黨的十九大以來，人民銀行堅決貫徹落實黨中央、國務(wù)院決策部署，加快建立健全宏觀審慎政策框架，不斷豐富和完善政策工具，強化系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)和金融控股公司監(jiān)管，逐步形成了具有中國特色的宏觀審慎政策實踐，為打好防范化解重大金融風險攻堅戰(zhàn)、增強金融服務(wù)實體經(jīng)濟能力提供了堅實支撐。
一、建立健全有中國特色的宏觀審慎政策框架，提高系統(tǒng)性金融風險防范能力
習近平總書記強調(diào)，對金融風險要“科學防范，早識別、早預警、早發(fā)現(xiàn)、早處置”，強調(diào)“下好先手棋、打好主動仗，有效防范化解各類風險挑戰(zhàn)”。實施宏觀審慎政策的主要目的，就是前瞻性提升防范系統(tǒng)性金融風險的能力。人民銀行較早就注重運用宏觀審慎理念加強金融風險預警和防范。從我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)調(diào)整的基本國情出發(fā)，沒有簡單效仿國際上主流的“單一目標、單一工具”做法，而是堅持將價格型、數(shù)量型工具和宏觀審慎管理相結(jié)合實施金融調(diào)控，發(fā)揮好窗口指導、風險提示等宏觀審慎管理措施的作用。較早引入最低首付比等房地產(chǎn)金融宏觀審慎管理工具。2008年國際金融危機后，加強宏觀審慎管理成為國際共識，人民銀行堅持問題導向，針對我國金融運行特點，創(chuàng)設(shè)了差別準備金動態(tài)調(diào)整機制、宏觀審慎評估機制、全口徑跨境融資宏觀審慎管理等一系列有中國特色的宏觀審慎政策工具。
黨的十九大明確作出健全貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調(diào)控框架的重要部署，第五次全國金融工作會議賦予人民銀行牽頭宏觀審慎管理職責。近年來，以強化宏觀審慎管理為主線的金融監(jiān)管改革持續(xù)推進，我國系統(tǒng)性風險防范能力進一步提高。一是宏觀審慎政策框架頂層設(shè)計逐步完善。發(fā)布《宏觀審慎政策指引（試行）》，系統(tǒng)闡述了我國開展宏觀審慎管理的總體思路、原則及政策框架，明確了政策目標、工具、傳導機制和治理機制等。二是不斷創(chuàng)新和完善宏觀審慎管理工具和政策實踐。針對金融順周期“大起大落”和跨市場、跨部門傳染這兩類容易形成系統(tǒng)性風險的情形，著力增強宏觀審慎政策工具逆周期調(diào)節(jié)和防傳染的功能。加強對金融周期、杠桿以及重要金融市場、金融交易行為的風險監(jiān)測和預警。建立逆周期資本緩沖機制。豐富和完善房地產(chǎn)金融宏觀審慎政策工具。開展跨境資本流動宏觀審慎管理，組合使用外匯風險準備金、全口徑跨境融資宏觀審慎管理等工具，抑制市場主體順周期行為，成功經(jīng)受了多輪市場波動的考驗，保障了我國外匯市場及跨境資本流動的總體穩(wěn)定。持續(xù)強化系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)、金融控股公司宏觀審慎管理。
二、強化系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)監(jiān)管，增強金融體系“關(guān)鍵節(jié)點”穩(wěn)健性
建立系統(tǒng)重要性銀行監(jiān)管的基本制度框架。大型金融機構(gòu)規(guī)模大、業(yè)務(wù)復雜，在金融體系中居于樞紐地位，一旦出現(xiàn)重大風險會對整個金融體系造成嚴重沖擊。人民銀行會同監(jiān)管部門先后發(fā)布《關(guān)于完善系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)監(jiān)管的指導意見》《系統(tǒng)重要性銀行評估辦法》《系統(tǒng)重要性銀行附加監(jiān)管規(guī)定（試行）》，并就《系統(tǒng)重要性保險公司評估辦法》公開征求意見，系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)監(jiān)管規(guī)則體系基本建立。
科學評估認定我國系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)。人民銀行、銀保監(jiān)會嚴把認定關(guān)，按照規(guī)模、關(guān)聯(lián)度、可替代性和復雜性四個維度共十多項指標評估認定我國系統(tǒng)重要性銀行。2021年10月，首次發(fā)布我國系統(tǒng)重要性銀行名單，2022年9月對名單進行了更新。目前我國共有19家國內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行，包括6家國有商業(yè)銀行，9家股份制商業(yè)銀行，4家城市商業(yè)銀行，資產(chǎn)規(guī)模合計占到我國銀行業(yè)總資產(chǎn)的60%以上，具有較強的代表性。
系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)附加監(jiān)管取得積極成效。一是銀行資本管理更為主動。截至2022年6月末，系統(tǒng)重要性銀行均能滿足附加資本和杠桿率要求，平均核心一級資本充足率為10.7%，同比提高0.14個百分點，高于銀行業(yè)平均水平0.6個百分點。二是普遍制定了“生前遺囑”。系統(tǒng)重要性銀行均已按要求提交了恢復計劃和處置計劃建議，預先籌劃重大風險情形下的應(yīng)對預案，提高了風險的可處置性。三是風險管理更為審慎。系統(tǒng)重要性銀行普遍加強了信息報送及披露、風險管理、公司治理等要求，制定了系統(tǒng)重要性銀行內(nèi)部管理規(guī)定。截至2022年6月末，19家系統(tǒng)重要性銀行平均不良率1.33%，低于上年同期水平，撥備覆蓋率為240%，同比提高15.6個百分點。
三、補上監(jiān)管短板，標本兼治規(guī)范金融控股公司發(fā)展
“對癥下藥”構(gòu)建金控公司監(jiān)管制度體系，完善中國特色金融監(jiān)管格局�！秶鴦�(wù)院關(guān)于實施金融控股公司準入管理的決定》和《金融控股公司監(jiān)督管理試行辦法》正式實施，首次從制度上明確將具備設(shè)立情形的、控多類金融的企業(yè)依法納入金控公司監(jiān)管。金控公司董監(jiān)高人員任職備案管理規(guī)定已發(fā)布，關(guān)聯(lián)交易監(jiān)管細則正在公開征求意見，從人員專業(yè)性和關(guān)聯(lián)交易規(guī)范性方面對金控公司提出更高要求。金控公司監(jiān)管制度體系初步構(gòu)建，成為中國特色金融監(jiān)管格局的重要組成部分，這是吸取風險教訓、彌補監(jiān)管空白、防范金融脫實向虛的重要舉措，非金融企業(yè)控多類金融行為從源頭上初步得到規(guī)范，產(chǎn)融風險總體收斂。
穩(wěn)妥有序?qū)嵤嗜牍芾�，金控公司進入規(guī)范發(fā)展新階段。將金融板塊全部歸集至金控公司，由金控公司從股權(quán)、資本、風險等方面進行集中管理，并簡化法人層級，可以有效隔離金融與實業(yè)，防范無序擴張。人民銀行對全國范圍內(nèi)非金融企業(yè)控多類金融情況進行摸底，有序推動具備設(shè)立情形的企業(yè)依法申設(shè)金控公司，已先后受理5家企業(yè)的設(shè)立申請，其中中信金控、北京金控、招商局金控等三家金控公司已獲得行政許可。通過申設(shè)金控公司，企業(yè)對自身金融板塊、股權(quán)架構(gòu)、公司治理等進行了全面梳理，進一步增強了聚焦主業(yè)、規(guī)范經(jīng)營的意識。
多方位提升監(jiān)管專業(yè)性，牢牢守住風險底線。人民銀行始終堅持“監(jiān)管姓監(jiān)”的定位，不斷深化對金控公司行為和風險特征的認識，強化專業(yè)性監(jiān)管。一是從宏觀視角強調(diào)并表管理，推動金控公司在集團范圍內(nèi)建立穩(wěn)健的公司治理、流動性和風險管理框架，關(guān)注利益沖突、風險集中、風險傳染等集團特有風險。二是從逆周期視角實施資本監(jiān)管，提出集團資本充足要求，以緩沖集團整體風險，防止過度杠桿、盲目擴張。三是從穿透視角有效識別實際控制人和關(guān)聯(lián)方，確保投資資金來源真實、合法，防止大股東違規(guī)控制并掏空金融機構(gòu)。四是從防傳染視角加強關(guān)聯(lián)交易管理，推進產(chǎn)融之間以及各類金融業(yè)務(wù)之間“防火墻”建設(shè)，降低風險交叉?zhèn)魅镜目赡苄浴?/p>
經(jīng)過多年來的探索和完善，我國已初步搭建起借鑒國際有益做法、具有中國特色的宏觀審慎政策框架，并在諸多領(lǐng)域發(fā)揮了重要作用。在宏觀審慎政策實踐過程中，人民銀行一直注重把握好三點。一是始終從我國國情出發(fā)，堅持問題導向，發(fā)揮好宏觀審慎管理可以直接作用于金融體系尤其是特定金融領(lǐng)域的獨特作用，確保政策務(wù)實、管用。二是始終堅持市場化、法治化，強調(diào)規(guī)則性和透明度，建章立制，明確調(diào)控規(guī)則、參數(shù)和觸發(fā)條件，有效引導和穩(wěn)定市場預期。三是始終注重與貨幣政策、微觀審慎監(jiān)管等協(xié)調(diào)配合，把經(jīng)濟周期和金融周期、幣值穩(wěn)定和金融穩(wěn)定更好結(jié)合起來，維護我國宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定和國家金融安全。
下一階段，人民銀行將堅持以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，認真履行宏觀審慎管理牽頭職責，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的底線。
一是持續(xù)完善宏觀審慎政策框架，強化系統(tǒng)性金融風險監(jiān)測、評估和預警，開展宏觀審慎壓力測試，進一步豐富和優(yōu)化宏觀審慎政策工具箱，逐步擴大宏觀審慎管理覆蓋領(lǐng)域，防范金融體系的順周期波動和風險的跨市場、跨部門傳染。
二是嚴格落實附加監(jiān)管規(guī)定，加強對系統(tǒng)重要性銀行的監(jiān)測分析和風險評估，推動其持續(xù)滿足附加資本和杠桿率要求，通過恢復處置計劃提高風險管理和內(nèi)控水平。繼續(xù)研究推動建立系統(tǒng)重要性保險公司、系統(tǒng)重要性證券業(yè)機構(gòu)評估與監(jiān)管規(guī)則，進一步完善監(jiān)管制度框架。
三是把好市場準入關(guān)，建立風險預警和監(jiān)管評級體系，加強監(jiān)管協(xié)作，推動金控公司穩(wěn)健經(jīng)營。
（作者：宏觀審慎管理局）
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