央行宏觀審慎管理局：穩(wěn)慎扎實(shí)推進(jìn)人民幣國(guó)際化

　　11月9日，中國(guó)人民銀行宏觀審慎管理局發(fā)布題為《穩(wěn)慎扎實(shí)推進(jìn)人民幣國(guó)際化》的專欄文章 。

　　文章提到，近年來，中國(guó)人民銀行按照黨中央、國(guó)務(wù)院部署，遵循“尊重市場(chǎng)順應(yīng)需求、循序漸進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)可控”原則，以服務(wù)構(gòu)建新發(fā)展格局、促進(jìn)貿(mào)易投資便利化為導(dǎo)向，堅(jiān)持市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)、互利共贏，統(tǒng)籌好發(fā)展和安全，不斷完善人民幣跨境使用制度安排和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，推進(jìn)金融市場(chǎng)雙向開放,為境內(nèi)外主體持有、使用人民幣營(yíng)造更加良好的政策環(huán)境。人民幣的跨境支付、投融資、儲(chǔ)備等國(guó)際貨幣功能穩(wěn)步增強(qiáng)。

　　一、跨境人民幣業(yè)務(wù)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力進(jìn)一步增強(qiáng)，人民幣國(guó)際使用取得積極進(jìn)展

　　一是完善人民幣國(guó)際使用政策支持體系，跨境人民幣業(yè)務(wù)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力不斷提升。近年來，經(jīng)營(yíng)主體在跨境貿(mào)易投資中使用人民幣的需求不斷增長(zhǎng)。中國(guó)人民銀行聚焦貿(mào)易投資便利化，先后出臺(tái)穩(wěn)外貿(mào)穩(wěn)外資、新型離岸貿(mào)易、外貿(mào)新業(yè)態(tài)業(yè)務(wù)、境外貸款及本外幣一體化資金池試點(diǎn)等跨境人民幣支持政策。指導(dǎo)商業(yè)銀行簡(jiǎn)化業(yè)務(wù)辦理流程、提供優(yōu)質(zhì)跨境人民幣金融服務(wù)。2023年1-9月，我國(guó)銀行代客人民幣跨境收付金額為39萬億元，同比增長(zhǎng)23%，其中貨物貿(mào)易人民幣跨境收付金額占同期貨物貿(mào)易本外幣跨境收付金額的比重為24.4%，同比上升6.9個(gè)百分點(diǎn)，為近年來最高水平。

　　二是深化金融市場(chǎng)高水平對(duì)外開放，人民幣投融資功能逐步增強(qiáng)。滬深港通、基金互認(rèn)、債券通、滬倫通、跨境理財(cái)通等互聯(lián)互通渠道相繼開通并優(yōu)化，合格投資者管理政策框架不斷完善，境外主體發(fā)行熊貓債更加便利，我國(guó)股票、債券先后被納入主要國(guó)際指數(shù)，人民幣投融資環(huán)境持續(xù)改善。2023年9月末，境外機(jī)構(gòu)持有境內(nèi)股票、債券等人民幣金融資產(chǎn)規(guī)模合計(jì)9.3萬億元。2023年9月，人民幣在全球貿(mào)易融資中的占比為5.8%，排名升至第二位。

　　三是順應(yīng)國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)多元化需求，人民幣儲(chǔ)備貨幣功能提升。目前已有80多個(gè)境外央行或貨幣當(dāng)局將人民幣納入外匯儲(chǔ)備。根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織（IMF）數(shù)據(jù)，截至2023年二季度末，人民幣儲(chǔ)備規(guī)模占比為2.45%，較2016年人民幣剛加入SDR時(shí)提升1.38個(gè)百分點(diǎn)。2022年5月，IMF將人民幣在SDR中的權(quán)重由10.92%上調(diào)至12.28%，排名第三。

　　四是支持離岸人民幣市場(chǎng)健康發(fā)展，離岸人民幣交易更加活躍。2022年7月，中國(guó)人民銀行與香港金管局將貨幣互換協(xié)議升級(jí)為常備互換安排并擴(kuò)大互換規(guī)模，為離岸市場(chǎng)提供更加穩(wěn)定的流動(dòng)性支持。離岸人民幣產(chǎn)品及機(jī)制創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)。境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行股票可以使用人民幣分紅派息，“港幣-人民幣雙柜臺(tái)模式”、內(nèi)地與香港利率互換市場(chǎng)互聯(lián)互通合作業(yè)務(wù)相繼啟動(dòng)。人民幣外匯交易更趨活躍，2022年國(guó)際清算銀行（BIS）調(diào)查顯示，近三年來人民幣外匯交易在全球市場(chǎng)的份額由4.3%增長(zhǎng)至7%，排名由第八位上升至第五位，成為上升速度最快的貨幣。

　　五是夯實(shí)人民幣國(guó)際化基礎(chǔ)設(shè)施，人民幣全球清算服務(wù)網(wǎng)絡(luò)更加高效、便捷。目前已在29個(gè)國(guó)家和地區(qū)授權(quán)31家人民幣清算行，覆蓋全球主要國(guó)際金融中心。人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）服務(wù)區(qū)域擴(kuò)大、服務(wù)水平提升。截至2023年9月末，CIPS共有直接參與者102家，間接參與者1377家，業(yè)務(wù)范圍覆蓋全球182個(gè)國(guó)家和地區(qū)的4344家法人銀行機(jī)構(gòu)。

　　六是積極推進(jìn)本幣互換和本幣結(jié)算，雙邊貨幣合作更加深化。目前，中國(guó)人民銀行與境外中央銀行或貨幣當(dāng)局簽署的有效雙邊本幣互換協(xié)議共29份，在便利雙邊貿(mào)易投資、維護(hù)地區(qū)金融穩(wěn)定等方面發(fā)揮了積極作用。中印尼本幣結(jié)算合作框架（LCS）正式啟動(dòng),傳遞出央行間加強(qiáng)合作、推動(dòng)本幣使用的積極信號(hào)。人民幣在周邊、“一帶一路”共建國(guó)家和地區(qū)使用較快增長(zhǎng)。2023年1-9月，我國(guó)與周邊、“一帶一路”共建國(guó)家和地區(qū)貨物貿(mào)易項(xiàng)下跨境人民幣結(jié)算量同比增速分別達(dá)56%和66%。

　　在推動(dòng)跨境人民幣業(yè)務(wù)便利化的同時(shí)，中國(guó)人民銀行注重統(tǒng)籌市場(chǎng)發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)防范。加強(qiáng)事中、事后管理，建立健全跨境資金流動(dòng)監(jiān)測(cè)、分析、預(yù)警體系。壓實(shí)銀行防范跨境資金流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)第一線的職責(zé)，注重完善銀行自律機(jī)制建設(shè)，提升金融機(jī)構(gòu)的合規(guī)意識(shí)和合規(guī)能力。近年來跨境資本流動(dòng)和外匯市場(chǎng)“宏觀審慎管理+微觀審慎監(jiān)管”框架逐步完善，跨境資金流動(dòng)宏觀審慎管理工具箱不斷豐富，有效防范了跨境資金流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　二、順勢(shì)而為，統(tǒng)籌好發(fā)展和安全，穩(wěn)慎扎實(shí)推進(jìn)人民幣國(guó)際化

　　中央金融工作會(huì)議作出穩(wěn)慎扎實(shí)推進(jìn)人民幣國(guó)際化的重要部署。當(dāng)前國(guó)際貨幣體系多元化步伐加快，經(jīng)營(yíng)主體對(duì)人民幣使用的內(nèi)生需求增加，同時(shí)國(guó)際環(huán)境亦復(fù)雜多變。人民幣國(guó)際化要順勢(shì)而為，繼續(xù)堅(jiān)持市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)、互利共贏的原則，更加注重提高質(zhì)量和水平，聚焦貿(mào)易投資便利化，不斷優(yōu)化人民幣跨境投融資、交易結(jié)算等基礎(chǔ)性制度安排，增強(qiáng)跨境人民幣業(yè)務(wù)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的能力，為經(jīng)濟(jì)主體提供多元化的幣種選擇，扎實(shí)推進(jìn)人民幣國(guó)際使用。同時(shí)，堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)，不斷提升監(jiān)管能力和開放條件下的風(fēng)險(xiǎn)防范水平，筑牢“防波堤”，保障人民幣國(guó)際化在守住安全底線的前提下穩(wěn)步推進(jìn)。

　　一是便利經(jīng)營(yíng)主體在對(duì)外貿(mào)易投資中更多使用人民幣。繼續(xù)做好制度設(shè)計(jì)、政策支持和市場(chǎng)培育，加強(qiáng)本外幣協(xié)同，完善人民幣跨境使用基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，使人民幣能用、好用。有序推進(jìn)本外幣一體化資金池試點(diǎn)。圍繞自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)（自由貿(mào)易港）、粵港澳大灣區(qū)及上海國(guó)際金融中心建設(shè)，推動(dòng)人民幣跨境投融資業(yè)務(wù)創(chuàng)新，優(yōu)化粵港澳大灣區(qū)“跨境理財(cái)通”試點(diǎn)規(guī)則，建成海南自貿(mào)港、橫琴合作區(qū)資金“電子圍網(wǎng)”。

　　二是穩(wěn)妥有序推進(jìn)金融市場(chǎng)全面制度型開放。進(jìn)一步提高我國(guó)金融市場(chǎng)開放和準(zhǔn)入程度，提高人民幣金融資產(chǎn)的流動(dòng)性，豐富風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具，提高外匯交易操作便利性，更好滿足全球人民幣資產(chǎn)投資者資產(chǎn)配置和風(fēng)險(xiǎn)管理需求。支持更多境外央行、國(guó)際開發(fā)機(jī)構(gòu)、跨國(guó)企業(yè)集團(tuán)等在境內(nèi)發(fā)行熊貓債。

　　三是繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)央行間雙邊本幣互換和本幣結(jié)算合作。發(fā)揮好貨幣互換對(duì)支持離岸人民幣市場(chǎng)發(fā)展和促進(jìn)貿(mào)易投資便利化的作用，加強(qiáng)與周邊和東盟國(guó)家本幣結(jié)算（LCS）合作。推進(jìn)人民幣對(duì)相關(guān)國(guó)家貨幣直接交易，支持境外國(guó)家和地區(qū)發(fā)展當(dāng)?shù)厝嗣駧磐鈪R市場(chǎng)。

　　四是支持離岸人民幣市場(chǎng)健康發(fā)展。完善離岸市場(chǎng)人民幣流動(dòng)性供給機(jī)制，激發(fā)市場(chǎng)主體創(chuàng)新發(fā)展離岸人民幣市場(chǎng)產(chǎn)品和服務(wù)的動(dòng)力。豐富離岸人民幣風(fēng)險(xiǎn)管理工具，滿足國(guó)際投資者風(fēng)險(xiǎn)管理需要。優(yōu)化人民幣清算行布局，加強(qiáng)對(duì)清算行的政策支持，發(fā)揮好清算行培育離岸人民幣市場(chǎng)的積極作用。

　　五是加強(qiáng)跨境人民幣業(yè)務(wù)監(jiān)管。強(qiáng)化事中事后監(jiān)測(cè)和非現(xiàn)場(chǎng)檢查能力建設(shè)，加強(qiáng)現(xiàn)場(chǎng)檢查工作。進(jìn)一步完善跨境資金流動(dòng)評(píng)估預(yù)警體系，健全本外幣一體化的跨境資金流動(dòng)宏觀審慎管理框架，豐富宏觀審慎管理工具箱，加強(qiáng)宏觀審慎管理與微觀監(jiān)管間的配合，提升開放條件下跨境資金流動(dòng)的管理能力和風(fēng)險(xiǎn)防控能力，守好不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。