證券時報記者 劉筱攸 謝忠翔
拐點還沒有到來，銀行理財還在承受規(guī)模下降的壓力。今年1月，銀行理財規(guī)模繼續(xù)保持收縮之勢。
證券時報記者調查獲悉，今年1月，11家規(guī)模前列的理財公司產品（僅以子公司管理口徑計）管理規(guī)模單月下降約8300億元。與此同時，“蹺蹺板”效應更為明顯，央行1月份數據顯示，住戶存款增加6.2萬億元，創(chuàng)歷史同期新高，同比多增7900億元。
日前，中國理財網披露的2022年銀行業(yè)理財市場年報顯示，過去一年投資者數量持續(xù)提升的同時，投資者投資風格更趨于保守。而央行《2022年第四季度城鎮(zhèn)儲戶問卷調查報告》顯示，去年四季度傾向于“更多儲蓄”的居民占61.8%，比例創(chuàng)下有統(tǒng)計以來的最高值。
理財產品規(guī)模繼續(xù)下降
記者獲悉，截至1月末，“工農中建交”5家國有大行理財公司及招銀、興銀、信銀、浦發(fā)、光大、平安共11家理財公司的產品管理規(guī)模約為16.32萬億元，較去年12月末減少約8300億元。其中，上述5大行理財公司規(guī)模降幅約7600億元。
從貨架品類看，主要配債的固收類產品降幅仍在繼續(xù)擴大，11家理財公司1月份該類產品減少近8000億元。5家國有行理財公司成固收產品縮水“主力軍”，單月規(guī)模減少逾7400億元，占存續(xù)理財規(guī)模比例自去年末下降0.42個百分點至93.1%。同時，作為“穩(wěn)規(guī)模利器”的現金管理類產品——1月份上述11家理財公司合計單月縮減逾4200億元，不過，仍有3家股份行理財公司該類產品逆勢增長。
由于混合類產品基數較小，11家理財公司單月減少約300億元。因混合類產品降幅低于固收類，5家國有行理財公司混合類產品占比較去年12月末上升0.4個百分點至6.68%。在權益類產品方面，多數公司該項產品規(guī)模及占比變化不明顯，個別股份行理財公司微增。
在去年股、債兩輪大調整引起的“贖回潮”下，理財公司規(guī)模排名發(fā)生大幅變化，期間亦有“黑馬”脫穎而出。
證券時報記者梳理的數據顯示，理財公司存續(xù)規(guī)模行業(yè)排名上，除了招銀理財穩(wěn)坐“頭把交椅”外，行業(yè)規(guī)模第二、三，已由去年11月末的建信理財和農銀理財，暫時變成了興銀理財及建信理財。需要注意的是，這是暫時性格局，1月份規(guī)模增減與分行渠道的作用力緊密相關，同一規(guī)模區(qū)間的理財公司規(guī)模貼合很近。
記者了解到，興銀理財由去年6月起至今，存續(xù)規(guī)模大體平穩(wěn)增長。值得一提的是，興銀理財的行外代銷渠道數量也暫列全市場排名第一。
“防御性”儲蓄意愿
繼續(xù)高漲
一邊是銀行理財規(guī)模持續(xù)收縮，另一邊卻是資金加快流入儲蓄端。
近日，央行披露的今年1月金融數據顯示，當月人民幣存款增加6.87萬億元，其中，住戶存款增加6.2萬億元，創(chuàng)歷史同期新高，同比多增7900億元。
中信建投證券首席經濟學家黃文濤近日在研報中表示，2022年以來，居民存款增量和增速明顯超過往年季節(jié)性，帶動M_[2]增速上行。根據測算，2022年超額存款為7.8萬億元。他在研報中表示，就本輪儲蓄上行而言，主要有三個貢獻項目，分別是日常消費減少、購房需求減弱和理財存款化。該研報預計，理財向存款轉移，約為凈存款增加貢獻1萬億元。
央行近期調查數據也進一步印證了居民儲蓄意愿增強的現象。根據央行調查統(tǒng)計司去年12月27日披露的《2022年第四季度城鎮(zhèn)儲戶問卷調查報告》，傾向于“更多消費”的居民占22.8%，與第三季度基本持平；傾向于“更多儲蓄”的居民占61.8%，比第三季度增加3.7個百分點，這一比例為有統(tǒng)計數據以來的最高值。
根據上述調查報告，傾向于“更多投資”的居民占15.5%，創(chuàng)近年來最低值。居民偏愛的前三項投資方式依次為：“銀行、證券、保險公司理財產品”、“基金信托產品”和“股票”，選擇這三種投資方式的居民占比分別為44.1%、20.4%和14.7%。
2月17日，銀行業(yè)理財登記托管中心披露的《中國銀行(601988)業(yè)理財市場年度報告（2022年）》顯示，截至2022年底，持有理財產品的投資者數量為9671萬個，較去年初增長18.96%，其中個人投資者數量新增1508.09萬人，機構投資者數量新增33.28萬個。
理財年報顯示，從投資者風險偏好分布情況來看，2022年理財投資者整體風格更趨保守，其中風險偏好為一級（保守型）和二級（穩(wěn)健型）的個人投資者數量占比較2021年進一步增加，分別增加1.10個百分點和0.55個百分點；其余三類（平衡型、成長型、進取型）偏好的投資者數量占比則相對減少。個人投資者數量最多的是風險偏好為二級（穩(wěn)健型）的投資者，占比35.44%。
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