匯通財(cái)經(jīng)APP訊——投資者在近期大量押注美元走強(qiáng)，特別是兌G10貨幣，反映了對主要央行政策會(huì)議的不同解讀和相對利率變化的影響。美元的相對吸引力正在吸引投資者的注意，美元指數(shù)周一（4月1日）大漲0.45%，最高觸及105.07，為11月14日以來新高。周二亞市，美元指數(shù)守在高位，目前交投于105.04附近。
（美元指數(shù)日線圖，來源：易匯通）
投機(jī)者“全力”押注美元走強(qiáng)
根據(jù)美國商品期貨交易委員會(huì)的數(shù)據(jù)，投機(jī)者對美元走強(qiáng)的押注達(dá)到了高峰，特別是兌G10貨幣，尤其是日元和瑞士法郎。投資者對美元的凈多頭頭寸達(dá)到了高水平，這反映了對美元走強(qiáng)的強(qiáng)烈信心。
截至3月26日當(dāng)周的數(shù)據(jù)顯示，CFTC投機(jī)賬戶對一系列G10和新興貨幣的美元凈多頭頭寸增加至135億美元，為2022年9月以來的最高水平。
對G10貨幣的凈多頭頭寸甚至更高，達(dá)到176.4億美元，這是自2022年7月以來的最高水平。
相對利率變化的影響
美元在相對利率上的優(yōu)勢成為了投資者青睞的對象。隨著美聯(lián)儲(chǔ)政策制定者對利率預(yù)測的上調(diào)，以及其他主要央行可能放寬政策的跡象，美元的相對吸引力進(jìn)一步增強(qiáng)。這一趨勢也在短期內(nèi)支撐了美元的走勢。
3月份，美聯(lián)儲(chǔ)政策制定者上調(diào)了中值“點(diǎn)陣圖”和長期中性利率預(yù)測，日本央行歷史性加息被認(rèn)為是“鴿派”，歐洲央行可能先于美聯(lián)儲(chǔ)放松政策，瑞士央行是首個(gè)降息的主要央行費(fèi)率。
即使那些對美元的長期前景更加悲觀的人也認(rèn)識(shí)到美元在短期內(nèi)的相對吸引力。
凱投宏觀高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家喬納森·彼得森上周寫道：“大幅提振美元的門檻仍然很高，但美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)彈性的跡象仍可能使美元在短期內(nèi)保持領(lǐng)先地位。”
日元和瑞郎的空頭壓力
投資者對日元和瑞郎的空頭頭寸增加，顯示出他們對這兩種貨幣走軟的預(yù)期。日元的凈空頭頭寸近期接近歷史高位，這可能與日本央行最近的加息以及日元兌美元匯率創(chuàng)歷史新低有關(guān)。同時(shí)，瑞郎的凈空頭頭寸也達(dá)到了近五年來的最高水平，顯示出市場對瑞郎的看跌情緒。
CFTC數(shù)據(jù)顯示，截至3月26日當(dāng)周，他們將日元凈空頭頭寸增加至129106 份合約。這接近2月份的132000份合約凈空頭，這是基金六年多來最大的空頭押注。
過去11周中有9周基金增加了日元凈空頭頭寸，其中兩次異常值是在日本央行3月份歷史性加息之前。
CFTC基金的日元空頭頭寸目前價(jià)值106.5億美元，重新出現(xiàn)的看跌情緒可能是上周日元兌美元匯率觸及34年來新低的原因之一。
美國商品期貨交易委員會(huì)的數(shù)據(jù)還顯示，對沖基金最近一周的瑞郎凈空頭頭寸增加至近五年來的最高水平。目前合約數(shù)量為22627份，押注價(jià)值超過30億美元，均為2019年6月以來的最高水平。
基金還繼續(xù)減少歐元凈多頭頭寸，目前為31194份合約，押注歐元升值42億美元。兩者都是2022年9月以來最小的。
結(jié)語
投資者對美元走強(qiáng)的押注反映了對不同貨幣政策會(huì)議的不同解讀，以及相對利率變化對貨幣走勢的影響。隨著關(guān)鍵數(shù)據(jù)發(fā)布，市場對美元及其他貨幣的動(dòng)向?qū)⒁鸶嚓P(guān)注。
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