高盛下調今年聯(lián)儲局降息預測至75個基點，薪資增長年率已放緩至3.9%

　　格隆匯1月2日｜高盛發(fā)表報告表示，對美聯(lián)儲局今年降息預測由1厘降至0.75厘，其于基本通脹反彈的報道被大幅夸大。核心PCE通脹在去年9月至11月的年化升幅為2.5%，略高于對上三個月的2.3%，但低于2.8%的按年升幅，仍符合持續(xù)回落的現象。報告又指，達拉斯聯(lián)儲經修調整平均PCE通脹的去年9月至11月年化PCE通脹為2.4%，去年11月份為1.8%。隨著勞工市場緊縮程度回復至2017年水平，薪資增長年率已放緩至3.9%，處于3.5至4%范圍，若未來數年生產力成長1.5至2%，將與2%通脹相符。

　　高盛亦假設美國對中國商品平均關稅率上調20%，并對歐洲汽車和墨西哥電動車征收關稅，預計將令明年通脹增加0.3至0.4%。但有關影響應在一年后消失，除非通過工資或通脹預期產生顯著的第二輪影響。這將使其與其他G10經濟體多次出現的增值稅增長可比較，增值稅增長通常不會對通脹或貨幣政策留下持久影響。此外，2018至2019年的貿易戰(zhàn)收緊金融環(huán)境，足以促使美聯(lián)儲政策放寬，認為關稅帶來的貨幣政策風險至少是雙面的。

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