作者 | 夏心愉
出品 | 愉見(jiàn)財(cái)經(jīng)
資本約束,其實(shí)是大多數(shù)銀行定期要頭痛一痛的事兒。于是對(duì)銀行業(yè)而言,發(fā)展策略往往是:
- 一頭求“開(kāi)源”,抓輕資本轉(zhuǎn)型,做大輕資本業(yè)務(wù);
- 一頭求“節(jié)流”,嚴(yán)控高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)占用,對(duì)高資本消耗的傳統(tǒng)業(yè)務(wù),分毫必究,力求把賬算得更精細(xì)。
既然如此,那中國(guó)版“新巴Ⅲ”就很重要了。因?yàn)樗粍t,擬將銀行劃分為三個(gè)檔次,匹配不同的資本監(jiān)管方案;二則,規(guī)定了風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重,啥更重了,啥更輕了。
今晚的“愉見(jiàn)財(cái)經(jīng)”就來(lái)捋一捋中國(guó)版“新巴Ⅲ”。
銀行分為三檔
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坊間俗稱的中國(guó)版“新巴Ⅲ”,是中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)會(huì)同中國(guó)人民銀行修訂形成的最新《商業(yè)銀行資本管理辦法(征求意見(jiàn)稿)》。從2月18日起向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn),修訂后的《商業(yè)銀行資本管理辦法》擬定于2024年1月1日起正式實(shí)施。
第一個(gè)看點(diǎn)。新辦法按照銀行間的業(yè)務(wù)規(guī)模和風(fēng)險(xiǎn)差異,擬將銀行劃分為三個(gè)檔次,匹配不同的資本監(jiān)管方案。
- 第一檔:規(guī)模較大或跨境業(yè)務(wù)較多的銀行,對(duì)標(biāo)資本監(jiān)管國(guó)際規(guī)則;
- 第二檔:資產(chǎn)規(guī)模和跨境業(yè)務(wù)規(guī)模相對(duì)較小的銀行,實(shí)施相對(duì)簡(jiǎn)化的監(jiān)管規(guī)則;
- 第三檔:規(guī)模小于100億元的商業(yè)銀行,進(jìn)一步簡(jiǎn)化資本計(jì)量并引導(dǎo)聚焦服務(wù)縣域和小微。
引用民生證券研究院的一張圖,三檔劃分一目了然。
銀保監(jiān)會(huì)、中國(guó)人民銀行有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示,差異化資本監(jiān)管不降低資本要求,在保持銀行業(yè)整體穩(wěn)健的前提下,可激發(fā)中小銀行的金融活水作用,減輕銀行合規(guī)成本。
權(quán)重有升有降
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回到開(kāi)篇的資本約束難題。
開(kāi)源,多做什么業(yè)務(wù)有望節(jié)約資本?根據(jù)新辦法,對(duì)公里頭,中小企業(yè)、投資級(jí)企業(yè),都挺劃算;另外,零售轉(zhuǎn)型已經(jīng)是公認(rèn)的答案,按揭貸款做起來(lái)也比以前劃算了。
節(jié)流,做什么業(yè)務(wù)怪消耗資本的?首當(dāng)其沖是對(duì)公房地產(chǎn),開(kāi)發(fā)貸;還有金融債投資也圈個(gè)紅,資本消耗變大啦!
還是貼民生證券研究院的好圖一張,風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重變化如圖:
拎幾個(gè)要點(diǎn)。
第一,傳統(tǒng)的貸款品種里,反正越是往“小”和“微”和“零售”里做,資本這筆賬算起來(lái)就越劃算。值得一提的是,民生證券分析表示,零售方面對(duì)合格交易者信用卡的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重設(shè)定為45%,利好信用卡業(yè)務(wù)占比高且資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)異的銀行。
第二,房地產(chǎn)類的貸款的話,搞搞零售按揭很劃算。但對(duì)公開(kāi)發(fā)貸真心挺費(fèi)資本,對(duì)公開(kāi)發(fā)貸風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重從100%提升至150%,符合審慎要求的仍為100%。
第三,如上圖,一般地方債風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重下降。
第四,銀行債權(quán)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重抬升。
嗯,想必等新規(guī)實(shí)行,定能如指揮棒引導(dǎo)銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。
附上一篇,本號(hào)日前的發(fā)稿,從銀行吆喝“攤余成本法”理財(cái),觀察部分銀行應(yīng)對(duì)資本約束的策略。作為今日刊文的相關(guān)背景,咱們一起了解一下。
這段時(shí)間,不少銀行理財(cái)子都在努力吆喝他們新上架的“攤余成本法”理財(cái)。
有的銀行把“過(guò)年攢錢,攤余成本法估值,凈值穩(wěn)定走勢(shì)好”直接打在了理財(cái)宣傳海報(bào)的最顯眼處。
有的銀行以“新春獻(xiàn)禮”為概念,從新媒體到傳統(tǒng)渠道,都在推介新產(chǎn)品發(fā)售的“攤余成本法”理財(cái),打出了“穩(wěn)穩(wěn)的幸!毙麄鳂(biāo)語(yǔ)。
有的銀行包裝以“年終獎(jiǎng)理財(cái)”噱頭,highlight業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的年化收益率,并提醒消費(fèi)者如果發(fā)現(xiàn)買入初期凈值低于1不要驚慌,是應(yīng)了監(jiān)管要求計(jì)提減值準(zhǔn)備,后期定會(huì)逐步回吐。
更有心的銀行,還專門為“攤余成本法”理財(cái)產(chǎn)品制作了短視頻,強(qiáng)調(diào)“只有投向安全性較高的低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)、且有一定封閉期”的理財(cái)才滿足使用攤余成本法監(jiān)管要求,似乎蓋戳了自家理財(cái)安全可靠。
在這些現(xiàn)象背后,說(shuō)兩個(gè)“愉見(jiàn)財(cái)經(jīng)”的發(fā)現(xiàn)。
其一,去年最后幾個(gè)月市值法理財(cái)?shù)狭藷崴眩鴫牧丝诒驳鴤送顿Y者的心了。理財(cái)規(guī)模是急劇收縮啊。
咋整?很顯見(jiàn)的是,越來(lái)越多的銀行理財(cái)子選擇回到“攤余成本法”的溫柔懷抱。
算了算了,投資者跌不起,還是把收益“熨熨平穩(wěn)”了給他們吧。大家可以接受股市寬幅波動(dòng),但就是難以接受理財(cái)波動(dòng)。哪怕是,明明前兩年的收益都不錯(cuò),只是去年的產(chǎn)品在最后幾個(gè)月虧了;或是前一期產(chǎn)品大漲后,新一期產(chǎn)品跌了,投資者也不買賬……
其二,“攤余成本法”好賣的背后,還隱藏了一部分銀行的小心思——那就是,資本約束的“狼”可能又快來(lái)了。
“愉見(jiàn)財(cái)經(jīng)”最近就聽(tīng)某家中型銀行內(nèi)部人士說(shuō)起,他們判斷,2023年制約銀行發(fā)展的資本金約束可能提前到來(lái)。
因此,在這個(gè)關(guān)鍵時(shí)點(diǎn),萬(wàn)不可握不住理財(cái)產(chǎn)品這一輕資本轉(zhuǎn)型的利器。如果市值法產(chǎn)品沒(méi)以前好賣了,那就祭出攤余成本的。在上述銀行的內(nèi)部工作要求里,這一做法被稱為“主動(dòng)出擊、提前布局”。
“狼”來(lái)了?
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以上第一層邏輯比較直白,關(guān)于市值法和攤余成本法,本號(hào)也反反復(fù)復(fù)科普過(guò)好幾篇文章了,這里就不贅述了。本文還是回歸行業(yè)視角,說(shuō)一說(shuō)資本約束這個(gè)“老大難”吧。
首先要說(shuō)明,資本又開(kāi)始緊的,只是一部分銀行,比如一些股份制銀行,或是城、農(nóng)商行。相對(duì)而言,大行的資本充足情況還是OK的。
另外從過(guò)去一段時(shí)間銀行中小銀行扎堆“補(bǔ)血”,也能看出些端倪。去年,就有15家銀行增資擴(kuò)股方案獲批,全年商業(yè)銀行發(fā)行二級(jí)資本債數(shù)量達(dá)92只(含多期發(fā)行),以上基本集中于中小銀行。
今年的情況如何呢?雖然能看到各家上市銀行2022年末資本充足率數(shù)據(jù)的完整版年報(bào)還未披露,但“愉見(jiàn)財(cái)經(jīng)”側(cè)面了解了一下,對(duì)不少銀行來(lái)說(shuō),資本約束正在加速到來(lái)。
我們聽(tīng)說(shuō)了這樣幾個(gè)原因:
1.外部資本補(bǔ)充渠道條件限制得還是比較嚴(yán)的,不是想補(bǔ)血就能補(bǔ)的;
2.靠?jī)?nèi)生吧,利潤(rùn)補(bǔ)充很難完全自給自足,二季度還要迎來(lái)分紅,進(jìn)一步消耗利潤(rùn)的補(bǔ)充額度;
3.去年9月央行更新系統(tǒng)重要性銀行名單,附加的資本要求今年就要落地,因此資本充足這事兒對(duì)尤其是系統(tǒng)重要性銀行而言,更顯重要;
4.為了沖“開(kāi)門紅”,得資產(chǎn)投放啊,這本是好事一件,但從資本充足的角度卻也是消耗,此外,據(jù)說(shuō)為了競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng),有些分行層面從去年末就提早進(jìn)行了資產(chǎn)投放;
5.部分銀行資產(chǎn)質(zhì)量壓不穩(wěn),也消耗資本;
6.如上文所及,輕資本轉(zhuǎn)型遭遇去年債市波動(dòng),理財(cái)規(guī)模降得厲害。
遇到資本充足這樣的老牌難題,傳統(tǒng)的化解思維也無(wú)非就是兩頭堵,中間疏解。
“今年總行的發(fā)展重點(diǎn)是強(qiáng)調(diào)輕資本轉(zhuǎn)型,嚴(yán)控高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)占用!蹦炽y行分行高管告訴“愉見(jiàn)財(cái)經(jīng)”。
所謂的“節(jié)流”,就是抓傳統(tǒng)業(yè)務(wù)高資本消耗之處,把賬算得更精細(xì)一點(diǎn),分毫必究,劃不劃算;所謂的“開(kāi)源”,就是從輕資本業(yè)務(wù)入手,精耕細(xì)作。
“輕”一點(diǎn)
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銀行經(jīng)營(yíng)永遠(yuǎn)是門“量?jī)r(jià)平衡”的功課。
當(dāng)高度依賴資本消耗的發(fā)展模式無(wú)以為繼(就是以前老說(shuō)的:米多了加水、水有了加米),那轉(zhuǎn)型的思維,就是從財(cái)富管理、資產(chǎn)管理、綜合融資等方向入手。
打個(gè)比方,就像是在同樣消耗等量食材的基礎(chǔ)上,做出更豐盛、更高品質(zhì)的菜肴,把價(jià)錢賣得更高,地盤占得住,保住原有的市場(chǎng)地位。
要換了以前“開(kāi)門紅”,粗放的方式也可以是各分行別苗頭,不計(jì)成本沖規(guī)模大行其道。但一旦遇到資本約束了,對(duì)不起,資負(fù)部門站出來(lái)了,關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)限額管理黃牌一張。
但說(shuō)到輕資本轉(zhuǎn)型呢,其實(shí)銀行理財(cái)是其中很重要的一環(huán)。這個(gè)環(huán)接得上,才能構(gòu)成財(cái)富管理、資產(chǎn)管理和綜合融資的“正向循環(huán)”。這個(gè)環(huán)斷了,循環(huán)就不順了。
遺憾的是,去年底的債市波動(dòng)把銀行理財(cái)?shù)脑獨(dú)饨o傷了。
首先是發(fā)行規(guī)模!坝湟(jiàn)財(cái)經(jīng)”從一家頭部理財(cái)子公司聽(tīng)聞,盡管他們行去年的理財(cái)規(guī)模在行業(yè)排名靠前,但去年11月開(kāi)始的短期贖回幅度,也是創(chuàng)下該行資管新規(guī)發(fā)布以來(lái)之最的。
其次是在資產(chǎn)端。受影響較大的,都是承接信用債的貨幣、非標(biāo)、資本市場(chǎng)產(chǎn)品。要知道這些資產(chǎn),本是風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重小、對(duì)資本消耗小的,但現(xiàn)在規(guī)模都明顯下降了。
最后來(lái)說(shuō)發(fā)行端。銀行自然是想要在理財(cái)這一環(huán)“斷點(diǎn)續(xù)接”的,“開(kāi)門紅”的契機(jī)自然也就更為重要了。所以,聽(tīng)上頭那位銀行朋友說(shuō),他們春節(jié)回來(lái)剛上班,投行部、資管部、理財(cái)子就開(kāi)上了“緊急會(huì)議”——
其中一大重點(diǎn),就是對(duì)“攤余成本法”的重點(diǎn)產(chǎn)品進(jìn)行宣導(dǎo)!
根據(jù)資本新規(guī)要求:“資產(chǎn)管理產(chǎn)品為封閉式產(chǎn)品,且所投金融資產(chǎn)以收取合同現(xiàn)金流量為目的并持有到期;或資產(chǎn)管理產(chǎn)品為封閉式產(chǎn)品,且所投金融資產(chǎn)暫不具備活躍交易市場(chǎng),或者在活躍市場(chǎng)中沒(méi)有報(bào)價(jià)、也不能采用估值技術(shù)可靠計(jì)量公允價(jià)值,符合上述條件之一的,可按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則以攤余成本進(jìn)行計(jì)量!
可攤余,咱就攤余吧!
最后呢,“愉見(jiàn)財(cái)經(jīng)”也為這些理財(cái)產(chǎn)品擺個(gè)免費(fèi)廣告位:當(dāng)前多家銀行新推出的以“攤余成本法”進(jìn)行估值的理財(cái)產(chǎn)品,基本是在合規(guī)的前提下、確保資金和資產(chǎn)期限匹配的條件下創(chuàng)設(shè)的;這些理財(cái)產(chǎn)品可以降低持有期的凈值波動(dòng),降低利率風(fēng)險(xiǎn)沖擊,提升組合收益的穩(wěn)定性。期待投資者們重回的信心。
哦,當(dāng)然,對(duì)銀行而言,這樣也能把贖回風(fēng)險(xiǎn)降降低。
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