透視上市銀行2024三季報，從貸款結(jié)構(gòu)看，與零售相比，對公貸款再次扛起信貸增長的大旗。
從A股6家國有大行和9家股份行看，對公貸款仍是銀行信貸增速的主力軍，前三季度對公貸款增速顯著高于零售貸款。其中，表現(xiàn)最為明顯的是平安銀行，三季報顯示，前三季度個人貸款余額較上年末下降9.6%，企業(yè)貸款余額則增長11.6%。
值得注意的是，興業(yè)銀行、民生銀行、平安銀行(000001)前三季度零售貸款增速為負的同時，上半年便已為負增長。
四家大行貸款總額超20萬億，
對公貸款增速明顯高于零售貸款
注：新浪金融研究院根據(jù)銀行三季報整理從貸款總額看，國有大行表現(xiàn)較為穩(wěn)定，貸款增速普遍超過股份行（交通銀行未超過浦發(fā)銀行和浙商銀行）。經(jīng)測算，今年前三季度，國有大行貸款總額合計超過117萬億元，較上年末增長7.88%。
其中，工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行貸款總額均分別超過20萬億元，其他兩家則分別超過8萬億元。
數(shù)據(jù)顯示，前三季度，工商銀行客戶貸款及墊款總額（不含應(yīng)計利息）280959.05億元，增加20094.23億元，增長7.70%。從結(jié)構(gòu)上看，公司類貸款175067.40億元，個人貸款88472.37億元。
值得一提的是，工行亦是上述15家銀行中，公司貸款及個人貸款均問鼎第一位的上市行。
建設(shè)銀行發(fā)放貸款和墊款總額25.75萬億元，較上年末增加1.89萬億元，增長7.92%。從本行口徑看，該行公司類貸款和墊款146017.74億元，個人貸款和墊款87944.39億元。
農(nóng)業(yè)銀行發(fā)放貸款和墊款總額246882.99億元，比上年末增加20736.78億元，增長9.17%。發(fā)放貸款和墊款總額（不含應(yīng)計利息）按業(yè)務(wù)類型劃分，公司類貸款143294.23億元，個人貸款87516.75億元。
中國銀行(601988)客戶貸款總額214359.28億元，比上年末增加14741.49億元，增長7.38%。其中，企業(yè)貸款145965.20億元，個人貸款67833.35億元。
郵儲銀行客戶貸款總額87793.73億元，較上年末增加6304.80億元，增長7.74%。其中，個人貸款47244.05億元，較上年末增加2541.57億元，增長5.69%；公司貸款35894.13億元，較上年末增加3749.42億元，增長11.66%。
與其他大行不同，郵儲銀行公司貸款小于個人貸款，該行在三季報中指出，個人貸款增加主要是該行堅守零售銀行戰(zhàn)略定位，持續(xù)打造服務(wù)鄉(xiāng)村振興主力軍，加大鄉(xiāng)村振興重點領(lǐng)域信貸投放力度，個人小額貸款實現(xiàn)較快增長。同時，公司貸款增加主要是該行貫徹落實國家重大戰(zhàn)略部署，持續(xù)加大對實體經(jīng)濟支持力度，加大對先進制造業(yè)、科技創(chuàng)新、普惠金融、綠色金融等領(lǐng)域。
交通銀行貸款總額在六大行中最少，前三季度客戶貸款余額84421.57億元，較上年末增加4850.72億元，增幅6.10%。其中，公司類貸款余額55336.00億元，較上年末增加3540.67億元，增幅6.84%；個人貸款余額26296.90億元，較上年末增加1565.90億元，增幅6.33%。
從上述數(shù)據(jù)可以看出，國有大行對公貸款增速顯著高于零售貸款，其中，農(nóng)行、郵儲銀行、建行的公司貸款較上年末增幅均超過10%；中行、工行和交行分別較年初增長9.76%、8.43%和6.84%。
相比來看，國有大行個貸增速均未超過10%，其中，農(nóng)行、交行和郵儲銀行增速超過5%，其他大行則不足5%。
平安銀行貸款總額下滑，
三家股份行零售貸款負增長
注：新浪金融研究院根據(jù)銀行三季報整理從上述股份行前三季度貸款總額看，僅平安銀行較上年末有所下降。該行三季報顯示，其發(fā)放貸款和墊款本金總額33832.71億元，較上年末下降0.7%。
拆分貸款總額發(fā)現(xiàn)，與上年末相比，平安銀行該指標下降主要受到個人貸款中的信用卡應(yīng)收賬款、消費性貸款、經(jīng)營性貸款等明顯下降影響。
與國有大行相比，上述股份行貸款總額增速表現(xiàn)并不亮眼，未有一家增速超過10%。其中，增速超過5%的包括興業(yè)銀行(601166)、浦發(fā)銀行(600000)和浙商銀行。
從上述已披露相關(guān)數(shù)據(jù)的股份行看，對公貸款增速同樣顯著高于零售貸款，“零售拉垮、對公支撐”的格局在今年前三季度依舊存在。其中，有三家股份行零售貸款增速為負數(shù)，分別是平安銀行、興業(yè)銀行、民生銀行(600016)。
與此同時，此三家銀行上半年零售貸款增速同樣為負增長，三季度則延續(xù)了此趨勢。
平安銀行三季報顯示，截至9月末，該行個人貸款余額17873.47億元，較上年末下降9.6%，其中抵押類貸款占比61.8%。
拆分上述個人貸款，該行住房按揭貸款余額3125.37億元，較上年末增長3.0%；信用卡應(yīng)收賬款余額4530.88億元，較上年末下降11.9%；消費性貸款余額4768.92億元，較上年末下降12.5%；經(jīng)營性貸款余額5448.30億元，較上年末下降11.4%。
平安銀行在三季報中指出，該行堅持零售戰(zhàn)略定位不動搖，通過做優(yōu)貸款業(yè)務(wù)、做大存款和財富管理業(yè)務(wù)、做強數(shù)字化和綜合金融平臺基礎(chǔ)，持續(xù)推進零售業(yè)務(wù)變革轉(zhuǎn)型。
此外，部分股份行零售貸款增量不及上年同期。比如，招商銀行三季報顯示，截至9月末，其零售貸款為35738.33億元，較上年末增長3.95%，增量不及上年同期。談及原因，該行解釋為主要是信用卡貸款和個人住房貸款規(guī)模受市場需求偏弱的影響有所回落，本集團保持對小微貸款和消費貸款的組織力度，推動零售貸款平穩(wěn)增長。
相比來看，有數(shù)據(jù)的股份行對公貸款增速高于零售貸款，其中，平安銀行、浦發(fā)銀行對公增速提升至10%以上。
對于公司貸款上漲的原因，招商銀行(600036)在三季報中指出，主要是持續(xù)加強優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)組織，保持對實體經(jīng)濟的支持力度，公司貸款相應(yīng)較快增長。
浦發(fā)銀行曾被譽為“對公之王”，此番僅披露了對公貸款具體數(shù)據(jù)，截至9月末，該行對公貸款總額（不含票據(jù)貼現(xiàn)）約為3.17萬億元，較上年末增長11.75%。此外，該行三季報顯示，其個人信貸結(jié)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)化，互聯(lián)網(wǎng)貸款及信用卡現(xiàn)金分期等業(yè)務(wù)在個人貸款中占比逐年下降，對高風險業(yè)務(wù)依存度持續(xù)降低，三季度零售貸款環(huán)比凈增加約50億元。
在今年上半年業(yè)績發(fā)布會上，浦發(fā)銀行副行長康杰介紹，浦發(fā)銀行對對公前臺進行了組織架構(gòu)調(diào)整，將原來的部門按專業(yè)細分為了九個部門，頂層設(shè)計上則堅定不移地將原來浦發(fā)銀行的“對公之王”基因復活、激活。
前三季度凈息差普遍承壓，
平安銀行降幅超50BP
面對“零售拉垮、對公支撐”的格局，今年以來，商業(yè)銀行也在持續(xù)打響“息差保衛(wèi)戰(zhàn)”。面對行業(yè)整體息差不斷收窄的大背景，國有大行和股份行前三季度息差普遍有所收窄。
國有大行方面，工商銀行(601398)收窄幅度較大，前三季度年化凈利息收益率為1.43%，同比減少24個基點；中國銀行凈息差為1.41%，較去年同期減少23個基點；建設(shè)銀行(601939)凈利息收益率為1.52%，較去年同期減少23個基點；農(nóng)業(yè)銀行(601288)凈利息收益率同比減少17個基點至1.45%；郵儲銀行凈利息收益率同比減少16個基點至1.89%；交通銀行(601328)凈利息收益率在大行中最低，為1.28%，同比下降2個基點。
交通銀行在三季報中指出，凈利息收益率同比下降，主要是資產(chǎn)端收益率下行較快，一是受存量房貸利率調(diào)整、LPR下調(diào)、個人房貸利率政策下限調(diào)整等因素綜合影響，客戶貸款收益率同比下降較多；二是受市場利率中樞持續(xù)下行影響，證券投資收益率同比下降。為對沖資產(chǎn)收益率下行壓力，報告期內(nèi)，交通銀行合理擺布資產(chǎn)負債配置，不斷優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，強化存貸款定價精細化管理，保持了凈利息收益率的相對穩(wěn)定。
關(guān)于后續(xù)息差的走勢展望，工商銀行管理層在三季度業(yè)績說明會上表示，當前銀行業(yè)的息差整體處于低位的平臺期，預計明年還將延續(xù)息差收窄的態(tài)勢。
此外，在已披露該數(shù)據(jù)的股份行中，同比下降幅度較高的為平安銀行、浙商銀行、華夏銀行、招商銀行，降幅均超過20個基點。
其中，平安銀行、浙商銀行、華夏銀行(600015)凈息差分別較去年同期下降54個、30個、27個基點。
平安銀行三季報顯示，前三季度凈息差為1.93%，該行堅持讓利實體經(jīng)濟，主動調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，同時受市場利率下行、有效信貸需求不足及貸款重定價等因素影響，凈息差下降。
招商銀行三季報顯示，今年1-9月，該行凈息差為1.99%，同比下降20個基點。
該行對此解釋為受貸款市場報價利率（LPR）下調(diào)及存量房貸利率下調(diào)影響，疊加有效信貸需求不足，新發(fā)生信貸業(yè)務(wù)收益率同比下行，導致生息資產(chǎn)收益率下降，是拉低凈利息收益率的主要因素。與此同時，受存款利率市場化下調(diào)等因素持續(xù)顯效影響，計息負債成本率同比下降，對凈利息收益率產(chǎn)生一定正向效果。
招商銀行副行長彭家文在2024年三季度業(yè)績交流會上表示，預計明年凈息差持續(xù)承壓，但降幅要好于今年。
另外，興業(yè)銀行、民生銀行和中信銀行同比分別下降10個基點、8個基點和3個基點。
中信證券研報指出，展望四季度，由于存量按揭貸款利率調(diào)整推進疊加LPR調(diào)整影響，預計息差仍有下行空間但態(tài)勢平穩(wěn)，銀行質(zhì)量夯實持續(xù)推進，預計全年營收和利潤增速將繼續(xù)小幅上行。
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