10月29日晚間，江蘇銀行發(fā)布2024年三季報。報告期內，江蘇銀行實現(xiàn)營業(yè)收入623.03億元，同比增長6.18%，歸屬于上市公司股東的凈利潤282.35億元，同比增長10.06%。年化ROE為16.33%，年化ROA為1.08%。報告期末，該行不良貸款率0.89%，處于歷史最低水平，撥備覆蓋率351.03%，風險抵補能力充足。綜合來看，今年三季度該行繼續(xù)保持了穩(wěn)健發(fā)展的良好態(tài)勢，在經(jīng)營環(huán)境日趨復雜嚴峻的背景下，實現(xiàn)了穿越周期的“穩(wěn)”，高質量發(fā)展韌性十足。
經(jīng)營質效保持穩(wěn)健 價值創(chuàng)造能力持續(xù)彰顯
近年來，受有效需求不足、減費讓利政策實施等因素影響，銀行業(yè)面臨息差收窄、潛在信用風險增加等壓力，效益增長中樞持續(xù)下行，業(yè)績普遍承壓。在此背景下，江蘇銀行繼續(xù)保持了穩(wěn)健增長的態(tài)勢，利息收入逆勢增長、非息收入穩(wěn)步提升，讓自身高質量發(fā)展實現(xiàn)“雙輪驅動”。報告期內，該行實現(xiàn)營業(yè)收入623.03億元，同比增長6.18%，歸屬于上市公司股東的凈利潤282.35億元，同比增長10.06%。其中，實現(xiàn)利息凈收入416.93億元，同比增長1.49%；實現(xiàn)非息收入206.1億元，同比增長17.11%。
江蘇銀行穿越周期穩(wěn)健發(fā)展的能力得益于其得天獨厚的區(qū)位優(yōu)勢、均衡發(fā)展的業(yè)務結構以及“以奮斗者為本”的實干精神。作為全國系統(tǒng)重要性銀行、江蘇省最大法人銀行，江蘇銀行以經(jīng)濟活躍的江蘇省作為大本營，深度布局經(jīng)濟發(fā)展最具活力的長三角、京津冀和粵港澳大灣區(qū)，充分利用資源稟賦優(yōu)勢，持續(xù)優(yōu)化迭代產(chǎn)品服務，不斷加強自身核心競爭力。三季報數(shù)據(jù)顯示，在該行3.86萬億元的總資產(chǎn)中，信貸資產(chǎn)2.09萬億元、金融投資資產(chǎn)1.44萬億元，六四分的比例總體穩(wěn)定，布局均衡、韌性較好的業(yè)務結構賦予了江蘇銀行更強的穿越周期能力。
值得注意的是，今年前三季度，該行保持了存貸兩旺的強勁勢頭，是上市銀行中為數(shù)不多實現(xiàn)存貸款雙位數(shù)增長的銀行。報告期末，該行各項貸款余額2.09萬億元，較上年末增長10.61%；各項存款余額2.08萬億元，較上年末增長10.70%。與此同時，該行近年來旗幟鮮明地倡導“以奮斗者為本、以實干者為先”，共同奮斗的價值理念在行內蔚然成風、干事創(chuàng)業(yè)激情得到進一步激發(fā)。
凈資產(chǎn)收益率（ROE）、資產(chǎn)收益率（ROA）是衡量一家公司盈利效率的核心指標，江蘇銀行這兩項指標近些年始終居于行業(yè)頭部水平。三季報顯示，江蘇銀行年化ROE為16.33%、年化ROA為1.08%，基本每股收益（EPS）為1.50元/股，展現(xiàn)出優(yōu)秀的價值創(chuàng)造能力。
不良率保持穩(wěn)定低位 資產(chǎn)質量穩(wěn)居行業(yè)第一梯隊
正所謂“行穩(wěn)方能致遠”，資產(chǎn)質量管控是商業(yè)銀行最為核心的競爭力。江蘇銀行在實現(xiàn)規(guī)模、效益穩(wěn)健增長的同時，也在持續(xù)夯實資產(chǎn)質量這一發(fā)展底座。報告期末，該行不良貸款率0.89%，處于上市以來最低水平，撥備覆蓋率351.03%，風險抵補能力充足、資金“安全墊”厚實。
拉長周期看，江蘇銀行自2016年上市以來，資產(chǎn)質量一直保持穩(wěn)中向好的良好態(tài)勢，目前已穩(wěn)居行業(yè)第一梯隊。據(jù)悉，2024年以來，該行堅持“不求最快、但求最穩(wěn)”的經(jīng)營管理導向，持續(xù)完善“1+3+N”風控管理體系，不斷優(yōu)化風險板塊內、風險與業(yè)務板塊間機制流程，實行信貸、投資業(yè)務一體化審批。同時，江蘇銀行不斷優(yōu)化內控案防機制，推動基層風險管理、內控合規(guī)責任細化落實，實現(xiàn)風險管控水平不斷提升，風險管理全面有效，穩(wěn)增長的步伐愈發(fā)篤實。
資本市場嶄露頭角 市場價值亟待挖掘
江蘇銀行以其持續(xù)向好的業(yè)績和穩(wěn)健豐厚的分紅，正日益受到資本市場的關注，今年以來國內外眾多機構緊鑼密鼓的調研以及超百篇的相關資訊研報，都在向市場展示其市場價值。截至9月末，該行已經(jīng)獲45家券商研報關注，其中多家都給出“增持”“強烈推薦”評級。與此同時，江蘇銀行股價也節(jié)節(jié)攀升，截至10月末該行股價漲幅超過40%，2021年以來股價已實現(xiàn)翻倍，顯著跑贏大勢。
大股東也頻頻出手增持該行。今年上半年，江蘇銀行合并第一大股東江蘇信托與江蘇投管增持股份超15億元，增持金額居今年全A股上市公司第4位、銀行板塊第1位。在投資領域，股東的增持反映其對公司管理經(jīng)營的認可以及發(fā)展前景的信心，一定程度上增強了公司的投資吸引力。該行管理層也明確表示，將持續(xù)加強經(jīng)營管理，確保業(yè)績穩(wěn)健增長的同時為投資者創(chuàng)造更多回報。
結合專業(yè)機構的分析觀點來看，江蘇銀行作為上市銀行中的“優(yōu)等生”，區(qū)位優(yōu)勢顯著，經(jīng)營韌性強，業(yè)績增長穩(wěn)定性好。相較其優(yōu)異的基本面和穩(wěn)健的成長性，該行目前僅0.73倍PB，著實具備不錯的市場價值。 文/蘇銀宣
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