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專題：2024“銀華基金杯”新浪·理財師大賽
2024第八屆“銀華基金杯”新浪理財師大賽全國總決賽已順利落下帷幕。新浪財經(jīng)將采訪今年的十強團隊，做客《理財師說》訪談欄目，讓我們與優(yōu)秀的隊伍一起在財富管理領域“披荊斬棘”。
本期對話團隊：招商銀行北京分行世紀長紅隊
團隊介紹：
團隊成員均來自招商銀行私人銀行，團結、緊張、嚴肅、活潑，具備全球視角資產(chǎn)配置能力與經(jīng)驗，擅長財富保障與傳承方案設計，致力于助力客戶家業(yè)常青，并為招商銀行打造“價值銀行”貢獻綿薄之力。
財富理念和口號：
財富理念：助您家業(yè)常青，是我們的份內(nèi)事
口號：山水書香，世紀長紅
大賽寄語：
心存希冀，目有繁星
追光而遇，沐光而行
感謝新浪理財師大賽讓我們在此相遇，祝新浪理財師大賽越辦越好。
ESG指標可納入投資決策，但不可盲信。
ESG的概念首次提出是在2004年聯(lián)合國的報告中，經(jīng)過二十年的發(fā)展，采用相關方法管理的投資已占到全球資產(chǎn)管理規(guī)模的近四分之一。美麗中國、“雙碳”行動等亦是以高質(zhì)量發(fā)展推進中國式現(xiàn)代化的重要組成部分�；凇拔迤笪恼隆敝械木G色金融，2024年國內(nèi)三大交易所發(fā)布了《上市公司可持續(xù)發(fā)展報告指引》，上交所制定了《推動提高滬市上市公司ESG信息披露質(zhì)量三年行動方案》，相信ESG投資將迎來新一輪發(fā)展。
對于投資者來說，首先應善用相關工具。在新浪財經(jīng)ESG評級中心，可以很方便的查詢14家國內(nèi)外主流ESG評級機構的評價體系和數(shù)據(jù)。當然各家機構的結果有時也不盡相同，比如招商銀行在中證ESG評級中名列A股銀行股第一、在MSCI ESG評級中也為A級，但在MSCI ESG評級非常高的某家銀行在中證ESG評級里卻排在十余名開外。
其次，可通過基金尤其是指數(shù)基金的方式便捷參與ESG投資。據(jù)統(tǒng)計，國內(nèi)ESG相關公募基金已有近300只、1800億元，市場份額仍有廣闊空間。在投資前應深入了解相關指數(shù)編制規(guī)則，比如滬深300 ESG基準指數(shù)（931463）是從滬深300中剔除了各中證一級行業(yè)中ESG得分后20%的公司，而滬深300 ESG領先指數(shù)（931465）是在滬深300中選取各中證一級行業(yè)ESG評分前1/3的公司湊夠100家，還有滬深300 ESG價值指數(shù)（931466）等等。
最后，還有一些需要注意的事項。雖然ESG有其科學、進步之處，但相關投資并非一定跑贏大市，如下圖所示，滬深300 ESG領先指數(shù)在過去一年、三年、五年均跑輸滬深300。此外，ESG也并不宜簡單等同于新能源或節(jié)能環(huán)保。再者，西方的一些評價方法并不一定能充分反應我國的國情。除了ESG股票（基金）投資，還有ESG債券（基金）、ESG理財也可以關注。
房貸利率下降并不等同于購房好時機。
房貸利率的下調(diào)確實意味著購房成本的降低，這在一定程度上可能會刺激房地產(chǎn)市場的需求，促進市場的活躍度。然而，要判斷這是否意味著房地產(chǎn)的春天已經(jīng)到來，還需要考慮更多的因素。
首先，從政策層面來看，房貸利率的下調(diào)是政府為了穩(wěn)定經(jīng)濟增長、促進消費而采取的措施之一。這種政策調(diào)整有助于減輕購房者的經(jīng)濟負擔，提高購房意愿，從而對房地產(chǎn)市場產(chǎn)生積極影響。
其次，從市場反應來看，房貸利率的下調(diào)確實能夠激發(fā)一部分潛在購房者的購房需求。特別是在一線城市和部分熱點城市，由于房價較高，房貸利率的下降對于購房者來說意味著更大的節(jié)省，因此這些地區(qū)的市場反應可能更為明顯。
然而，要判斷房地產(chǎn)的春天是否真正到來，還需要考慮以下幾點：
1、經(jīng)濟環(huán)境：房地產(chǎn)市場的發(fā)展與整體經(jīng)濟環(huán)境密切相關。如果全球經(jīng)濟不確定性增加，國內(nèi)經(jīng)濟面臨下行壓力，那么房地產(chǎn)市場也難以獨善其身，還需要看全球市場經(jīng)濟GDP的增長情況
2、 供需關系：房地產(chǎn)市場的供需關系也是決定房價走勢的重要因素。如果市場上房源供應充足，而需求相對不足，那么即使房貸利率下降，房價也難以大幅上漲
3、政策持續(xù)性：房貸利率的下調(diào)只是短期政策調(diào)整的一部分，其效果能否持續(xù)還需觀察。如果未來政策出現(xiàn)反復或收緊，那么房地產(chǎn)市場也可能再次陷入低迷。關于基建和地產(chǎn)的刺激政策有效性和持續(xù)性，還有待市場觀察。
綜上所述，雖然房貸利率的下調(diào)為房地產(chǎn)市場帶來了一定的利好，但要判斷房地產(chǎn)的春天是否真正到來還需要綜合考慮多方面因素。對于購房者來說，在做出購房決策時仍需謹慎評估自身經(jīng)濟狀況和市場走勢再做出判斷。
高凈值人群全球投資中應當注意什么？
對于高凈值人群擁有500萬可投資資產(chǎn)，希望在全球范圍內(nèi)進行資產(chǎn)配置以分散風險并追求更高收益的情況，具體的配置比例應根據(jù)個人的風險承受能力、投資目標、市場情況進行調(diào)整，以下是一個風險承受能力中等的客戶資產(chǎn)配置框架。
1、股票（40%）
全球股票或基金：可以考慮投資于全球主要股市的指數(shù)基金或etf，如標普500、納斯達克、日經(jīng)225、歐洲斯托克50等，以實現(xiàn)地域和行業(yè)的多元化。
2、債券（30%）
政府債券：投資于不同國家的政府債券，如美國國債、德國國債等，以獲取穩(wěn)定的收益并降低風險。
企業(yè)債券：選擇信用評級較高的企業(yè)債券，以獲得相對較高的收益。
國際債券基金：通過債券基金投資：多個國家的債券市場，實現(xiàn)債券投資的多元化。
3、房地產(chǎn)（10%）
REITS：投資于全球不同地區(qū)的房地產(chǎn)信托基金，以分散房地產(chǎn)市場的風險并獲取租金收入。直接投資：如果有條件和興趣，也可以考慮直接購買海外房產(chǎn)。
4、大宗商品（5%）
黃金：作為傳統(tǒng)的避險資產(chǎn)，黃金可以在一定程度上對沖通貨膨脹和貨幣貶值的風險。
其他大宗商品：如石油、天然氣等，可以通過相關基金或etf進行投資。
5、私募股權和風險投資（10%）
私募股權：投資于未上市公司的股權，通常需要較長的投資期限和較高的風險承受能力。
風險投資：投資于初創(chuàng)企業(yè)或高科技公司，潛在回報高但風險也大。
6、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物（5%）
貨幣市場基金：保持一定比例的流動性，以應對突發(fā)的資金需求。
短期債券：如短期國債或高評級企業(yè)債，提供相對穩(wěn)定的收益和較低的風險。
注意事項
稅務規(guī)劃：了解不同國家和地區(qū)的稅收政策，合理規(guī)劃稅務，以減少稅負。
持續(xù)監(jiān)控與調(diào)整：定期審視投資組合的表現(xiàn)，根據(jù)市場變化和個人情況的變化，適時調(diào)整資產(chǎn)配置。
總之，全球資產(chǎn)配置是一個復雜的過程，需要綜合考慮多種因素。
人口老齡化將如何影響投資決策？
人口老齡化對金融市場的影響是多方面的，它不僅改變了市場的供需結構，還可能影響到利率、資產(chǎn)價格以及整體經(jīng)濟的增長模式，具體如下：
1、儲蓄與投資需求的變化：隨著人口老齡化，勞動年齡人口比例下降，可能會導致儲蓄率下降，進而影響資本市場的資金供給，同時，人們可能會減少對高風險投資的偏好，轉而尋求更穩(wěn)定和保守的投資策略。這可能導致對債券和固定收益產(chǎn)品的需求增加。
2、消費模式的轉變：老年人口更傾向于消費醫(yī)療保健、旅游、休閑等服務，這將促進相關行業(yè)的發(fā)展，同時也可能抑制其他行業(yè)的增長。
3、資產(chǎn)價格波動：老年人可能更傾向于居住在便于生活和醫(yī)療護理的地區(qū)，這可能會影響房地產(chǎn)投資的地理分布。
4、利率水平：為鼓勵消費和投資，政府和中央銀行可能會采取低利率政策，這會影響債券和其他固定收益產(chǎn)品的回報。
面對這一趨勢，投資者確實需要調(diào)整其長期投資策略以適應新的市場環(huán)境。
1、多元化投資組合：考慮到不同年齡段人群的需求差異，投資者可以考慮增加對醫(yī)療健康、養(yǎng)老地產(chǎn)、旅游休閑等領域的投資比重。
2、長期視角：鑒于人口老齡化是一個長期趨勢，投資者應該有耐心，避免短期市場波動帶來的恐慌情緒，選擇那些能夠提供穩(wěn)定現(xiàn)金流和長期增長潛力的投資。
3、關注政策導向：政府為了應對老齡化問題，可能會出臺一系列政策措施，如稅收優(yōu)惠、養(yǎng)老金改革等，投資者應密切關注這些政策動向。
4、風險管理：由于人口老齡化帶來的不確定性增加，投資者需要更加重視風險管理，比如通過分散投資來降低風險。
5、持續(xù)學習：了解最新的市場動態(tài)和技術進步，尤其是那些能夠滿足老齡化社會需求的技術和服務。
總之，人口老齡化是一個復雜的現(xiàn)象，它既帶來了挑戰(zhàn)也提供了機遇。投資者需要靈活調(diào)整策略，同時保持長遠的眼光，以適應不斷變化的市場環(huán)境。
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