格隆匯3月18日｜在高于預(yù)期的通脹數(shù)據(jù)引發(fā)市場震蕩后，標(biāo)普500指數(shù)上周再度收跌，這也是該基準(zhǔn)指數(shù)自去年10月以來首次連續(xù)兩周走軟。而從一個(gè)大選年的季節(jié)性規(guī)律來看，美股眼下的疲態(tài)似乎也頗為契合過往歷史。如下圖所示，在歷任新總統(tǒng)任期的第四年(大選年)，美股在3月的表現(xiàn)往往最為疲軟。盡管今年前兩個(gè)月美股迎來開年強(qiáng)勢大漲，但大選年的3月“魔咒”似乎仍可能重演。
高盛發(fā)表報(bào)告指，美股對AI樂觀情緒高漲，但尚未出現(xiàn)科技泡沫或超出新冠疫情后的高峰。該行認(rèn)為市場反映的長期增長估算升至11%，高于長期平均水平的9%，但仍低于科技泡沫時(shí)期的16%及2021年后期的13%。在最大十只TMT股票當(dāng)中，每股盈利增長預(yù)測中值為15%，略高于標(biāo)普500預(yù)測中值11%，但仍低于科技泡沫時(shí)期的24%及2021年10月時(shí)的18%。十只TMT預(yù)測市盈率28倍，亦低于科技泡沫時(shí)期的52倍及2021年后期的43倍。
報(bào)告指，投資者關(guān)注除英偉達(dá)以外，正發(fā)掘其他有潛力受惠AI的股份，認(rèn)為進(jìn)入AI趨勢第二期，將會涉及AI基建，包括半導(dǎo)體、云服務(wù)供應(yīng)、器材、數(shù)據(jù)中心REITs等；第三期則涉及提升業(yè)務(wù)模式的企業(yè)，包括軟件及信息科技；第四期涉及提升生產(chǎn)能力的企業(yè)，包括軟件服務(wù)、商業(yè)及專業(yè)服務(wù)等。
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