中國(guó)證監(jiān)會(huì)投資者保護(hù)典型案例

2023-10-10 16:34:45 國(guó)家金融監(jiān)督管理總局

  典型案例1:鮮言操縱證券市場(chǎng)民事侵權(quán)賠償案

  2022年10月,上海金融法院在審理13名原告投資者訴被告鮮言操縱證券市場(chǎng)民事侵權(quán)案件中,依據(jù)《證券法》確立的民事賠償優(yōu)先原則,對(duì)鮮言操縱證券市場(chǎng)刑事案件罰沒(méi)款作了相應(yīng)保全,優(yōu)先用于執(zhí)行民事判決確定的賠償責(zé)任。該案一審判決鮮言賠償投資者損失470余萬(wàn)元,目前保全款項(xiàng)已執(zhí)行完畢,最大程度實(shí)現(xiàn)中小投資者權(quán)利救濟(jì)。本案成功實(shí)踐了《證券法》有關(guān)民事賠償優(yōu)先的規(guī)定,是全國(guó)首例落實(shí)民事賠償責(zé)任優(yōu)先的證券侵權(quán)案件,與上海證監(jiān)局行政監(jiān)管、司法機(jī)關(guān)刑事判決共同組成了對(duì)資本市場(chǎng)犯罪分子的立體化追責(zé),對(duì)于構(gòu)建“大投保”“全鏈條”投資者保護(hù)格局,進(jìn)一步保護(hù)投資者合法權(quán)益、提振投資者信心具有重要的標(biāo)桿作用。

  典型案例2:破產(chǎn)重整上市公司虛假陳述責(zé)任糾紛調(diào)解案

  2022年10月,浙江證券業(yè)協(xié)會(huì)、中證資本市場(chǎng)法律服務(wù)中心接受杭州市中級(jí)人民法院委托,調(diào)解投資者與某破產(chǎn)重整上市公司證券虛假陳述責(zé)任糾紛系列案件,幫助993名投資者挽回?fù)p失約1.8億元。調(diào)解工作面臨投資者人數(shù)眾多、分布區(qū)域廣、糾紛歷經(jīng)時(shí)間長(zhǎng)等困難,調(diào)解難度極大。

  但本案依托“總對(duì)總”在線多元化解制度優(yōu)勢(shì),通過(guò)“總對(duì)總”在線訴調(diào)與線下訴調(diào)對(duì)接聯(lián)動(dòng)推進(jìn),調(diào)解組織調(diào)解與破產(chǎn)管理人爭(zhēng)取和解聯(lián)動(dòng)推進(jìn),糾紛調(diào)解與破產(chǎn)重整統(tǒng)籌推進(jìn),實(shí)現(xiàn)了保護(hù)投資者合法權(quán)益、化解上市公司風(fēng)險(xiǎn)、提高上市公司質(zhì)量等多重目標(biāo)。該案為破產(chǎn)重整上市公司證券虛假陳述糾紛調(diào)解典型案例,是在上市公司破產(chǎn)重整過(guò)程中化解群體糾紛的成功嘗試,是貫徹全面提升證券期貨糾紛多元化解質(zhì)效的有力探索。

  典型案例3:退市公司虛假陳述責(zé)任糾紛調(diào)解案

  2022年,四川省證券期貨業(yè)協(xié)會(huì)接受成都市中級(jí)人民法院委托,對(duì)投資者與某退市公司證券虛假陳述責(zé)任糾紛案開(kāi)展訴中調(diào)解。時(shí)值成都市疫情管控“原則居家”期間,協(xié)會(huì)克服居家不便、文件簽署、文書傳遞等困難,迅速與法院溝通案情和調(diào)解要點(diǎn),耐心傾聽(tīng)雙方訴求,細(xì)致講解案例和規(guī)則,靈活處理突發(fā)情況,通過(guò)“總對(duì)總”機(jī)制和“示范判決+在線調(diào)解”機(jī)制完成線上調(diào)解,協(xié)助投資者快速獲賠。該案為退市公司虛假陳述責(zé)任糾紛調(diào)解典型案例,體現(xiàn)出在線調(diào)解便捷高效的優(yōu)勢(shì),更充分彰顯調(diào)解工作在化解證券期貨領(lǐng)域矛盾糾紛中的重要作用,對(duì)切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益具有積極意義。

  典型案例4:投保機(jī)構(gòu)股東代位訴訟大智慧(601519)董監(jiān)高損害公司利益案

  2023年2月20日,中證中小投資者服務(wù)中心發(fā)起的全國(guó)首單投保機(jī)構(gòu)股東代位訴訟——上海大智慧股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱大智慧)董監(jiān)高損害公司利益糾紛案調(diào)解結(jié)案,控股股東、原董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理張某虹全額賠償訴請(qǐng)金額86.14萬(wàn)元,并支付訴訟費(fèi)、律師費(fèi),原告投服中心的訴訟請(qǐng)求全部實(shí)現(xiàn),上海金融法院裁定準(zhǔn)予原告撤訴。同日,該案衍生訴訟大智慧訴董監(jiān)高追償案當(dāng)庭順利調(diào)解,兩案大智慧公司將共獲賠約3.35億元。該案是全國(guó)首例由投保機(jī)構(gòu)提起的股東代位訴訟,也是上市公司因證券欺詐被判令承擔(dān)民事賠償責(zé)任后,全國(guó)首例投保機(jī)構(gòu)提起的向公司董監(jiān)高追償?shù)陌讣。通過(guò)代位訴訟起到了震懾“關(guān)鍵少數(shù)”、追“首惡”的積極效果,避免了對(duì)上市公司現(xiàn)有股東的二次傷害,這是落實(shí)金融司法與監(jiān)管協(xié)同要求的具體體現(xiàn),也是較好平衡上市公司利益和投資者保護(hù)的典型案例。

  典型案例5:新三板退市公司虛假陳述責(zé)任糾紛調(diào)解案中適用無(wú)爭(zhēng)議事實(shí)記載機(jī)制

  某新三板退市公司因涉嫌信息披露違規(guī),于2019年被江蘇證監(jiān)局行政處罰,投資者訴至南京中院,要求賠償因公司虛假陳述給投資者造成的損失,同時(shí)要求該公司主辦券商和會(huì)計(jì)師事務(wù)所承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。2022年初,中證資本市場(chǎng)法律服務(wù)中心接受南京市中級(jí)人民法院委托調(diào)解后,及時(shí)與主辦法官及糾紛各方取得聯(lián)系,調(diào)解過(guò)程中雖然各方當(dāng)事人無(wú)法就原告訴請(qǐng)達(dá)成一致,但就虛假陳述行為的“實(shí)施日”“揭露日”“基準(zhǔn)日”以及“基準(zhǔn)價(jià)”四個(gè)方面取得共識(shí),調(diào)解員在征得各方當(dāng)事人同意后,采用書面形式記載調(diào)解過(guò)程中雙方?jīng)]有爭(zhēng)議的事實(shí),并由當(dāng)事人簽字確認(rèn),將經(jīng)過(guò)各方確認(rèn)的“三日一價(jià)”書面反饋給南京中院。在后續(xù)訴訟程序中,當(dāng)事人無(wú)需對(duì)調(diào)解過(guò)程中確認(rèn)的無(wú)爭(zhēng)議事實(shí)舉證。這是落實(shí)最高人民法院、中國(guó)證監(jiān)會(huì)《關(guān)于全面推進(jìn)證券期貨糾紛多元化解機(jī)制建設(shè)的意見(jiàn)》(法〔2018〕305號(hào)),在探索建立無(wú)爭(zhēng)議事實(shí)記載機(jī)制方面的有益嘗試,既有利于提高訴調(diào)對(duì)接等多元解紛機(jī)制質(zhì)效,又能有效減輕人民法院訟累,形成可推廣可復(fù)制的成功經(jīng)驗(yàn)。

  典型案例6:堂堂會(huì)計(jì)師事務(wù)所未勤勉盡責(zé)行政處罰案

  深圳堂堂會(huì)計(jì)師事務(wù)所(以下簡(jiǎn)稱堂堂所)在*ST新億年報(bào)審計(jì)中,明知*ST 新億年報(bào)審計(jì)業(yè)務(wù)已被其他會(huì)計(jì)師事務(wù)所“拒接”的情況下,與*ST新億簽訂“抽屜”協(xié)議,承諾不在審計(jì)報(bào)告中出具“無(wú)法表示意見(jiàn)”或“否定意見(jiàn)”,并要求如發(fā)生被監(jiān)管部門處罰的情形*ST新億應(yīng)予補(bǔ)償。其審計(jì)獨(dú)立性嚴(yán)重缺失,審計(jì)程序存在多項(xiàng)缺陷,審計(jì)報(bào)告存在虛假記載和重大遺漏,缺乏應(yīng)有的職業(yè)操守和底線。2022年2月25日,堂堂所因未勤勉盡責(zé)被證監(jiān)會(huì)行政處罰,成為首家被“沒(méi)一罰六”的會(huì)計(jì)師事務(wù)所,3名相關(guān)注冊(cè)會(huì)計(jì)師同時(shí)被采取3-10年的證券市場(chǎng)禁入措施。2022年4月28日,*ST新億被上交所摘牌。該案系新《證券法》實(shí)施后,中國(guó)證監(jiān)會(huì)查處的備案制下首例會(huì)計(jì)師事務(wù)所執(zhí)業(yè)喪失獨(dú)立性未勤勉盡責(zé)案,全鏈條追究上市公司、審計(jì)機(jī)構(gòu)、居間人勾結(jié)串聯(lián)從事違法行為的法律責(zé)任,起到了震懾違法行為、凈化市場(chǎng)生態(tài)的法律效果和社會(huì)效果,有效促進(jìn)審計(jì)機(jī)構(gòu)歸位盡責(zé),切實(shí)維護(hù)投資者合法權(quán)益。

  典型案例7:浩歐博未按規(guī)定披露資金占用行政處罰案

  江蘇證監(jiān)局快速查辦科創(chuàng)板公司第一起行政處罰案,表明對(duì)科創(chuàng)板違規(guī)“零容忍”的鮮明監(jiān)管態(tài)度。2022年12月,江蘇證監(jiān)局對(duì)浩歐博生物醫(yī)藥股份有限公司下發(fā)《行政處罰決定書》,在事實(shí)清楚、證據(jù)充分的基礎(chǔ)上,就未按規(guī)定披露資金占用行為,依法對(duì)浩歐博公司及實(shí)控人等罰款合計(jì)360萬(wàn)元,占到違規(guī)占用金額的21%,同時(shí)督促實(shí)控人及時(shí)歸還占用資金。落實(shí)“一案雙查”要求,對(duì)保薦機(jī)構(gòu)持續(xù)督導(dǎo)工作勤勉盡責(zé)情況進(jìn)行核查,并對(duì)相關(guān)責(zé)任方采取行政監(jiān)管措施。在案件查處過(guò)程中,江蘇證監(jiān)局堅(jiān)持執(zhí)法和風(fēng)險(xiǎn)處置“一盤棋”,綜合考慮疫情、市場(chǎng)等因素,指導(dǎo)公司充分披露立案信息,妥善應(yīng)對(duì)輿情、投資者來(lái)訪來(lái)電,提醒屬地政府關(guān)注,督促保薦機(jī)構(gòu)密切配合,確保公司經(jīng)營(yíng)及股價(jià)平穩(wěn)。該案的查處取得了良好的法律效果和社會(huì)效果,主流媒體進(jìn)行了正面報(bào)道,投資者紛紛點(diǎn)贊,有力保障科創(chuàng)板長(zhǎng)期健康發(fā)展,切實(shí)維護(hù)廣大中小投資者的合法權(quán)益。

  典型案例8:紫光集團(tuán)司法重整案

  紫光集團(tuán)因前期無(wú)序并購(gòu)擴(kuò)張,陷入流動(dòng)性困境,2020年底爆發(fā)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。2022年7月,紫光集團(tuán)重整計(jì)劃執(zhí)行完畢,優(yōu)先類債權(quán)及120萬(wàn)以下普通債權(quán)實(shí)現(xiàn)全額現(xiàn)金清償,總體清償率超過(guò)95%。紫光集團(tuán)司法重整程序規(guī)范透明、公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)平穩(wěn)有序,同時(shí),債券受托管理人代表債券持有人進(jìn)入債委會(huì),債券持有人代表參與戰(zhàn)略投資者遴選,投資者知情權(quán)、參與權(quán)、決策權(quán)得到最大限度保護(hù)。此外,通過(guò)引入戰(zhàn)略投資人,提升重整的專業(yè)化水平。紫光集團(tuán)司法重整通過(guò)法治化手段,有效保護(hù)投資者合法權(quán)益,實(shí)現(xiàn)債券違約風(fēng)險(xiǎn)處置出清,具有良好的示范效應(yīng)。

  典型案例9:德奧股份同步推進(jìn)稽查執(zhí)法與風(fēng)險(xiǎn)化解工作

  廣東證監(jiān)局統(tǒng)籌案件查辦和風(fēng)險(xiǎn)化解,在查實(shí)轄區(qū)涉“德隆系”上市公司德奧通航股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱德奧股份或公司)共計(jì)25億元巨額違規(guī)擔(dān)保案的同時(shí),推動(dòng)德奧股份平穩(wěn)退市!暗侣∠怠毕嚓P(guān)案件牽涉德奧股份、中捷資源、新潮能源(600777)等多家上市公司。廣東證監(jiān)局與其他地方證監(jiān)局密切配合,推進(jìn)案件快查快辦,并主動(dòng)對(duì)接司法機(jī)關(guān),統(tǒng)一認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn),形成“上市公司行政追責(zé)、主管人員刑事追責(zé)”的立體追責(zé)共識(shí),從嚴(yán)追究侵害投資者利益的大股東責(zé)任。同時(shí),充分發(fā)揮局所協(xié)作機(jī)制,與深交所共同督導(dǎo)德奧股份做好退市風(fēng)險(xiǎn)提示公告和投資者解釋工作,并先后2次向地方政府通報(bào)退市風(fēng)險(xiǎn)情況,配合做好糾紛處置和維穩(wěn)工作,推動(dòng)地方政府落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)處置主體責(zé)任,切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益。2022年6月,德奧股份從深交所平穩(wěn)退市。本案是將保護(hù)投資者合法權(quán)益貫穿于稽查執(zhí)法全過(guò)程的典型案例,為后續(xù)同類案件查辦提供了有益的借鑒,具有較強(qiáng)的示范意義。

  典型案例10:多策并舉推動(dòng)陜西建工股東兌現(xiàn)業(yè)績(jī)承諾

  陜西建工于2018年實(shí)施重大資產(chǎn)重組,但重組資產(chǎn)北油工程2020年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-895.48萬(wàn)元,未達(dá)業(yè)績(jī)承諾協(xié)議規(guī)定的19,922.06萬(wàn)元。國(guó)有股東、自然人及民營(yíng)股東等承諾方分別以疫情原因、維護(hù)國(guó)企客戶關(guān)系等多種理由延遲兌現(xiàn)業(yè)績(jī)承諾,嚴(yán)重影響廣大中小股東合法權(quán)益。陜西證監(jiān)局在日常監(jiān)管中發(fā)現(xiàn)該情況后,高度重視,深入研究,通過(guò)實(shí)地走訪了解導(dǎo)致意見(jiàn)分歧的根本原因。在摸清股東分歧原因、尊重原股東利益訴求、客觀分析疫情影響基礎(chǔ)上,協(xié)調(diào)上市公司和原股東分別達(dá)成共識(shí),經(jīng)過(guò)不懈努力,各承諾方股東先后結(jié)清了業(yè)績(jī)補(bǔ)償款項(xiàng),業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償工作圓滿結(jié)束。陜西建工業(yè)績(jī)承諾的解決是在證監(jiān)會(huì)指導(dǎo)下局所充分溝通、密切配合、共同推動(dòng)的結(jié)果,也是“三點(diǎn)一線”機(jī)制發(fā)揮監(jiān)管效能的具體體現(xiàn),地方政府部門的協(xié)作對(duì)促進(jìn)國(guó)有股東優(yōu)先兌現(xiàn)業(yè)績(jī)承諾也起到積極作用。

(責(zé)任編輯:曹言言 HA008)
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