事情在朝著良性方向發(fā)展！
今天早盤，A股市場小幅波動，但下方承接力依然較強(qiáng)，市場有走出慢牛格局的跡象。而在上午10點(diǎn)左右，小幅調(diào)整的A50突然直線飆升，漲幅一度超過1%。與此同時，香港市場的表現(xiàn)也非常搶眼，三大指數(shù)漲幅皆超1%。
消息面上，摩根士丹利開始增持中資地產(chǎn)股。香港聯(lián)交所最新資料顯示，10月17日，摩根士丹利增持萬科企業(yè)(02202.HK)674.2668萬股，總金額約為4937.32萬港元。根據(jù)SEC于10月21日披露的文件，貝萊德(BlackRock)大幅增持了中國電商拼多多。
國際貨幣基金組織首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家皮埃爾-奧利維爾·古林沙斯表示，中國采取的一些措施已經(jīng)被納入國際貨幣基金組織的最新預(yù)測中，中國肯定是朝著正確的方向前進(jìn)。
此外，盤前市場又傳了一項(xiàng)利好。市場監(jiān)管總局今天公布，9月中國企業(yè)信用指數(shù)為158.36，高于8月1.30點(diǎn)。前三季度企業(yè)信用水平保持總體穩(wěn)定的發(fā)展態(tài)勢。從行業(yè)來看：金融業(yè)是9月信用指數(shù)增長最快的行業(yè)；水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)排名延續(xù)上升趨勢，為今年以來最高排名；交通運(yùn)輸、倉儲和郵政業(yè)連續(xù)三個月排名穩(wěn)步上升；信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)指數(shù)增幅較大，行業(yè)發(fā)展向好。隨著制造業(yè)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級持續(xù)推進(jìn)，第三季度制造業(yè)排名較上一季度大幅上升，經(jīng)濟(jì)向高質(zhì)量發(fā)展扎實(shí)推進(jìn)。
好消息不斷
今天早盤，A股繼續(xù)其固有的“有保有壓”的節(jié)奏。早盤調(diào)整時，下方承接力明顯較強(qiáng)，而當(dāng)股指沖勁過大時，上方亦出現(xiàn)一定賣壓。自10月8日放出歷史巨量并大幅調(diào)整之后，當(dāng)前的A股市場來到了一個良性節(jié)奏當(dāng)中，慢牛格局有望逐漸成型。
值得注意的是，今天早盤成交金額再度放大至1萬億以上，而在此過程當(dāng)中，前期的熱門股大多出現(xiàn)了大幅調(diào)整，市場處在一個尋找新風(fēng)口中的過程當(dāng)中。以往這一階段市場都會出現(xiàn)一定波動，但今天這種跡象并不明顯。
相對于A股市場，今天外圍的多頭沖擊力似乎更強(qiáng)一些，港股三大指數(shù)漲幅皆超1%，而在上午10點(diǎn)左右，小幅調(diào)整的A50突然直線飆升，漲幅一度超過0.8%，在經(jīng)過小幅波動之后，該指數(shù)再度拉升，并漲超1%。
從結(jié)構(gòu)上看，港股泡泡瑪特盤中一度漲超20%，此前公告稱，三季度整體收益同比增120%—125%。摩根士丹利和杰富瑞（Jefferies）都上調(diào)了泡泡瑪特目標(biāo)價。摩根士丹利表示，泡泡瑪特銷售增幅比預(yù)期的要強(qiáng)勁得多。但其也提到，2024年較高的可比基數(shù)可能會讓一些投資者擔(dān)心明年的增長空間。摩根士丹利維持泡泡瑪特買入評級，目標(biāo)價上調(diào)17%至81港元/股。杰富瑞也維持買入評級，目標(biāo)價上調(diào)52%至80.5港元/股。
另外，最近一些中資股被外資掃貨的現(xiàn)象開始增多。香港聯(lián)交所最新資料顯示，10月17日，摩根士丹利增持萬科企業(yè)(02202.HK)674.2668萬股，每股作價7.3225港元，總金額約為4937.32萬港元。增持后最新持股數(shù)目約為1.35億股，最新持股比例為6.13%。
根據(jù)SEC于10月21日披露的文件，貝萊德(BlackRock)大幅增持了中國電商拼多多，持股從2024年第二季度的2900萬股(相當(dāng)于總股本的2.1%)大幅增加至約1.32億股(相總于總股比的9.5%)。
是否已到惜售階段？
當(dāng)前，中國資產(chǎn)的節(jié)奏顯然非常不錯，交投也十分活躍。但相對A股而言，要想突破前期高點(diǎn)放出的巨量，需要經(jīng)歷一段惜售階段。從以往的行情來看，惜售也往往意味著濃厚的牛市氛圍。
按市場整固的時間和空間，牛市第二階段可以分為兩種形態(tài)，一種類似于1999年和2019年，調(diào)整期長；另一種類似于2008年和2015年，市場很快開啟主升浪。國海證券(000750)認(rèn)為，當(dāng)前市場環(huán)境類似于2019年的牛市第二階段，戰(zhàn)略上要積極，戰(zhàn)術(shù)上不著急，相似點(diǎn)在于基本面和全球流動性共振、外部擾動，不同點(diǎn)在于增量資金結(jié)構(gòu)、機(jī)構(gòu)“抱團(tuán)”方向。
從基本面上看，民生證券認(rèn)為，三季度4.6%的實(shí)際GDP增速可能已經(jīng)走過了全年的階段性低點(diǎn)。整體來看，近期政策的密集出臺可有效緩解四季度經(jīng)濟(jì)壓力，但明年的經(jīng)濟(jì)工作可能需要中央加杠桿的進(jìn)一步配合。在全年GDP增速4.8%的情形下，四季度增速僅需達(dá)到4.7%即可，尤其是在當(dāng)前政策加持的背景下，年內(nèi)經(jīng)濟(jì)的回歸并非難事。展望明年，財(cái)政對各部門資產(chǎn)負(fù)債表的修復(fù)則亟需加快。
從外圍局勢上看，分歧在加大。摩根士丹利首席美國股市策略師威爾遜(Mike Wilson)認(rèn)為，無論是共和黨候選人特朗普能夠再度入主白宮，還是民主黨總統(tǒng)候選人哈里斯成功締造歷史，成為美國首位女性總統(tǒng)，股票市場都可能會下跌，但高盛卻并不這樣認(rèn)為。
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