季報顯示,常熟銀行公允價值變動收益虧損5206.4萬元,而去年同期為1.01億元,同比下降151.44%。
針對公允價值的變動,常熟銀行給出的解釋是系金融資產(chǎn)估值變動影響。
目前銀行業(yè)“輕量化”轉(zhuǎn)型思維普遍,而其中最能反應(yīng)銀行營收結(jié)構(gòu)“輕量化”的是中間業(yè)務(wù)營收的比重。
中間業(yè)務(wù)是指銀行不運用或較少運用自己的資產(chǎn),以中間人的身份替客戶辦理收付和其他委托事項,提供各類金融服務(wù)并收取手續(xù)費的業(yè)務(wù)。
按照商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的功能和形式分類,可以分為結(jié)算類中間業(yè)務(wù)、擔保型中間業(yè)務(wù)、融資型中間業(yè)務(wù)、管理型中間業(yè)務(wù)、衍生金融工具業(yè)務(wù)以及其他中間業(yè)務(wù)等六類。
而在銀行財報上,“手續(xù)費及傭金”項目最能反應(yīng)銀行中間業(yè)務(wù)營收狀況。
三季報顯示,常熟銀行前三季度手續(xù)費及傭金凈收入為554.6萬元,同比下降了97.08%,對此,常熟銀行給出的解釋是主要受理財業(yè)務(wù)管理費收入確認頻次等因素的影響。
業(yè)績隱憂之下,資本市場對常熟銀行的信心似乎始終不足。
10月13日-14日,常熟銀行三季度業(yè)績預告公布后股價上漲2.38%,但隨后的十個交易日,常熟銀行的股價累計下跌了11.64%。
常熟銀行股價波動的原因,或與其收窄的貸款增速有關(guān)。
上個月公布的常熟銀行與投資者關(guān)系活動記錄中顯示,投資者對于常熟銀行第三季度的貸款增幅收窄提出了疑問。
對此,常熟銀行給出的解釋是受疫情影響,實體經(jīng)濟與居民消費需求不旺,導致其第三季度的信貸投放整體弱于上半年。
數(shù)據(jù)顯示,前三季度,常熟銀行的貸款規(guī)模為1873億元,在42家A股上市銀行中排第36位,相較于中報的1853億元,第三季度的貸款僅增加了20億元,貸款增速為0.01%。
常熟銀行的貸款增速在第三季度明顯收窄并不是特例。
根據(jù)此前新華財經(jīng)的報道,三季度末,國有行貸款總額同比增速12.8%,較二季度末加快0.73個百分點,較2021年末加快1個百分點;而上市股份行、城商行、農(nóng)商行貸款總額同比增速分別為7.53%、13.47%、10.21%,均較二季度末和2021年末放緩。
具體到農(nóng)商行來看, 常熟銀行今年前三季度超過15%的貸款增速值得側(cè)目,但是從貸款總額上來看,其規(guī)模的增長空間還是很大。
對于如何拉動貸款增速的問題,常熟銀行也在上述投資者關(guān)系活動記錄中表示,第四季度及明年也將繼續(xù)采取錯位經(jīng)營策略,堅持立足縣域鄉(xiāng)鎮(zhèn)、定位支農(nóng)支小、服務(wù)小微百姓,貸款投放將更加注重與存款增長和資本耗用相匹配。
然而,由于長期深耕常熟市內(nèi),常熟銀行在市內(nèi)的貸款增速趨于飽和。
根據(jù)國金證券(600109)的研報,常熟銀行后續(xù)的高增速需要依靠分支機構(gòu)和村鎮(zhèn)銀行。2018年以來,常熟銀行市內(nèi)貸款增速在4%-7%之間,但省內(nèi)其他區(qū)域貸款增速在30%-40%之間。
上文也提到,聚焦小微持續(xù)走業(yè)務(wù)下沉路線的常熟銀行,在外省多地通過收并購的方式設(shè)立興福村鎮(zhèn)銀行,不斷打開異地投資窗口,為業(yè)績增速提供了充足的動能。
雖然異地業(yè)務(wù)確實為常熟銀行帶來了新的業(yè)績“增長曲線”,但是“拉長戰(zhàn)線”后,對于資產(chǎn)、行政管理提出了更高的要求,這對常熟銀行高層來說是個挑戰(zhàn)。
公開資料顯示,2021年,常熟銀行因為業(yè)務(wù)處理違規(guī)、管理嚴重違反審慎經(jīng)營規(guī)則等原因,共收到4張罰單,總罰款金額超百萬元。
圍繞國家“三農(nóng)”政策,常熟銀行“向下、向農(nóng)、向信用”的策略非常明確。
在業(yè)績穩(wěn)步提升的同時,也頗受資本市場的關(guān)注。
公告顯示,11月1日-18日,常熟銀行累計接受207家機構(gòu)的調(diào)研,近一年接受超過1200家/次機構(gòu)調(diào)研,足以證明常熟銀行資本市場的受關(guān)注度。
但是,常熟銀行想要進一步優(yōu)化自身資本質(zhì)量,提高資本充足率,需要建立多維度金融業(yè)務(wù)體系,加速省外業(yè)務(wù)的拓展,提升異地市場滲透率,以提振資本市場對常熟銀行的更大信心。
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