由于市場(chǎng)預(yù)期日本央行將進(jìn)一步收緊貨幣政策，日本股市連續(xù)第二天暴跌。截至發(fā)稿，東證指數(shù)和日經(jīng)225指數(shù)均跌超4%，這兩項(xiàng)基準(zhǔn)股指在周四分別收跌3.24%和2.49%。與此同時(shí)，日元兌美元匯率升至1美元兌149.55日元，接近3月份以來(lái)的最高水平，令日本的出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)承壓。
日本央行周三出人意料地提高了利率，并公布了削減大規(guī)模債券購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃的詳細(xì)計(jì)劃，表明了該央行繼續(xù)推進(jìn)貨幣政策正�；囊庠浮Ｈ毡狙胄袑⒄呃噬险{(diào)15個(gè)基點(diǎn)至0.15%-0.25%，而市場(chǎng)此前預(yù)期維持不變。該央行還宣布，到2026年第一季度，將每月購(gòu)債規(guī)模減少至3萬(wàn)億日元，每季度約縮減4000億日元，削減債券購(gòu)買(mǎi)規(guī)模比市場(chǎng)普遍認(rèn)為的在兩年內(nèi)將債券購(gòu)買(mǎi)規(guī)模減半的做法略顯激進(jìn)。
此外，日本央行行長(zhǎng)植田和男在利率決議公布后的新聞發(fā)布會(huì)上再度“放鷹”。植田和男表示，如果價(jià)格展望成為現(xiàn)實(shí)，日本央行將再次加息。他表示，0.5%不是特定利率上限，“日本的自然利率仍有很多不確定性。我們能說(shuō)的是，短期利率仍然遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于可能讓人懷疑我們是否接近中性水平的水平”。
在日本央行意外加息以及植田和男發(fā)表鷹派言論后，大多數(shù)日本央行觀察人士正在重新評(píng)估利率軌跡，并將時(shí)間線提前。周四進(jìn)行的一項(xiàng)調(diào)查顯示，在41位受訪經(jīng)濟(jì)學(xué)家中，約有68%預(yù)計(jì)到今年年底日本政策利率將從0.25%升至0.5%。
前日本央行理事門(mén)間一夫表示，日本央行本周的重大政策轉(zhuǎn)變，使得10月份再次加息變得極為可能，并意味著明年1月份可能再次加息。他指出，日本央行目前的基本立場(chǎng)似乎是，由于實(shí)際利率極低，只要經(jīng)濟(jì)不受到重大沖擊，他們就可以繼續(xù)加息。他補(bǔ)充稱：“這是一個(gè)巨大的變化，原因是日元疲軟和工資普遍上漲。我自己也不得不大幅調(diào)整自己的觀點(diǎn)。”目前日本央行的政策利率為0.25%，仍遠(yuǎn)低于最近2.6%的核心通脹率。
日本股市在周五的下跌在一定程度上受到了隔夜美股下跌的影響。周四，美股三大股指全線走低，美國(guó)一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的疲軟再次引發(fā)市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能陷入衰退的擔(dān)憂。
數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)7月27日當(dāng)周首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)為24.9萬(wàn)，超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期的23.6萬(wàn)和前值23.5萬(wàn)。美國(guó)7月ISM制造業(yè)PMI為46.8，創(chuàng)2023年11月以來(lái)新低，低于預(yù)期的48.8和前值48.5。美國(guó)6月?tīng)I(yíng)建支出環(huán)比下降0.3%，為2022年10月以來(lái)最大降幅，市場(chǎng)預(yù)期為環(huán)比增長(zhǎng)0.2%，前值由-0.1%修正至-0.4%。
這些經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)令人們擔(dān)憂，隨著高利率給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的抑制效應(yīng)不斷顯現(xiàn)，美聯(lián)儲(chǔ)行動(dòng)太慢可能給美國(guó)經(jīng)濟(jì)造成風(fēng)險(xiǎn)。有“新債王”之稱的DoubleLine Capital創(chuàng)始人岡拉克（Jeffrey Gundlach）就表示，美聯(lián)儲(chǔ)本應(yīng)在周三的政策會(huì)議上啟動(dòng)降息周期。他認(rèn)為，當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)真正開(kāi)始降息時(shí)，可能已經(jīng)為時(shí)已晚。他解釋道，美國(guó)經(jīng)濟(jì)并沒(méi)有那么強(qiáng)勁，勞動(dòng)力市場(chǎng)正在減弱，部分原因是失業(yè)率上升。
亞馬遜（AMZN.US）、英特爾（INTC.US）等公司周四美股盤(pán)后公布的財(cái)報(bào)也不盡如人意。英特爾第三季度業(yè)績(jī)展望令人失望，并宣布裁員1.5萬(wàn)人。亞馬遜第三季度的利潤(rùn)指引也低于預(yù)期。
盈透證券高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jose Torres表示：“隨著許多經(jīng)濟(jì)因素趨同，市場(chǎng)正接近恐慌模式，這支持了投資者逃離風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)�！薄斑@個(gè)市場(chǎng)的逆風(fēng)太大了，尤其是考慮到股票的定價(jià)是完美的�！�
與此同時(shí)，隨著投資者增加對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的押注，美債延續(xù)漲勢(shì)。對(duì)政策敏感的兩年期美債收益率觸及14個(gè)月低點(diǎn)，基準(zhǔn)十年期美債收益率在昨天跌破4%之后繼續(xù)走低。
投資者目前正密切關(guān)注今晚將公布的美國(guó)7月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，以了解美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)的狀況。市場(chǎng)目前預(yù)計(jì)，美國(guó)7月非農(nóng)就業(yè)人口將新增17.5萬(wàn)（前值為20.6萬(wàn)），平均時(shí)薪將同比增長(zhǎng)3.7%（前值為3.9%），失業(yè)率將持平于4.1%。
Wolfe Research首席投資策略師Chris Senyek表示：“過(guò)去幾個(gè)月，勞動(dòng)力市場(chǎng)一直在發(fā)出警告信號(hào)。歷史表明，鮑威爾在等待太久才能在為時(shí)已晚之前開(kāi)始降息方面走了一條非常微妙的路線�！�
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