下周,港交所主席史美倫即將卸任。
被業(yè)內(nèi)稱(chēng)為“金融界鐵娘子”的史美倫在任6年,曾先后遴選3位行政總裁李小加、歐冠升、陳翊庭作為搭檔,推動(dòng)了境內(nèi)外資本市場(chǎng)互聯(lián)互通、完善中概股同股不同權(quán)、生物醫(yī)藥等IPO上市制度、拓展了歐美以外的中東等東南亞市場(chǎng)……
史美倫為內(nèi)地投資者所熟知的,是她曾在2001年獲時(shí)任國(guó)務(wù)院總理朱镕基賞識(shí),出任中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席3年零9個(gè)月,先后與時(shí)任中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席周小川、尚福林合作,整頓證券市場(chǎng)秩序,推動(dòng)上市公司治理,引入保薦人、獨(dú)董制度等。而這一次,74歲的史美倫真的要退休了。
如今,剛剛更換了行政總裁的港交所,又將面臨主席人選更迭,尤其在近年流動(dòng)性不足、股權(quán)融資市場(chǎng)不景氣的情況下,需要直面諸多挑戰(zhàn)。最具挑戰(zhàn)性的時(shí)刻正是現(xiàn)在,地緣政治、美聯(lián)儲(chǔ)加息等令歐美投資者對(duì)投資中國(guó)感到猶豫,史美倫接受香港信報(bào)采訪時(shí)表示,投資者不可能忽略世界第二大經(jīng)濟(jì)體,隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn),資金會(huì)回來(lái),連接中東市場(chǎng)的大門(mén)也已經(jīng)打開(kāi)。
史美倫下周將卸任
下周,港交所主席史美倫即將卸任,這一次她是真的要退休了。據(jù)了解,她可能僅保留螞蟻科技董事一職,婉拒出任其他公職,可能會(huì)繼續(xù)參加一些國(guó)際非營(yíng)利組織的工作。
史美倫在任6年,曾先后遴選3位行政總裁李小加、歐冠升、陳翊庭作為搭檔,推動(dòng)了境內(nèi)外資本市場(chǎng)互聯(lián)互通,比如最為人熟知的是滬深港通;完善了同股不同權(quán)、未盈利的生物醫(yī)藥等IPO上市制度,吸引了一批中概股回歸;持續(xù)推動(dòng)港交所國(guó)際化,拓展了歐美以外的中東等東南亞市場(chǎng)等。
如今,滬深股通已成為外資投資內(nèi)地資本市場(chǎng)最主要的通道,港股通也為香港資本市場(chǎng)貢獻(xiàn)了主要的流動(dòng)性。互聯(lián)網(wǎng)科技、創(chuàng)新藥等板塊的上市公司成為港交所的特色企業(yè),恒生科技指數(shù)的規(guī)模體量越來(lái)越大。投資者結(jié)構(gòu)中,中東等東南亞資金的比重也在提高,同時(shí)推動(dòng)交易所互認(rèn),亞洲首只沙特ETF也已在港上市。
目前來(lái)看,與內(nèi)地資本市場(chǎng)互聯(lián)互通是比較成功的,目前港交所的上市公司市值有六七成來(lái)自?xún)?nèi)地。但全球互聯(lián)互通,即國(guó)際化和多元化這一步就走得比較艱辛。過(guò)去,港交所曾經(jīng)想通過(guò)收購(gòu)讓業(yè)務(wù)單元更多元化,回顧2019年港交所擬收購(gòu)倫敦交易所,但很快被拒絕,史美倫表示并不遺憾,當(dāng)時(shí)不想錯(cuò)過(guò)機(jī)會(huì),無(wú)論如何都想嘗試。
她曾在達(dá)沃斯論壇上表示,“不確定性”是常被提及的一個(gè)詞語(yǔ),全球均關(guān)注不確定性因素,大家無(wú)法左右外部環(huán)境,但可增強(qiáng)自己的核心價(jià)值和做好力所能及的事。在不確定性籠罩之下,有兩個(gè)“確定性”值得關(guān)注,一是創(chuàng)新,二是永續(xù)性。香港特區(qū)政府及港交所正致力從東南亞及中東地區(qū)引資,期望令資金來(lái)源、投資者來(lái)源以及潛在上市公司的來(lái)源地更加多元化。
30年業(yè)內(nèi)經(jīng)驗(yàn),被稱(chēng)“金融界鐵娘子”
史美倫對(duì)內(nèi)地投資者來(lái)說(shuō)也不陌生,尤其是老股民,對(duì)她曾任中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席期間的硬朗作風(fēng)印象深刻,自她加入香港證監(jiān)會(huì)至今,履歷橫跨境內(nèi)外資本市場(chǎng),已服務(wù)中國(guó)內(nèi)地和香港金融市場(chǎng)長(zhǎng)達(dá)30年,被業(yè)內(nèi)稱(chēng)為“金融界鐵娘子”。
史美倫畢業(yè)于美國(guó)威斯康星大學(xué),后獲得美國(guó)圣克拉拉大學(xué)法律博士,曾獲香港大紫荊、金紫荊勛章、太平紳士,現(xiàn)已74歲。
1991年,史美倫加入香港證監(jiān)會(huì),1998年至2001年擔(dān)任香港證監(jiān)會(huì)副主席;2001年獲時(shí)任國(guó)務(wù)院總理朱镕基賞識(shí),出任中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席3年零9個(gè)月,先后與時(shí)任中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席周小川、尚福林合作。
史美倫在中國(guó)證監(jiān)會(huì)就職期間,面對(duì)的是剛剛起步的A股市場(chǎng),她態(tài)度強(qiáng)硬地整頓大股東侵占上市公司資金、打壓莊家和上市公司背后盤(pán)根錯(cuò)節(jié)的利益、搭建獨(dú)立董事制度、引入保薦人考試制度等。
所以在改革開(kāi)放40周年盛典上,最高層在會(huì)見(jiàn)香港澳門(mén)訪問(wèn)團(tuán)時(shí),特別點(diǎn)名史美倫,稱(chēng)她“幫助創(chuàng)建證券市場(chǎng)有關(guān)監(jiān)管制度”,肯定了她為中國(guó)資本市場(chǎng)所做的貢獻(xiàn)。
2004年史美倫卸任內(nèi)地職務(wù),回香港擔(dān)任行政會(huì)議非官守成員一直到2022年,并在2013年任香港金融發(fā)展局的創(chuàng)局主席,2018年起擔(dān)任香港聯(lián)合交易所主席至今。
港交所直面諸多挑戰(zhàn)
恒生指數(shù)已連跌4年,港交所IPO上市數(shù)量和融資規(guī)模暫時(shí)也處在低谷。如今,剛剛更換了行政總裁的港交所,又將面臨主席人選更迭,尤其在近年流動(dòng)性不足、股權(quán)融資市場(chǎng)不景氣的情況下,需要直面諸多挑戰(zhàn)。
一是港股市場(chǎng)股價(jià)表現(xiàn)不佳,流動(dòng)性不足,雖然香港已經(jīng)降低了交易印花稅,但目前還只是“治標(biāo)”的短期政策,而美聯(lián)儲(chǔ)加息帶來(lái)的匯差更加劇了股市投資者資金的流失。
二是赴港上市IPO數(shù)量減少,由于市場(chǎng)預(yù)期等因素導(dǎo)致募資規(guī)模萎縮,股權(quán)融資的承銷(xiāo)難度也提高了,不過(guò)今年或許會(huì)因A股IPO政策收緊而有所改善。
三是資金、投資者和上市資源的多元化“任重道遠(yuǎn)”,目前內(nèi)地企業(yè)占香港上市公司市值超過(guò)七成,投資者結(jié)構(gòu)中歐美資金是不可忽視的存在,中東等東南亞投資者的資金屬于新生力量,短期壓力較大。
最具挑戰(zhàn)性的時(shí)刻正是現(xiàn)在,地緣政治、美聯(lián)儲(chǔ)加息等令歐美投資者對(duì)投資中國(guó)感到猶豫,史美倫近日接受香港信報(bào)采訪時(shí)表示,投資者不可能忽略世界第二大經(jīng)濟(jì)體,配置多少要看宏觀環(huán)境及市場(chǎng)表現(xiàn),隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)、局勢(shì)更加明朗,相信資金會(huì)回來(lái),而目前連接中東市場(chǎng)的大門(mén)也已經(jīng)打開(kāi),在港的外國(guó)公司也納入了“港股通”。
回憶第一年到訪中東的過(guò)程,史美倫表示“相當(dāng)困難”,許多關(guān)系都要通過(guò)熟人介紹牽橋搭線才能成功,現(xiàn)在雙方關(guān)系已建立基礎(chǔ),什么時(shí)候才能見(jiàn)到當(dāng)?shù)仄髽I(yè)赴港上市不能“催生”,需等待時(shí)機(jī)成熟。
史美倫認(rèn)為,港交所未來(lái)必須持續(xù)讓資金、投資者及上市資源更多元化,目前在吸引外地企業(yè)來(lái)港上市方面是“逆風(fēng)”而行,需要發(fā)展衍生品市場(chǎng),引入更多國(guó)際產(chǎn)品,這方面還有許多功夫要做。
對(duì)港交所新任行政總裁陳翊庭,史美倫多次給予很高的評(píng)價(jià)并表示很有信心,稱(chēng)陳“有承擔(dān)、有愿景,知道應(yīng)該做什么”。
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