[ 納入第二批試點(diǎn)機(jī)構(gòu)的對象包括開發(fā)銀行、進(jìn)出口銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、信托公司、消費(fèi)金融公司、汽車金融公司、金融租賃公司，以及注冊地位于北京、河北、內(nèi)蒙古、遼寧、黑龍江、上海、江蘇、浙江、河南、廣東、甘肅的城市商業(yè)銀行、農(nóng)村中小銀行機(jī)構(gòu)。 ]
[ 截至2022年三季度末，不良貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)規(guī)模達(dá)416.6億元，涉及項(xiàng)目數(shù)為325單。 ]
“出包機(jī)構(gòu)變更多了，將有利于提高市場的活躍度�！毙聞�(chuàng)建資產(chǎn)管理股份有限公司金融市場部總經(jīng)理劉穆之對第一財(cái)經(jīng)記者說道。日前第二批不良貸款轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)工作開啟，在原試點(diǎn)機(jī)構(gòu)范圍基礎(chǔ)上，新增了政策性銀行、部分城農(nóng)商行以及消金公司等。
在業(yè)內(nèi)人士看來，這拓寬了中小銀行和其他金融機(jī)構(gòu)處置不良資產(chǎn)的渠道，有助于中小銀行優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債表，釋放信貸空間，更好支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。不過，也有觀點(diǎn)提及，從供需角度分析，出包方的增加在短期內(nèi)可能會影響市場價(jià)格使其向下調(diào)整，進(jìn)而影響交易積極性。
出讓方范圍擴(kuò)大
不良貸款試點(diǎn)工作自2021年年初正式開啟，當(dāng)時(shí)銀保監(jiān)會正式印發(fā)了《中國銀保監(jiān)會辦公廳關(guān)于開展不良貸款轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)工作的通知》，批復(fù)同意銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)中心以試點(diǎn)方式進(jìn)一步拓寬不良貸款處置渠道和處置方式，試點(diǎn)開展單戶對公不良貸款轉(zhuǎn)讓和個(gè)人不良貸款批量轉(zhuǎn)讓。
首批參與試點(diǎn)銀行包括6家國有大行和12家全國性股份制銀行，主要作為資產(chǎn)出讓方；參與試點(diǎn)的不良貸款收購機(jī)構(gòu)則包括金融資產(chǎn)管理公司和符合條件的地方資產(chǎn)管理公司、金融資產(chǎn)投資公司，主要作為資產(chǎn)受讓方。
時(shí)隔近兩年，不良貸款轉(zhuǎn)讓市場又現(xiàn)大動作。近日，銀登網(wǎng)發(fā)布《中國銀保監(jiān)會辦公廳關(guān)于開展第二批不良貸款轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)工作的通知》（下稱《通知》），這意味著不良貸款轉(zhuǎn)讓機(jī)構(gòu)擴(kuò)容。
“各類市場主體積極參與，試點(diǎn)工作平穩(wěn)有序開展，取得了良好的示范效應(yīng)�！便y保監(jiān)會對此前試點(diǎn)工作總結(jié)稱。根據(jù)《通知》，在原試點(diǎn)機(jī)構(gòu)范圍基礎(chǔ)上，將有新的金融機(jī)構(gòu)入場。
具體來看，納入第二批試點(diǎn)機(jī)構(gòu)的對象包括開發(fā)銀行、進(jìn)出口銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、信托公司、消費(fèi)金融公司、汽車金融公司、金融租賃公司，以及注冊地位于北京、河北、內(nèi)蒙古、遼寧、黑龍江、上海、江蘇、浙江、河南、廣東、甘肅的城市商業(yè)銀行、農(nóng)村中小銀行機(jī)構(gòu)。
據(jù)悉，試點(diǎn)實(shí)行期限暫定自通知印發(fā)之日起至2025年12月31日。
實(shí)際上，業(yè)內(nèi)對此次擴(kuò)容已有預(yù)期。一家股份行分行特殊資產(chǎn)管理部相關(guān)人士對記者稱，此前監(jiān)管部門就在考慮放開參與試點(diǎn)的機(jī)構(gòu)，尤其是對以城農(nóng)商行為代表的中小銀行。受疫情影響，中小行在不良資產(chǎn)處置上面臨著較大壓力，而試點(diǎn)政策可以幫助銀行實(shí)現(xiàn)個(gè)貸不良的“出表”，增加銀行不良資產(chǎn)的處置效率。
銀保監(jiān)會統(tǒng)計(jì)信息與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測部負(fù)責(zé)人劉忠瑞曾于去年4月表示，銀保監(jiān)會將會同有關(guān)部門持續(xù)優(yōu)化不良資產(chǎn)處置安排，拓寬處置渠道，擴(kuò)大單戶公司類不良貸款轉(zhuǎn)讓和個(gè)人不良貸款批量轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)范圍，制定中小銀行處置不良資產(chǎn)政策措施，指導(dǎo)銀行運(yùn)用高撥備優(yōu)勢，加大不良資產(chǎn)核銷處置力度。
隨后在去年8月，為進(jìn)一步推動中小銀行加快不良資產(chǎn)處置，銀保監(jiān)會會同財(cái)政部、人民銀行研究相關(guān)支持政策，初步考慮選擇6個(gè)省份開展支持地方中小銀行加快處置不良貸款的試點(diǎn)工作。
針對市場需求端，即金融資產(chǎn)管理公司，監(jiān)管部門也曾發(fā)布相關(guān)意見稱，引導(dǎo)金融資產(chǎn)管理公司積極參與中小銀行改革化險(xiǎn)，要求金融資產(chǎn)管理公司加大對中小金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)的收購、管理和處置力度，提高不良資產(chǎn)的處置效率和效益，可適度拓寬收購范圍。
而此次供給端的擴(kuò)張將進(jìn)一步支撐市場發(fā)展。“從各行風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)際情況來看，國有大型銀行和股份制銀行以外的商業(yè)銀行不良率相對更高，同時(shí)還存在撥備不足、處置手段少等問題，更需要拓寬處置渠道。”上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任曾剛稱。
他還表示，此類機(jī)構(gòu)由于聚焦地區(qū)性資產(chǎn)，和作為主要受讓方的地方資產(chǎn)管理公司聯(lián)系更加緊密，其集中于單一地區(qū)的資產(chǎn)包也更符合地方資產(chǎn)管理公司的偏好，從而更有利于后續(xù)的處置。
“此次出包機(jī)構(gòu)大概擴(kuò)容了五六百家，不僅有銀行，還有消金公司以及汽車金融公司等，涉及資產(chǎn)標(biāo)的較多，將會給市場帶來更多活力�！眲⒛轮治龅�。
個(gè)貸包估值可能回落
在試點(diǎn)機(jī)構(gòu)隊(duì)伍擴(kuò)大的同時(shí)，相較之前，不良貸款轉(zhuǎn)讓市場也發(fā)生了新變化。根據(jù)銀登中心披露的數(shù)據(jù)，2021年1月至2022年12月，共有428家銀行及其分支機(jī)構(gòu)、165家全國及地方金融資產(chǎn)管理公司以及5家金融資產(chǎn)投資公司開立了不良貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)賬戶。
與此同時(shí)，截至2022年三季度末，不良貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)規(guī)模達(dá)416.6億元，涉及項(xiàng)目數(shù)為325單。其中，共有90個(gè)零售類批量轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)包，涉及規(guī)模達(dá)159億元；有235個(gè)單戶對公轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)包，涉及規(guī)模約257.7億元。
從意向受讓方情況來看，各類不良貸款的報(bào)名意向確認(rèn)方均為4個(gè)左右，說明市場受眾范圍差異不大；按總金額分類，金額較�。�2億元以下）和金額較大（6億元以上）的資產(chǎn)包意向受讓方相對較多，平均為5個(gè)，而金額處于中間水平的則為2.5個(gè)，反映小包和大包競爭更為激烈。
就價(jià)格而言，和初期的偏高估值相比，個(gè)貸包成交價(jià)格一路走低，市場報(bào)價(jià)日趨理性。截至2022年三季度末，批量零售業(yè)務(wù)本金回收率從2021年年初的32.9%下降到8.2%，平均折扣率則從18.1%下降到2.6%，均值回歸說明市場報(bào)價(jià)日趨理性；單戶對公資產(chǎn)包價(jià)格則相對平穩(wěn)。
對于個(gè)貸包價(jià)格的回落，有分析稱，主要原因與資產(chǎn)本金規(guī)模和賬齡密切相關(guān)，2021年資產(chǎn)包多以本金規(guī)模1000萬元以下為主，平均賬齡分布較為均勻，2022年前三季度，其資產(chǎn)本金規(guī)模以1000萬至5000萬元為主，平均賬齡則以5年及以上為主，前者價(jià)格更高，更受市場青睞。
而在此次擴(kuò)容之后，前述股份行分行特殊資產(chǎn)管理部相關(guān)人士表示，隨著出包方的增加，市場價(jià)格可能會相應(yīng)受到影響，有所下降，進(jìn)而影響雙方交易。不過更多仍要根據(jù)資產(chǎn)情況評判。
事實(shí)上，定價(jià)困難一直被視為個(gè)貸不良貸款批量轉(zhuǎn)讓的一大難題。由于此前嚴(yán)禁個(gè)人不良貸款批量轉(zhuǎn)讓，個(gè)人不良貸款的定價(jià)沒有成熟的經(jīng)驗(yàn)可以參考；同時(shí)，試點(diǎn)范圍主要是信用類個(gè)人不良貸款，量大、分散且現(xiàn)金流穩(wěn)定性差，可預(yù)測性不強(qiáng)；而且機(jī)構(gòu)定價(jià)時(shí)還應(yīng)考慮防范國有資產(chǎn)流失、因定價(jià)過高導(dǎo)致受讓方受讓意愿差的問題。
對此，近日發(fā)布的《個(gè)貸不良批量轉(zhuǎn)讓專題研究報(bào)告》（下稱《報(bào)告》）顯示，金融科技應(yīng)用已加速估值突破�！秷�(bào)告》稱，估值定價(jià)作為處置的核心，通過利用金融科技先進(jìn)技術(shù)整合數(shù)據(jù)資源、挖掘畫像、風(fēng)險(xiǎn)特征指標(biāo)等，各種定價(jià)系統(tǒng)、估值模型陸續(xù)在市場上涌現(xiàn)，金融科技的應(yīng)用已為估值加速突破裝載了“引擎”。
此外，曾剛還提及，不良貸款轉(zhuǎn)讓后處置仍面臨多種技術(shù)問題。比如，對于受讓方而言，因各種相關(guān)規(guī)定，后續(xù)債權(quán)主張存在一定的技術(shù)性困難；由于信貸業(yè)務(wù)本身的非標(biāo)準(zhǔn)化特點(diǎn)，受讓方無法確保前期盡職調(diào)查中可全面有效掌握出讓方貸款檔案的齊備情況，后續(xù)在債務(wù)管理時(shí)，對于進(jìn)件材料、交易信息、息費(fèi)減免規(guī)則、賬務(wù)核算模式等方面均可能面臨挑戰(zhàn)。
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