證券時(shí)報(bào)記者 賀覺(jué)淵
10月21日，中國(guó)人民銀行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布了新一期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）。其中，1年期LPR為3.10%，上月為3.35%；5年期以上LPR為3.60%，上月為3.85%。1年期LPR和5年期以上LPR兩個(gè)品種報(bào)價(jià)均較上月下降25個(gè)基點(diǎn)，單次下降幅度創(chuàng)2019年LPR改革以來(lái)之最。
分析人士指出，本次LPR降幅較大，預(yù)計(jì)將帶動(dòng)企業(yè)和居民貸款利率下降，有助于促進(jìn)社會(huì)融資成本穩(wěn)中有降，擴(kuò)大宏觀經(jīng)濟(jì)總需求，支持物價(jià)合理回升，帶動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)。
5年期以上LPR主要為銀行發(fā)放住房抵押貸款等長(zhǎng)期貸款的利率定價(jià)提供參考。因此，LPR下降將大大減輕房貸借款人利息負(fù)擔(dān)，并有力促進(jìn)消費(fèi)。根據(jù)記者測(cè)算，以房貸本金100萬(wàn)元、期限30年的按揭貸款為例，如果選擇每月等額本息的還款方式，此次5年期以上LPR下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，可以使得每月還款額減少約142元，利息總額累計(jì)可減少超5萬(wàn)元。
經(jīng)過(guò)存量房貸利率批量調(diào)整，存量房貸借款人在下一次貸款重定價(jià)日后，還將享受到LPR下降帶來(lái)的好處，減輕利息負(fù)擔(dān)，增強(qiáng)消費(fèi)能力。
今年以來(lái)，5年期以上LPR累計(jì)下降60個(gè)基點(diǎn)，對(duì)新、老房貸都是重大利好。對(duì)于即將買(mǎi)房貸款的人來(lái)說(shuō)，利息成本更低。對(duì)于存量房貸借款人來(lái)說(shuō)，今年以來(lái)LPR下降0.6個(gè)百分點(diǎn)，加上各商業(yè)銀行10月25日統(tǒng)一批量調(diào)整的存量房貸利率平均約下降0.5個(gè)百分點(diǎn)，今年房貸利率降幅可能超過(guò)1個(gè)百分點(diǎn)。
值得注意的是，因房貸定價(jià)規(guī)則是在重定價(jià)日按照最新LPR確定新的重定價(jià)周期的利率水平，存量房貸利率下降一般需要分步兌現(xiàn)。
假設(shè)北京某存量房貸借款人的房貸利率為L(zhǎng)PR+55個(gè)基點(diǎn)，重定價(jià)日為每年1月1日。去年12月份的5年期以上LPR報(bào)價(jià)為4.2%，因此該借款人目前房貸利率為4.75%，其房貸利率下調(diào)可分兩步：第一步是10月25日，商業(yè)銀行批量將房貸利率在LPR上的加點(diǎn)調(diào)整至“減30個(gè)基點(diǎn)”，該房貸利率調(diào)整為3.9%，調(diào)整幅度為0.85個(gè)百分點(diǎn)；第二步是2025年1月1日，房貸利率按照最新一期LPR重新計(jì)算，若12月份公布的5年期以上LPR為3.6%，則該房貸利率調(diào)整為3.3%，調(diào)整幅度為0.6個(gè)百分點(diǎn)。
兩步調(diào)整完后，2024年該借款人的房貸利率累計(jì)下降了1.45個(gè)百分點(diǎn)，按照100萬(wàn)元貸款本金，25年等額本息的還貸方式，房貸利息總額減少超過(guò)24萬(wàn)元，每月月供減少超過(guò)800元。
對(duì)于本次LPR下降，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝已在2024金融街論壇年會(huì)開(kāi)幕式上有所“劇透”。他表示，10月18日早上商業(yè)銀行已經(jīng)公布下調(diào)存款利率，預(yù)計(jì)10月21日公布的LPR也會(huì)下行0.2至0.25個(gè)百分點(diǎn)。
9月27日，央行將央行政策利率、即公開(kāi)市場(chǎng)7天期逆回購(gòu)操作利率由1.7%下調(diào)至1.5%，帶動(dòng)中期借貸便利利率下降0.3個(gè)百分點(diǎn)。隨后，10月18日主要商業(yè)銀行下調(diào)存款利率，10月21日?qǐng)?bào)出的LPR也跟隨下行，有效反映央行政策利率變化。分析人士指出，這表明由短及長(zhǎng)的利率傳導(dǎo)關(guān)系在逐步理順，貨幣政策傳導(dǎo)效率不斷提升。
LPR是由20家報(bào)價(jià)行每月根據(jù)其對(duì)最優(yōu)質(zhì)貸款客戶的貸款利率，按市場(chǎng)化原則報(bào)價(jià)，經(jīng)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心算術(shù)平均得出的報(bào)價(jià)利率。近幾年來(lái)，金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度不斷加大，貸款利率下降幅度大于LPR降幅，特別是最優(yōu)質(zhì)客戶貸款利率降幅更大，導(dǎo)致LPR報(bào)價(jià)與最優(yōu)質(zhì)客戶貸款利率之間出現(xiàn)一定偏離。本次LPR下降，也反映了部分報(bào)價(jià)行通過(guò)下調(diào)報(bào)價(jià)，對(duì)報(bào)價(jià)與最優(yōu)質(zhì)客戶貸款利率的偏離情況有所糾正，LPR報(bào)價(jià)質(zhì)量不斷提高。
展望未來(lái)，東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，11月、12月LPR報(bào)價(jià)下降的可能性較小。一方面是9月政策利率降幅較大，四季度將進(jìn)入政策效果觀察期，這意味著LPR報(bào)價(jià)的定價(jià)基礎(chǔ)會(huì)保持穩(wěn)定。另一方面，當(dāng)前銀行凈息差處在歷史低位，會(huì)制約報(bào)價(jià)行壓縮LPR報(bào)價(jià)加點(diǎn)的動(dòng)力。他同時(shí)指出，著眼于促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)，提振經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能，明年LPR或還有一定下行空間。
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