第21屆中國(guó)國(guó)際金融論壇于2024年12月19日-20日在上海召開(kāi)。上海首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家金融發(fā)展中心離岸金融研究所所長(zhǎng)景建國(guó)出席并演講。
以下為演講實(shí)錄：
首先感謝我們會(huì)議主辦方長(zhǎng)期以來(lái)對(duì)離岸金融的支持，給了我們離岸金融巨大的鼓勵(lì)。非常感謝在座各位，對(duì)我們離岸金融的長(zhǎng)期關(guān)心和支持，特別是對(duì)我們離岸金融指數(shù)研究關(guān)心。趁機(jī)會(huì)和各位匯報(bào)對(duì)離岸金融指數(shù)發(fā)布以后研究成果。
離岸金融指數(shù)報(bào)告發(fā)布后社會(huì)反響熱烈。雖然在中國(guó)離岸金融應(yīng)該算是一個(gè)小眾的金融業(yè)務(wù)，但是離岸金融卻是我國(guó)未來(lái)具有無(wú)限發(fā)展可能的業(yè)務(wù)。我們認(rèn)為中國(guó)離岸金融研究力量相對(duì)比較強(qiáng)的是上海的研究隊(duì)伍，我們也非常有幸地把握好了這么一個(gè)歷史性的機(jī)會(huì)�！吨袊�(guó)離岸金融指數(shù)報(bào)告2023》發(fā)布后，國(guó)內(nèi)主流媒體迅速進(jìn)行了廣泛報(bào)道，有效提升了我國(guó)公眾對(duì)離岸金融的認(rèn)知。
《中國(guó)離岸金融指數(shù)報(bào)告2023》分別在“新金融”雜志和“金融時(shí)代”期刊上發(fā)表，再一次引起了社會(huì)的廣泛關(guān)注；《中國(guó)離岸金融指數(shù)報(bào)告2023》正式報(bào)告已完成印刷，已在CCEF、上海金融業(yè)聯(lián)合會(huì)和上海國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究院的網(wǎng)站上向全社會(huì)發(fā)售，標(biāo)志著研究成果的商業(yè)化應(yīng)用。
我們已在上周正式啟動(dòng)《中國(guó)離岸金融指數(shù)報(bào)告2024》的編制工作。未來(lái)我們將繼續(xù)優(yōu)化指數(shù)體系和進(jìn)行創(chuàng)新研究，緊密結(jié)合國(guó)內(nèi)外離岸金融市場(chǎng)的最新趨勢(shì)，課題組將優(yōu)化指數(shù)體系，增加反映創(chuàng)新能力、風(fēng)險(xiǎn)防控及國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的新指標(biāo)，加強(qiáng)指數(shù)研究團(tuán)隊(duì)的建設(shè)、引入更多具有國(guó)際視野的金融專(zhuān)家，提升《中國(guó)離岸金融指數(shù)報(bào)告2024》的專(zhuān)業(yè)性和權(quán)威性。我們已正式啟動(dòng)對(duì)相關(guān)城市和自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的深入調(diào)研，旨在全面了解各地離岸金融發(fā)展現(xiàn)狀；我們計(jì)劃與更多自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建立溝通機(jī)制，今后將嘗試編制地方離岸金融指數(shù)報(bào)告；未來(lái)我們將加強(qiáng)國(guó)際交流與合作，計(jì)劃舉辦離岸金融國(guó)際論壇或研討會(huì)，提升我國(guó)離岸金融研究的國(guó)際知名度；加強(qiáng)與國(guó)家級(jí)智庫(kù)的合作，共同推動(dòng)離岸金融領(lǐng)域的理論創(chuàng)新與實(shí)踐探索；我們還將推動(dòng)各項(xiàng)離岸金融政策的落地應(yīng)用，加強(qiáng)與政策制定部門(mén)的溝通協(xié)作，將研究成果轉(zhuǎn)化為實(shí)際政策建議，助力我國(guó)離岸金融市場(chǎng)健康發(fā)展；通過(guò)編制和發(fā)布離岸金融指數(shù)，推動(dòng)我國(guó)金融體系的國(guó)際化進(jìn)程，提升我國(guó)在全球經(jīng)濟(jì)治理中的話語(yǔ)權(quán)和影響力。同時(shí)，積極為地方政府和企業(yè)提供離岸金融方面的咨詢和服務(wù)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。我們希望通過(guò)指數(shù)報(bào)告發(fā)布來(lái)提醒相關(guān)各個(gè)省市、各級(jí)領(lǐng)導(dǎo)高度重視中國(guó)離岸金融的發(fā)展。
離岸金融指數(shù)研究所獲得的階段性成果匯報(bào)如下。
1．特別重要的是解放思想。我們認(rèn)為中國(guó)之所以離岸金融發(fā)展不好，這與許多地方?jīng)]有解放思想緊密關(guān)聯(lián)的，我國(guó)的離岸金融要有更好的發(fā)展，就必須解放思想。我國(guó)要把開(kāi)展離岸金融活動(dòng)，作為我國(guó)改善營(yíng)商環(huán)境、完善法制體系、進(jìn)行透明監(jiān)管和合理稅務(wù)安排的重要標(biāo)志；因此我國(guó)必須要開(kāi)展離岸金融活動(dòng)上與國(guó)際社會(huì)進(jìn)行“同頻共振”。
我們經(jīng)常聽(tīng)到這樣的問(wèn)題，就是上海開(kāi)展離岸金融活動(dòng)會(huì)對(duì)香港國(guó)際金融中心地位產(chǎn)生負(fù)面影響。但我們研究發(fā)現(xiàn)，上海開(kāi)展離岸金融活動(dòng)不僅不會(huì)影響香港的國(guó)際金融中心的地位、而且是香港國(guó)際金融中心建設(shè)的重要支持力量，將會(huì)相互共同推進(jìn)香港和上海國(guó)際金融中心的發(fā)展，進(jìn)而提升香港和上海國(guó)際金融中心地位的上升。
2．跨境金融、離岸金融的區(qū)別。盡管離岸金融與跨境金融在定義、范圍等方面存在顯著差異，但隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展和金融市場(chǎng)的進(jìn)一步開(kāi)放，兩者之間的融合趨勢(shì)日益明顯。跨境金融是指在國(guó)際經(jīng)濟(jì)、金融活動(dòng)中，金融機(jī)構(gòu)（如銀行、證券、保險(xiǎn)、信托、基金等）和企業(yè)之間跨越國(guó)家或地區(qū)界限進(jìn)行的金融活動(dòng)。這些活動(dòng)不僅涵蓋了國(guó)際貿(mào)易融資、跨境投資、跨境支付結(jié)算等傳統(tǒng)領(lǐng)域，還涉及匯率風(fēng)險(xiǎn)管理、國(guó)際信貸、跨境資產(chǎn)管理等多個(gè)方面�？缇辰鹑诘陌l(fā)展對(duì)促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易、吸引外資、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)全球化具有重要意義。而離岸金融是指設(shè)立在某國(guó)境內(nèi)但與該國(guó)金融制度相對(duì)隔離，且不受該國(guó)金融法規(guī)直接管制的金融機(jī)構(gòu)所進(jìn)行的資金融通活動(dòng)。離岸金融市場(chǎng)通常設(shè)立在金融自由化程度較高的國(guó)家或地區(qū)，為國(guó)際投資者提供一個(gè)相對(duì)獨(dú)立、自由的金融環(huán)境。
離岸金融對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的作用主要體現(xiàn)在促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易和調(diào)節(jié)國(guó)際資本流動(dòng)兩個(gè)方面。通過(guò)降低交易成本、加速資金周轉(zhuǎn)、提高資金使用效率，離岸金融有力地推動(dòng)了國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展；同時(shí)，通過(guò)影響國(guó)際資本流動(dòng)，離岸金融也間接地影響了世界經(jīng)濟(jì)的格局和運(yùn)行。我國(guó)政府部門(mén)長(zhǎng)期以來(lái)將離岸金融視作跨境金融的一部分，這種習(xí)慣思維在一定程度上反映了我國(guó)金融發(fā)展的歷程和現(xiàn)狀。然而，隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的不斷成熟和國(guó)際化程度的提高，未來(lái)離岸金融將更加注重人民幣國(guó)際化、居民企業(yè)服務(wù)等方面的發(fā)展。同時(shí)，跨境金融也將繼續(xù)發(fā)揮其在促進(jìn)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流和合作中的重要作用。開(kāi)展離岸金融活動(dòng)為我國(guó)各個(gè)省市、自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)進(jìn)行彎道超車(chē)、高質(zhì)量發(fā)展提供了強(qiáng)大的發(fā)展動(dòng)力。因?yàn)橐粋�(gè)地方開(kāi)展離岸金融活動(dòng)，就會(huì)在國(guó)際上被認(rèn)為這個(gè)地方的肯定是遵守國(guó)際規(guī)則和國(guó)際慣例的，因此這個(gè)地方法人營(yíng)商環(huán)境也肯定是國(guó)際一流水平的，國(guó)際社會(huì)就可以和各省市是在同一平臺(tái)進(jìn)行對(duì)話的。我們研究還發(fā)現(xiàn)，實(shí)際上我們中國(guó)的金融服務(wù)能力完全是足夠的，但十分遺憾的是我國(guó)不少省市的離岸金融、跨境金融的服務(wù)意識(shí)卻是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。這需要各省市領(lǐng)導(dǎo)、各個(gè)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)一定要有強(qiáng)烈的離岸金融和跨境金融的服務(wù)意識(shí)。
3．把人民幣作為離岸金融的結(jié)算貨幣。我國(guó)離岸金融為什么發(fā)展的不夠好，一個(gè)核心的問(wèn)題就是人民幣還不是我們離岸金融的結(jié)算貨幣；如果能將我國(guó)的離岸銀行賬戶能包含人民幣、我國(guó)們未來(lái)的離岸金融就會(huì)有一個(gè)很大的發(fā)展。因此我們強(qiáng)烈建議我國(guó)應(yīng)盡快把人民幣作為離岸金融的結(jié)算貨幣，我們研究發(fā)現(xiàn)如將人民幣作為離岸金融結(jié)算貨幣，這對(duì)于我國(guó)多維度的發(fā)展與進(jìn)步具有深遠(yuǎn)且全面的重要意義和作用：一是助力金融強(qiáng)國(guó)建設(shè)，二是加快人民幣國(guó)際化進(jìn)程，三是推動(dòng)國(guó)際貨幣體系多元化發(fā)展，四是降低我國(guó)的外匯風(fēng)險(xiǎn)，五是促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易和投資便利化，六是提高我國(guó)金融市場(chǎng)的國(guó)際化水平，七是提升上海和香港國(guó)際金融中心的地位，八是為全球抗衡美元霸權(quán)提供了有力支持。
4．我國(guó)必須要高度重視開(kāi)展離岸金融活動(dòng)。國(guó)際上把離岸金融視作為“金融皇冠上的明珠”，因此我們必須要解放思想，主動(dòng)積極開(kāi)展離岸金融活動(dòng)，特別要把大力開(kāi)展離岸金融活動(dòng)作為我國(guó)改善營(yíng)商環(huán)境、完善法制體系、透明監(jiān)管和稅務(wù)安排的重要標(biāo)志。我們必須厘清離岸金融和跨境金融的不同點(diǎn)，要針對(duì)性地制定開(kāi)展離岸金融活動(dòng)和跨境金融活動(dòng)的規(guī)劃。目前不少地區(qū)都有通過(guò)開(kāi)展離岸金融活動(dòng)來(lái)吸引更多跨國(guó)公司將其財(cái)資中心放在本地的強(qiáng)烈意愿。但由于沒(méi)有準(zhǔn)確了解開(kāi)展離岸金融活動(dòng)的前提條件，導(dǎo)致這些美好的愿望一直處于“盆景化”、而沒(méi)有發(fā)展到“苗圃化”，更不要說(shuō)發(fā)展到能夠產(chǎn)生巨大效應(yīng)的“森林化”。
5．我國(guó)必須要把離岸金融作為我國(guó)跨境投融資的重要力量。離岸金融市場(chǎng)是全球范圍內(nèi)最重要的國(guó)際金融市場(chǎng)之一，它為我國(guó)提供了更加便利的投融資渠道，將極大促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展，跨境投融資總量的增加將同步促進(jìn)離岸金融的發(fā)展；隨著我國(guó)跨境投融資規(guī)模的不斷增加、國(guó)際間的資金流動(dòng)更加頻繁，離岸金融可以更好地滿足我國(guó)機(jī)構(gòu)、企業(yè)在跨境結(jié)算和投融資方面的需求，有效提高我國(guó)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)了我國(guó)眾多機(jī)構(gòu)和企業(yè)全球資金的跨境流動(dòng)和優(yōu)化配置；離岸金融為我國(guó)跨境投融資提供了更為可靠、高效、便捷和安全的渠道；離岸金融的發(fā)展，也為我國(guó)開(kāi)展跨境投融資的機(jī)構(gòu)和企業(yè)、提供了更多的機(jī)會(huì)和選擇。
6．離岸金融對(duì)我國(guó)開(kāi)展離岸貿(mào)易有著巨大的政治和經(jīng)濟(jì)價(jià)值。我們研究發(fā)現(xiàn)，我國(guó)要開(kāi)展好離岸貿(mào)易，就一定要注意緊緊依靠離岸金融；離岸金融通過(guò)直接為我國(guó)企業(yè)的離岸貿(mào)易提供全流程的資金結(jié)算和融資；離岸金融為我國(guó)企業(yè)通過(guò)RCEP、TPCPP和DEPA來(lái)進(jìn)行跨境投融資服務(wù)，而這樣的跨境投融資必然帶來(lái)更多的離岸貿(mào)易機(jī)會(huì)；同時(shí)離岸金融可以幫助企業(yè)在開(kāi)展離岸貿(mào)易時(shí)，通過(guò)境內(nèi)外資金集中管理來(lái)進(jìn)行資金的全球最優(yōu)配置，有效降低企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本，便于我國(guó)企業(yè)提高全球資金的使用效率。按照WTO的規(guī)定，貨物貿(mào)易還包括服務(wù)貿(mào)易，服務(wù)貿(mào)易又包括了金融服務(wù)和數(shù)字金融。我國(guó)在貨物貿(mào)易即將遭受“特朗普問(wèn)題”的情況下，可通過(guò)積極開(kāi)展離岸金融活動(dòng)來(lái)大力提高服務(wù)貿(mào)易的能級(jí)和水平；我國(guó)在離岸金融活動(dòng)中獲得的利益可以成為在貨物貿(mào)易上所遭受損失的有效彌補(bǔ)，并成為新的發(fā)展動(dòng)力。
7．我國(guó)既要開(kāi)展境外離岸業(yè)務(wù)，也要高度重視開(kāi)展境內(nèi)離岸業(yè)務(wù)。境內(nèi)離岸是指在國(guó)內(nèi)劃定的特定經(jīng)濟(jì)區(qū)域內(nèi)，通過(guò)立法或行政手段，創(chuàng)造出一個(gè)與國(guó)際金融市場(chǎng)接軌、但又保持相對(duì)獨(dú)立運(yùn)作環(huán)境的區(qū)域。這些區(qū)域不僅享有稅收優(yōu)惠政策，如低稅率、稅收減免或稅收遞延等，以減輕企業(yè)稅負(fù)，增強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力；同時(shí)在外匯管理上也實(shí)施更為靈活和便利的政策，如自由兌換、跨境資金流動(dòng)便利化等，以促進(jìn)資本的高效流動(dòng)和國(guó)際貿(mào)易的便利化。境外離岸則是指依據(jù)離岸地法律在離岸地注冊(cè)成立的公司或業(yè)務(wù)實(shí)體，這些公司或?qū)嶓w的注冊(cè)地與主要經(jīng)營(yíng)地相分離，注冊(cè)地通常位于離岸地或金融自由區(qū)；而經(jīng)營(yíng)地則既可以在注冊(cè)地、也可以在注冊(cè)地以外的國(guó)家或地區(qū)。我國(guó)應(yīng)充分借鑒學(xué)習(xí)美國(guó)的國(guó)際銀行設(shè)施（IBF）來(lái)大力開(kāi)展境內(nèi)離岸活動(dòng)。IBF是美國(guó)根據(jù)法律設(shè)立的一種特殊金融設(shè)施，用于向非居民客戶提供存款和貸款等金融服務(wù)，且不受美國(guó)國(guó)內(nèi)銀行法規(guī)的嚴(yán)格限制。
8．我國(guó)要高度重視離岸金融與離岸經(jīng)濟(jì)的融合發(fā)展。離岸經(jīng)濟(jì)（Offshore Economy）是伴隨著經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程不斷發(fā)展壯大起來(lái)的。廣義上，離岸經(jīng)濟(jì)是指在不同法域或關(guān)稅區(qū)之間進(jìn)行的各類(lèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，涉及全球范圍內(nèi)的投融資、貿(mào)易、技術(shù)、人才等各種經(jīng)濟(jì)要素的跨境配置與流動(dòng)。狹義上，離岸經(jīng)濟(jì)特指在我國(guó)境內(nèi)外由非居民開(kāi)展的各類(lèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，以及通過(guò)對(duì)外招商引資、吸引外資企業(yè)在中國(guó)境內(nèi)開(kāi)展的各類(lèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。因此，離岸經(jīng)濟(jì)不僅反映了一國(guó)經(jīng)濟(jì)的外向程度，而且已經(jīng)成為衡量一國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力和競(jìng)爭(zhēng)力的重要指標(biāo)。離岸金融與離岸經(jīng)濟(jì)猶如一對(duì)孿生兄弟，二者是相互依存、互為條件和共同發(fā)展的親密伙伴。一方面，離岸金融是離岸經(jīng)濟(jì)得以順利開(kāi)展的基礎(chǔ)和前提。健全完善的離岸金融體系能夠?yàn)殡x岸經(jīng)濟(jì)活動(dòng)提供高效優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)，為各類(lèi)跨境經(jīng)濟(jì)活動(dòng)提供必不可少的資金支持和風(fēng)險(xiǎn)管理工具。另一方面，繁榮發(fā)達(dá)的離岸經(jīng)濟(jì)又為離岸金融創(chuàng)造了廣闊的市場(chǎng)空間和利潤(rùn)來(lái)源。另外，離岸金融和離岸經(jīng)濟(jì)是孿生兄弟，互為調(diào)節(jié)共同發(fā)展，離岸經(jīng)濟(jì)發(fā)展好，為離岸金融提供舞臺(tái)、載體。
9．我國(guó)應(yīng)該高度關(guān)注和積極推動(dòng)“近岸制造”�！敖吨圃臁保∟ear-shoring）是全球制造業(yè)未來(lái)發(fā)展的戰(zhàn)略趨勢(shì)，主要指的是企業(yè)將生產(chǎn)基地或制造環(huán)節(jié)遷移到鄰近需求市場(chǎng)或創(chuàng)新中心的地區(qū)。這種制造模式強(qiáng)調(diào)靠近需求市場(chǎng)和靠近創(chuàng)新源，以更好地適應(yīng)市場(chǎng)需求變化，降低物流成本，并利用當(dāng)?shù)氐膭?chuàng)新資源和技術(shù)優(yōu)勢(shì)。馬斯克將特斯拉汽車(chē)放在上海臨港(600848)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)內(nèi)生產(chǎn)、以及我國(guó)青島海爾在泰國(guó)設(shè)立工廠就是典型的“近岸制造”。我國(guó)在相關(guān)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)（港）建設(shè)離岸金融中心和開(kāi)展注冊(cè)型經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，將使得我國(guó)通過(guò)“近岸經(jīng)濟(jì)”活動(dòng)把我國(guó)傳統(tǒng)的“中國(guó)制造”改變?yōu)椤皣?guó)際制造”，能夠在形式上將“中國(guó)出口”改變?yōu)椤半x岸地出口”。因此，我國(guó)要將“近岸制造”作為有效應(yīng)對(duì)“特朗普問(wèn)題”的銳利武器，通過(guò)地理鄰近性、市場(chǎng)適應(yīng)性、降低成本和推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新，幫助我國(guó)企業(yè)適應(yīng)全球化趨勢(shì)和提高自身在全球市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。
10．我國(guó)應(yīng)該積極探索離岸金融與數(shù)字金融和虛擬貨幣的共同發(fā)展。離岸金融與數(shù)字金融和虛擬貨幣之間存在著巨大的聯(lián)系。它們?cè)诂F(xiàn)代金融體系中各自發(fā)揮著重要的作用，也相互影響、相互促進(jìn)。離岸金融與數(shù)字金融在業(yè)務(wù)范疇上存在一定的互補(bǔ)性，共同構(gòu)成了現(xiàn)代金融的多元化服務(wù)體系；隨著數(shù)字金融的技術(shù)手段如大數(shù)據(jù)分析、云計(jì)算和人工智能等的使用，也開(kāi)始被離岸金融市場(chǎng)所借鑒和應(yīng)用，這些技術(shù)的應(yīng)用提升了離岸金融市場(chǎng)的效率，降低了運(yùn)營(yíng)成本，同時(shí)也為離岸金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新提供了技術(shù)支持；離岸金融在金融產(chǎn)品創(chuàng)新方面一直走在前列，隨著虛擬貨幣的發(fā)展，一些離岸金融機(jī)構(gòu)開(kāi)始探索將虛擬貨幣納入其業(yè)務(wù)范圍，以提供更加多元化的金融服務(wù)。因此我國(guó)首先應(yīng)大力發(fā)展數(shù)字金融業(yè)務(wù)，同時(shí)我們也強(qiáng)烈呼吁盡快開(kāi)展虛擬貨幣的研究。
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