“存量房貸利率會(huì)下調(diào)嗎?”近日,有關(guān)話題的討論熱度再度升溫。
日前,針對(duì)近期反映較多的房貸提前還款難、預(yù)約時(shí)間長等問題,央行、銀保監(jiān)會(huì)與部分商業(yè)銀行召開座談會(huì),要求保障客戶權(quán)益,做好客戶提前還款服務(wù)工作。
近期,面對(duì)去年下半年及今年年初的一些“提前還貸潮”現(xiàn)象,金融業(yè)內(nèi)分析人士持有不同的看法。有觀點(diǎn)認(rèn)為,考慮到早年間有過先例,為進(jìn)一步減緩提前還貸繼續(xù)蔓延,應(yīng)適時(shí)考慮降低存量房貸利率,而這一話題再次掀起了一波業(yè)內(nèi)的討論熱度。
有受訪研究人士向券商中國記者表示,下調(diào)存量房貸利率至少在目前而言可能性不是很大。一方面,此舉將對(duì)銀行業(yè)貸款利差收益造成巨大沖擊,另一方面,可能會(huì)影響銀行資產(chǎn)管理,對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度也有可能下降。
降還是不降?“存量房貸利率調(diào)降”話題引熱議
在監(jiān)管部門引導(dǎo)下,新發(fā)個(gè)人貸款利率持續(xù)下行。近期,已有多地首套房貸款利率降至4%以下。在認(rèn)識(shí)到新發(fā)房貸利率與存量房貸利率之間的利差后,一些存量房貸按揭客戶選擇向銀行申請(qǐng)?zhí)崆斑貸,以降低利息負(fù)擔(dān)。
券商中國記者了解到,人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)2月9日召開部分商業(yè)銀行座談會(huì),要求商業(yè)銀行強(qiáng)化以客戶為中心的理念,保障客戶合法權(quán)益,改進(jìn)提升服務(wù)質(zhì)量,按照合同約定做好客戶提前還款服務(wù)工作。同時(shí),針對(duì)部分借款人違規(guī)使用經(jīng)營貸、消費(fèi)貸提前還款的情況,監(jiān)管要求商業(yè)銀行持續(xù)做好貸前貸后管理,加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)警示。
“提前還貸潮”發(fā)酵之后,對(duì)存量房貸利率調(diào)降的呼聲也越來越高。一些觀點(diǎn)認(rèn)為,下調(diào)存量房貸利率有利于降低居民住房消費(fèi)負(fù)擔(dān)、緩解提前還貸問題,避免居民部門資產(chǎn)負(fù)債表大幅縮表,此外還有助于提振消費(fèi)信心、擴(kuò)大內(nèi)需等。
海通證券宏觀經(jīng)濟(jì)研究分析師梁中華近日在研報(bào)中指出,我國居民資產(chǎn)端和負(fù)債端的利率出現(xiàn)了明顯倒掛。他認(rèn)為,要讓居民負(fù)債端的成本快速回到市場(chǎng)化的水平,不僅僅是針對(duì)增量房貸,存量房貸利率的明顯調(diào)降,也已經(jīng)迫在眉睫,否則居民提前還房貸的趨勢(shì)還會(huì)延續(xù)。
長江證券銀行業(yè)分析師馬祥云在去年11月發(fā)布的一份研報(bào)中指出,“如果再次推出存量房貸利率的優(yōu)惠政策,則將明顯減輕居民利息支出壓力......將對(duì)銀行凈息差造成一定程度影響,但經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇比凈息差更重要,且居民還款壓力減輕也有利于維持零售貸款的資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定!
然而,是否調(diào)降存量房貸利率,也有一些業(yè)內(nèi)研究人士持有不同看法。
近日,上海新金融研究院副院長劉曉春撰文指出,房屋按揭貸款是超長期限的分期還款貸款,有其自身特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)。除了客戶的未來收入風(fēng)險(xiǎn)和健康風(fēng)險(xiǎn),還面臨著未來市場(chǎng)資金價(jià)格的不確定性。如果對(duì)存量房貸利率進(jìn)行一次性調(diào)整,會(huì)給商業(yè)銀行今后的經(jīng)營帶來巨大風(fēng)險(xiǎn)。
劉曉春認(rèn)為,不能采取一刀切要求商業(yè)銀行對(duì)存量房貸利率打折的方式來應(yīng)對(duì)目前暫時(shí)的市場(chǎng)現(xiàn)象。他建議,可以鼓勵(lì)商業(yè)銀行在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中摸索創(chuàng)新計(jì)息方式,優(yōu)化轉(zhuǎn)按揭流程等方式提升服務(wù)能力和創(chuàng)新能力。
中金公司分析師林英奇團(tuán)隊(duì)的研報(bào)認(rèn)為,提前還貸是居民收入和投資回報(bào)預(yù)期較弱的結(jié)果而非原因,下調(diào)存量按揭利率對(duì)抑制提前還貸效果可能并不明顯。與此同時(shí),大幅降低存量貸款利率不僅會(huì)損害銀行信譽(yù),還會(huì)影響銀行的營收,進(jìn)一步制約銀行支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。
下調(diào)存量貸款利率面臨多方面挑戰(zhàn)
事實(shí)上,存量房貸利率下調(diào)也在早年間有過先例。2008年全球金融危機(jī)發(fā)生后,中國宏觀經(jīng)濟(jì)承壓,商品房銷售大幅下滑。央行下調(diào)了商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率下限,在此情景下,國有銀行也紛紛制訂存量房貸調(diào)整細(xì)則,推出優(yōu)惠利率方案。
中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明等人在研報(bào)中分析認(rèn)為,當(dāng)前與此前情況存在明顯不同,存量個(gè)人住房按揭貸款的體量及比重顯著上升,當(dāng)前存量房貸調(diào)整對(duì)于銀行的整體影響較 2008年會(huì)更重大;同時(shí)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)修復(fù)的緊迫性不及當(dāng)年,在各類政策合作協(xié)同的背景下,市場(chǎng)發(fā)展前景整體較為明朗。
“存量貸款利率下調(diào),至少目前來看可能性不算很大! 廣東省城規(guī)院住房政策研究中心首席研究員李宇嘉在接受券商中國記者采訪時(shí)表示,去年理財(cái)凈值化后的“破凈潮”等因素影響下,我國居民存款同比多增近8萬億元,對(duì)于銀行而言,提升了資金成本,若提前還貸或調(diào)降存量房貸利率,會(huì)對(duì)銀行利差收益造成巨大沖擊。
另一方面,李宇嘉表示,銀行在資產(chǎn)、負(fù)債方面有流動(dòng)性管理,相關(guān)資產(chǎn)需得到妥善處置。若資金無法很好利用,也會(huì)造成流動(dòng)性平衡的不合理。再加上今年國家、地方財(cái)政緊張,對(duì)于這些創(chuàng)造大量利潤和稅收的國企“大戶”,或有較高的利潤上繳要求,利差收益縮減將難以滿足這些要求。
中信證券研報(bào)認(rèn)為,當(dāng)前下調(diào)存量房貸利率面臨挑戰(zhàn):一方面會(huì)進(jìn)一步壓低銀行利潤空間,有礙其經(jīng)營的穩(wěn)健性和可持續(xù)性,長遠(yuǎn)來看可能會(huì)影響銀行業(yè)高質(zhì)量服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力;另一方面,方案設(shè)計(jì)復(fù)雜,落地難度大;谫彿繒r(shí)間、購房地點(diǎn)的不同,存量房貸利率差異較大,需要制定差異化的下調(diào)政策,但在實(shí)踐中容易帶來套利空間,引發(fā)新的不公。
“目前經(jīng)濟(jì)增長仍在有序恢復(fù),考慮到銀行息差壓力等因素,暫時(shí)不急于下調(diào)存量房貸利率!泵髅鞯热嗽谘袌(bào)中也表示,隨著后續(xù)居民端收入預(yù)期改善、風(fēng)險(xiǎn)偏好提高,提前還貸潮料將逐步結(jié)束,下調(diào)存量貸款利率的緊迫性尚且可控。
中金公司林英奇團(tuán)隊(duì)研報(bào)則建議稱,如果出于金融讓利的考慮降低存量按揭利率,為減少對(duì)銀行的直接影響,可考慮通過下調(diào)存款利率、央行結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具等方式進(jìn)行對(duì)沖。
校對(duì):王蔚
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