2022年的最后一個工作日，銀行業(yè)理財業(yè)務迎來兩份重要自律文件。
12月30日，中國銀行(601988)業(yè)協(xié)會發(fā)布《中國銀行業(yè)理財業(yè)務自律規(guī)范》（以下簡稱《自律規(guī)范》）和《理財產品業(yè)績比較基準展示行為準則》（以下簡稱《行為準則》），切實發(fā)揮理財行業(yè)自律管理職責�！蹲月梢�(guī)范》是中國銀行業(yè)協(xié)會理財業(yè)務自律制度體系的綱領性文件。
《行為準則》屬于理財業(yè)務自律制度體系的重要組成部分，依托《自律規(guī)范》實施相關自律管理工作�！缎袨闇蕜t》包括目的依據、適用范圍、展示定義、目標導向、管理責任、一般規(guī)定、展示要求、一致性要求、豁免情況、實施情況等部分，并設置了6個月過渡期。
過渡期內，相關機構應逐條對照、積極整改。正式實施后，中國銀行業(yè)協(xié)會將開展專項自律檢查工作，并對各機構遵守《行為準則》情況進行評價與處理。
2022年年中，21世紀資管研究院曾獨家了解到，監(jiān)管部門召集各家理財公司開會研討，規(guī)范理財產品業(yè)績比較基準展示行為，希望形成行業(yè)共識，防范不當或者違規(guī)展示對投資者造成誤導，有效促進打破剛兌預期。
在此背景下，21世紀資管研究院也對主流銀行APP以及互聯網平臺的理財產品的展示頁面進行測評。評測發(fā)現，彼時部分機構已經開始根據監(jiān)管要求進行合規(guī)整改，開始注重標注“業(yè)績比較基準不代表未來實際收益”等提示性用語，也開始逐步注重向投資者展示業(yè)績比較基準的計算依據和公式，但尚有不足之處。（參考過往報道：聚焦丨理財產品業(yè)績展示測評）
記者注意到，本次出臺的《行為準則》中，明確給出了理財產品業(yè)績比較基準示例。示例將理財產品業(yè)績比較基準分為固定數值型、區(qū)間數值型、指數型三大類，并給出直接展示示例；對產品的點擊展示示例，也進一步做出了明確。
此外，中國銀行業(yè)協(xié)會在關于《行為準則》的說明中補充道，協(xié)會正針對過往業(yè)績展示行為專題研究，相關自律準則另行發(fā)布。
理財業(yè)務自律規(guī)范出爐
在內容上，本次發(fā)布的《自律規(guī)范》包括總則、自律約定、自律管理、附則等部分，內容涉及經營理念、內控管理、風險管理、理財銷售、市場環(huán)境、行為規(guī)范、信息披露、產品導向、發(fā)展養(yǎng)老產品、社會責任等方面。
在適用范圍上，《自律規(guī)范》適用于中國銀行業(yè)協(xié)會和地方銀行業(yè)協(xié)會（同業(yè)公會）的全體會員單位，以及經過監(jiān)管部門批準開展理財業(yè)務或銷售理財產品的銀行業(yè)金融機構，包括但不限于商業(yè)銀行和理財公司。
在總則中，《自律規(guī)范》明確，開展理財業(yè)務應以依法合規(guī)、自律誠信、公平競爭、合作共贏、自我約束、防范風險、促進發(fā)展為基本原則。
在自律約定部分，《自律規(guī)范》明確，堅持將內部控制貫穿決策、執(zhí)行、監(jiān)督和反饋全過程，覆蓋各項業(yè)務流程和管理活動，覆蓋所有部門、崗位和人員。形成合理制約、相互監(jiān)督、切實有效的治理結構和運行機制。
此外，建立健全理財投資合作機構管理制度，標準化篩選流程，做好嚴格資格審查和嚴謹盡調工作。完備投資授權機制，在投資端和交易端采取隔離措施，有效降低內幕交易及市場操縱風險。
今年年內，股債市場均表現不佳，銀行理財的信息披露和凈值波動問題，備受投資者關注和討論。
《自律規(guī)范》中，也對強化信息披露和理財產品設計做出了要求。即強化信息披露，注重披露信息的易懂性和易得性。通過合法披露方式，及時、真實、準確、全面地向投資者披露產品信息及風險提示，使投資者充分了解產品特征和資產投向，提升銀行理財市場的透明度，保護投資者的知情權。
根據投資者的偏好和特征，推出高質量的理財產品，切實滿足投資者多樣化的投資需求。堅持長期投資、價值投資導向，避免引起市場大幅波動。以客戶利益為根本，努力為投資者創(chuàng)造長期價值。
理財產品業(yè)績比較基準展示迎規(guī)范
資管新規(guī)之后，理財子公司紛紛宣告成立，凈值化產品的市場份額逐步擴大。但不同于證券投資客戶，我國銀行理財客戶的風險偏好以中低風險為主，正在一次次的凈值波動中努力學會掌握市場規(guī)律，了解理財產品凈值化轉型后的收益特征，因此如何合理、妥當地對理財產品收益進行展示，至關重要。
中銀協(xié)認為，由于許多投資者在做出理財產品投資決策時將業(yè)績比較基準作為重要參考，規(guī)范業(yè)績比較基準展示行為將有助于充分反映理財產品的風險收益特征，向投資者充分披露信息和揭示風險，保障投資者的知情權，增強投資者對產品性質和特點的判斷，有利于充分揭示理財產品“賣者盡責、買者自負”的信義義務特征。
《行為準則》明確，業(yè)績比較基準展示，是指理財產品銷售機構在開展銷售業(yè)務時，通過包括但不限于產品宣傳銷售文本、網站、網上銀行、手機APP等形式或渠道對理財產品的業(yè)績比較基準進行的列示、描述、解釋、引用等行為。
“商業(yè)銀行和理財公司應當對本機構理財產品在不同銷售渠道和宣傳銷售文本的業(yè)績比較基準展示承擔管理責任，除非有充分證據表明已盡管理責任而代理銷售機構不予配合。管理人應當獨立制定理財產品業(yè)績比較基準，理財產品代理銷售機構不得利用行業(yè)地位、渠道優(yōu)勢等影響其獨立性。理財產品代理銷售機構應當配合管理人落實本準則相關要求�！薄缎袨闇蕜t》規(guī)定。
《行為準則》指出，理財產品業(yè)績比較基準應嚴格區(qū)別于預期收益率，不具有約定收益的涵義，禁止以業(yè)績比較基準直接替代或實際替代預期收益率，禁止在銷售活動中以預期收益的概念誤導投資者，禁止通過調節(jié)收益等方式變相實現業(yè)績比較基準。
值得一提的是，在關于《行為準則》的說明中，中銀協(xié)明確，理財產品業(yè)績比較基準的設置應遵循一般人理解原則，即應站在一般人或普通人應有的知識、經驗和理解習慣，避免使用晦澀難懂的語言文字和過于復雜的算法。
21世紀資管研究院此前在評測中發(fā)現，實務中確實有部分理財產品的業(yè)績比較基準的說明過于復雜冗長，晦澀難懂，超出普通投資者能理解的范圍。
過往業(yè)績展示行為準則尚在醞釀
在此前的評測中，21世紀資管研究院發(fā)現，部分理財產品風險提示不足，“理財產品過往業(yè)績不代表未來表現”、“業(yè)績比較基準不代表未來實際收益”等提示性話語未能明顯標出。有些是標注不明顯（懸浮窗口、灰色字樣等弱化形式），有些則缺乏標注。
記者注意到，本次出臺的《行為準則》中，明確給出了理財產品業(yè)績比較基準示例。示例將理財產品業(yè)績比較基準分為固定數值型、區(qū)間數值型、指數型三大類，并給出直接展示示例；對產品的點擊展示示例，也進一步做出了明確。
如在點擊展示方面，《行為準則》明確，應按如下規(guī)則進行展示：
“業(yè)績比較基準：如 X.XX%。業(yè)績比較基準的選擇原因、測算依據或計算方法。文字性提示：如‘業(yè)績比較基準不是預期收益率，不代表產品的未來表現和實際收益，不構成對產品收益的承諾。’”。
此外，在此前的評測中，21世紀資管研究院發(fā)現，目前不同商業(yè)銀行手機銀行APP主頁上，針對同一類產品采用多種類別的收益數據，比如“成立以來收益”、“近一個月年化收益”、“近一年年化收益”、“七日年化收益”等，數據維度紛繁復雜，有哪項數據好看、收益高就采用哪項數據的嫌疑，投資者難以摸清具體收益情況。
中國銀行業(yè)協(xié)會在關于《行為準則》的說明中補充道，協(xié)會正針對過往業(yè)績展示行為專題研究，相關自律準則另行發(fā)布。
《行為準則》設置了6個月過渡期。中銀協(xié)表示，過渡期內，相關機構應逐條對照、積極整改。正式實施后，協(xié)會將開展專項自律檢查工作，并對各機構遵守《行為準則》情況進行評價與處理。
最新評論