證券時(shí)報(bào)記者 張艷芬 李穎超
短短幾日，在各種“戲劇性”細(xì)節(jié)推動(dòng)下，作為科創(chuàng)類金融服務(wù)“全球標(biāo)桿”的硅谷銀行轟然倒下，留給客戶、股東、大眾一片唏噓。
據(jù)悉，硅谷銀行的股東們已開啟對(duì)該行時(shí)任首席執(zhí)行官格雷格·貝克爾、硅谷銀行首席財(cái)務(wù)官丹尼爾·貝克的集體訴訟。
硅谷銀行事件后，多國加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性的監(jiān)測(cè)。這兩天，美股銀行板塊先是經(jīng)歷了盤中股價(jià)暴跌觸及熔斷，后又或受“兜底”消息以及儲(chǔ)戶“搬家”情況的影響又大幅反彈。3月14日盤前，第一共和銀行盤前一度漲超70%、西太平洋(601099)合眾銀行漲超50%，阿萊恩斯西部銀行漲超40%。此外，避險(xiǎn)情緒升溫，國際黃金價(jià)格一度大漲。
綜合看，硅谷銀行事件余震不斷，也給國內(nèi)金融行業(yè)未來發(fā)展帶來了警示。
高層遭遇集體訴訟
當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月13日，美國《紐約郵報(bào)》消息稱，硅谷銀行的母公司硅谷銀行金融集團(tuán)、硅谷銀行時(shí)任首席執(zhí)行官格雷格·貝克爾、硅谷銀行首席財(cái)務(wù)官丹尼爾·貝克被股東提出集體訴訟。
股東們指責(zé)硅谷銀行母公司及高管隱瞞“利率上升將使硅谷銀行特別容易受到擠兌影響”的事實(shí)。這也是硅谷銀行倒閉之后被公開的第一起訴訟。
“這樣一個(gè)在短期內(nèi)規(guī)模擴(kuò)張了兩倍以上的銀行，居然沒有監(jiān)管介入，這有些不可思議�！鄙虾＝鹑谂c發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任曾剛認(rèn)為，硅谷銀行事件既有該行自身戰(zhàn)略的失策，也有監(jiān)管過于滯后和失職，兩個(gè)因素共同促使了問題的爆發(fā)。
美國總統(tǒng)拜登于3月13日針對(duì)美國硅谷銀行倒閉發(fā)表講話稱，他將要求國會(huì)和銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)“加強(qiáng)對(duì)銀行的監(jiān)管規(guī)定”，以降低類似硅谷銀行倒閉事件再次發(fā)生的可能性。
由于硅谷銀行系統(tǒng)重要性不強(qiáng)，跟金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系不緊密，市場(chǎng)主流分析觀點(diǎn)認(rèn)為，金融機(jī)構(gòu)的信任危機(jī)很難傳導(dǎo)至整個(gè)金融系統(tǒng)。
“由于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體仍然在加息周期中，市場(chǎng)不可避免地開始擔(dān)心硅谷銀行事件的傳染性。但從某個(gè)角度而言，金融風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)本身就是非線性和非理性的�！�國泰君安(601211)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家周浩認(rèn)為，通過安撫金融市場(chǎng)來達(dá)到穩(wěn)定信心和避免風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)，是監(jiān)管機(jī)構(gòu)需要做的首要工作。因此，只要有央行作為最終貸款人，出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的概率從目前來看仍然較小。
華泰證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家易峘則認(rèn)為，往前看，如果“國家信用”能在（以天計(jì)的）極短時(shí)間內(nèi)穩(wěn)定硅谷銀行儲(chǔ)戶信心，則能有效降低系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率。但如果政府處理時(shí)間過長或儲(chǔ)戶預(yù)期損失較大，那么美國金融系統(tǒng)穩(wěn)定性可能受到挑戰(zhàn)。
整體看，硅谷銀行的經(jīng)營模式并不是美國銀行業(yè)的主流商業(yè)模式。與硅谷銀行的負(fù)債端結(jié)構(gòu)不同的是，大部分美國商業(yè)銀行具有零售存款占比高，客戶類型分散的特點(diǎn)。
但需要注意的是資產(chǎn)端的共性，即美國銀行業(yè)均面臨持有至到期證券價(jià)格未實(shí)現(xiàn)損失較高的共性風(fēng)險(xiǎn)。
中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明認(rèn)為，該風(fēng)險(xiǎn)只會(huì)在銀行出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)（如出現(xiàn)擠兌潮）時(shí)成為具象化的損失，因而硅谷銀行引起的市場(chǎng)恐慌，后續(xù)能否被監(jiān)管機(jī)構(gòu)、財(cái)政部、美聯(lián)儲(chǔ)等推出政策進(jìn)行平息，是危機(jī)是否會(huì)擴(kuò)大化的關(guān)鍵。
據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)官網(wǎng)，美聯(lián)儲(chǔ)將調(diào)查其對(duì)硅谷銀行的監(jiān)管情況，并于5月1日發(fā)布調(diào)查結(jié)果。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，需要圍繞硅谷銀行這一事件展開迅速、深入的調(diào)查。同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)副主席巴爾將帶領(lǐng)此次調(diào)查。
目前，美聯(lián)儲(chǔ)、美國財(cái)政部聯(lián)合美國聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司FDIC，宣布為硅谷銀行“兜底”，稱儲(chǔ)戶所有存款權(quán)益將得到保障。據(jù)美國媒體報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月13日，美國硅谷銀行位于馬薩諸塞州的分支銀行重新開業(yè)后，儲(chǔ)戶們爭(zhēng)先恐后排隊(duì)取錢。從社交媒體顯示的圖片信息來看，多地硅谷銀行恢復(fù)營業(yè)的網(wǎng)點(diǎn)處前來取款的儲(chǔ)戶排成長龍。
硅谷銀行事件
余震不斷
這兩天，硅谷銀行事件帶來的“余震”仍在持續(xù)。市場(chǎng)對(duì)中小銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)較為擔(dān)憂，美債風(fēng)險(xiǎn)集中釋放，2年期美債收益率大跌超過10%。相對(duì)應(yīng)的是，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫，國際金價(jià)期貨價(jià)格一度大漲。3月14日，在A股市場(chǎng)上，四川黃金漲停，盛達(dá)資源漲超8%，金貴銀業(yè)(002716)、中金黃金(600489)等跟漲。
此外，硅谷銀行事件還波及相關(guān)國際投資機(jī)構(gòu)。據(jù)彭博社當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月13日?qǐng)?bào)道，瑞典資產(chǎn)管理規(guī)模最大養(yǎng)老金Alecta發(fā)表聲明稱，該機(jī)構(gòu)在硅谷銀行投資總額為89億瑞典克朗，在簽名銀行的投資總額為32億瑞典克朗，在第一共和銀行的投資總額為97億瑞典克朗。其中，前兩家銀行已經(jīng)倒閉，而第一共和銀行也慘遭擠兌，3月13日股價(jià)一度暴跌超76%。據(jù)悉，Alecta管理的資產(chǎn)規(guī)模超過1040億美元（約合人民幣7100億元），擁有260萬私人客戶和3.5萬家企業(yè)客戶。此外，挪威財(cái)富基金也“踩雷”硅谷銀行，其持倉規(guī)模為17億挪威克朗（約合人民幣11億元）。
另有外媒報(bào)道稱，多家亞洲公司曾披露在美國硅谷銀行有存款，日本軟銀集團(tuán)被指可能是受硅谷銀行破產(chǎn)影響最大的公司。該集團(tuán)可能在技術(shù)領(lǐng)域進(jìn)行巨額投資，并在硅谷銀行同時(shí)有存款和貸款。
警示中小銀行
在軌發(fā)展
原本是專注于科創(chuàng)金融的“小而美”銀行，卻在這兩年實(shí)現(xiàn)規(guī)模超速增長，資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模膨脹中，迷失了本源。曾剛認(rèn)為，國內(nèi)中小銀行可從中吸取的第一個(gè)教訓(xùn)是要立足本源。
“不要過度偏離主業(yè)，要緊緊圍繞著實(shí)體來開展業(yè)務(wù)，做小而精，小而專的銀行。不要把質(zhì)量發(fā)展更多地置于規(guī)模擴(kuò)張之上。”曾剛認(rèn)為。
不可否認(rèn)的是，美聯(lián)儲(chǔ)降息和加息，是這家銀行倒閉的宏觀因素。“要對(duì)宏觀大勢(shì)保持一個(gè)清醒的認(rèn)識(shí)”，在曾剛看來，硅谷銀行最大的問題在于對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)整體貨幣政策轉(zhuǎn)向判斷失誤，直接導(dǎo)致資產(chǎn)配置策略完全失敗。
此外，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)加劇，貨幣政策不確定性開始提高，在此背景下，曾剛認(rèn)為，金融機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債的管理，特別是在負(fù)債端要強(qiáng)化核心存款，強(qiáng)化負(fù)債的穩(wěn)定性，守住不發(fā)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。
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