繼正式開(kāi)業(yè)后，法巴農(nóng)銀理財(cái)首只理財(cái)產(chǎn)品發(fā)售。10月26日，北京商報(bào)記者從法巴農(nóng)銀理財(cái)獲悉，該公司發(fā)售的首只理財(cái)產(chǎn)品“法巴農(nóng)銀理財(cái)琺瑯?biāo){系列固定收益類封閉式2023年01期”（以下簡(jiǎn)稱“琺瑯?biāo){系列1期”）目前募集金額已達(dá)25億元。
法巴農(nóng)銀理財(cái)是國(guó)內(nèi)成立的第五家合資理財(cái)公司，在此之前，匯華理財(cái)、貝萊德建信理財(cái)、施羅德交銀理財(cái)和高盛工銀理財(cái)相繼有理財(cái)產(chǎn)品發(fā)售，從產(chǎn)品布局來(lái)看，合資理財(cái)公司產(chǎn)品定位上各有側(cè)重。在分析人士看來(lái)，差異化發(fā)展將是合資理財(cái)公司的生命線，其應(yīng)傾力打造“精品店”，而非“大超市”，在跨境投資、權(quán)益投資、衍生品投資、量化投資、AI投資等領(lǐng)域合資理財(cái)公司仍有較大發(fā)展空間。
首只理財(cái)產(chǎn)品亮相
10月26日，中國(guó)理財(cái)網(wǎng)公告顯示，法巴農(nóng)銀理財(cái)首只理財(cái)產(chǎn)品“琺瑯?biāo){系列1期”產(chǎn)品規(guī)模上限由20億元調(diào)整至25億元。據(jù)了解，“琺瑯?biāo){系列1期”于10月25日起售，11月3日結(jié)束認(rèn)購(gòu)，北京商報(bào)記者從法巴農(nóng)銀理財(cái)獲悉，該只理財(cái)產(chǎn)品開(kāi)售30個(gè)小時(shí)募集金額已達(dá)25億元。
據(jù)了解，“琺瑯?biāo){系列1期”為中低風(fēng)險(xiǎn)固定收益類產(chǎn)品，起購(gòu)金額1元，期限141天，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為2.6%-3%，該產(chǎn)品主要采取穩(wěn)健的久期配置策略，產(chǎn)品聚焦信用債投資帶來(lái)的票息收益積累和不同久期債券走勢(shì)及各類債券交易機(jī)會(huì)，投資于貨幣市場(chǎng)工具、債券等固定資產(chǎn)的比例為100%，同時(shí)將ESG因素納入到了投資決策全流程。
北京商報(bào)記者注意到，相較于其他4家合資理財(cái)公司，法巴農(nóng)銀理財(cái)?shù)氖字焕碡?cái)產(chǎn)品偏向穩(wěn)健。施羅德交銀理財(cái)和匯華理財(cái)?shù)氖字焕碡?cái)產(chǎn)品為“固收+”類型。貝萊德建信理財(cái)和高盛工銀理財(cái)則將權(quán)益類產(chǎn)品作為首只理財(cái)產(chǎn)品，產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)分別為中高風(fēng)險(xiǎn)或高風(fēng)險(xiǎn)。
對(duì)于法巴農(nóng)銀理財(cái)首只理財(cái)產(chǎn)品選擇純固收類型的原因，法巴農(nóng)銀理財(cái)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，從政策面、宏觀面、國(guó)際端等多角度來(lái)看，當(dāng)前或是信用債的較好配置窗口期。具體來(lái)看，當(dāng)前積極的債務(wù)化解政策對(duì)于信用債，尤其是短期信用債偏利好，在政策方向預(yù)測(cè)保持不變的情況下，利好會(huì)在一定程度上持續(xù)。此外，未來(lái)短期內(nèi)利率風(fēng)險(xiǎn)可控的宏觀環(huán)境以及明年年初歐美市場(chǎng)交易情緒較為積極的預(yù)測(cè)，同樣也表明現(xiàn)在至明年上半年是一個(gè)較好的利用信用風(fēng)險(xiǎn)策略做投資的窗口。
融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平認(rèn)為，合資理財(cái)公司在權(quán)益資產(chǎn)投資方面更具優(yōu)勢(shì)，但今年股市持續(xù)低迷，投資環(huán)境不理想，居民投資風(fēng)格也偏向于保守，對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的穩(wěn)定性要求較高，在這種情況下，法巴農(nóng)銀理財(cái)發(fā)行穩(wěn)健固收類產(chǎn)品較為合理。
“琺瑯?biāo){”是法巴農(nóng)銀理財(cái)“琺瑯彩”系列產(chǎn)品類別之一，法巴農(nóng)銀理財(cái)相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，“琺瑯彩”共分為五大類產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)由低至高，分別為琺瑯青、琺瑯?biāo){、琺瑯金、琺瑯紫、琺瑯紅，分別代表現(xiàn)金管理類產(chǎn)品、穩(wěn)健低波產(chǎn)品、固收增強(qiáng)產(chǎn)品、多資產(chǎn)配置產(chǎn)品和權(quán)益產(chǎn)品。
合資理財(cái)公司如何“彎道超車”
自2020年9月首家中外合資理財(cái)公司開(kāi)業(yè)后，合資理財(cái)公司幾乎保持著一年開(kāi)業(yè)1家的速度發(fā)展，如今已擴(kuò)容至5家。中國(guó)理財(cái)網(wǎng)顯示，截至目前，匯華理財(cái)、貝萊德建信理財(cái)、施羅德交銀理財(cái)、高盛工銀理財(cái)和法巴農(nóng)銀理財(cái)合計(jì)發(fā)行335只產(chǎn)品。
從產(chǎn)品類型來(lái)看，目前5家合資理財(cái)公司定位有所差異，成立時(shí)間最早的匯華理財(cái)重點(diǎn)布局和打造“固收類為主，混合類為輔”的凈值型理財(cái)產(chǎn)品體系，已形成匯理、匯嘉、匯裕、匯誠(chéng)、匯華純債、匯澤混合、穩(wěn)進(jìn)混合、匯和一年持有、衡利純債九大產(chǎn)品系列。
貝萊德建信理財(cái)則將產(chǎn)品投資方向瞄準(zhǔn)權(quán)益及養(yǎng)老市場(chǎng)，積極布局權(quán)益、養(yǎng)老和QDII等多元產(chǎn)品系列，目前有貝盈、貝嘉、貝裕、貝遠(yuǎn)、貝安心系列產(chǎn)品。
施羅德交銀理財(cái)則重點(diǎn)發(fā)展以多元化資產(chǎn)組合投資策略為基礎(chǔ)的平衡型產(chǎn)品，拓展權(quán)益投資、另類投資等產(chǎn)品類別，已有得潤(rùn)、得源兩大固收類產(chǎn)品系列，得恒、得添兩大混合類產(chǎn)品系列以及得鴻權(quán)益類產(chǎn)品系列。
高盛工銀理財(cái)則試圖在固定收益類、混合類、權(quán)益類產(chǎn)品上全面布局，目前有盛景、盛鑫兩個(gè)系列產(chǎn)品。法巴農(nóng)銀理財(cái)目前則相對(duì)穩(wěn)健，前期主要以固收類產(chǎn)品為主。
“差異化發(fā)展將是合資理財(cái)公司的生命線�！辟Y深金融監(jiān)管政策專家周毅欽認(rèn)為，合資理財(cái)公司不走銀行理財(cái)公司的老路，新設(shè)機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新意義才能體現(xiàn)出來(lái)。對(duì)于大行的理財(cái)公司而言，客觀上有資管規(guī)模的排名壓力，而合資理財(cái)公司一方面在中短期內(nèi)尚沒(méi)有可以對(duì)標(biāo)的規(guī)模指標(biāo)考核壓力，注冊(cè)資本也相對(duì)有限，因此中外合資理財(cái)公司更加可以輕裝上陣，利用自身所長(zhǎng)，打造極具機(jī)構(gòu)特色的產(chǎn)品系列和品牌特點(diǎn)，傾力打造“精品店”，而不是“大超市”。?
北京商報(bào)記者注意到，相較于理財(cái)公司不斷拓展代銷渠道，由于中外合資理財(cái)公司成立時(shí)間相對(duì)較晚，目前銷售渠道較為單一，主要依托于參與合資的國(guó)有銀行進(jìn)行產(chǎn)品銷售。劉銀平認(rèn)為，合資理財(cái)公司成立時(shí)間相對(duì)較晚，銷售渠道相對(duì)單一，未來(lái)在規(guī)模發(fā)展方面存在一定劣勢(shì)，但是可以通過(guò)豐富的市場(chǎng)化運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)、出色的權(quán)益投資能力等打造有吸引力的產(chǎn)品，取得投資者的信任。
對(duì)于合資理財(cái)公司未來(lái)的發(fā)力點(diǎn)，周毅欽認(rèn)為，合資理財(cái)公司受益于外資股東在全球市場(chǎng)扎實(shí)的投資經(jīng)驗(yàn)和經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)，為國(guó)內(nèi)資產(chǎn)管理市場(chǎng)帶來(lái)先進(jìn)的投資文化、市場(chǎng)機(jī)制、多元產(chǎn)品以及風(fēng)控理念，既有助于完善資管領(lǐng)域的行業(yè)生態(tài)，亦可以為投資者帶來(lái)更為豐富多元的產(chǎn)品和服務(wù)，在跨境投資、權(quán)益投資、衍生品投資、量化投資、AI投資等領(lǐng)域中外合資理財(cái)公司有較大發(fā)展空間。
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