新一輪儲蓄國債來了！
8月10日，2024年第五期和第六期儲蓄國債（憑證式）正式開售。據(jù)財政部公告顯示，第五期期限為3年，票面年利率為2.18%，最大發(fā)行額度120億元；第六期期限為5年，票面年利率為2.3%，最大發(fā)行額度同樣為120億元。
值得注意的是，此兩期國債票面年利率均較此前下調(diào)20個基點。不過，雖然利率有所下降，但與部分銀行同期限定存利率相比，調(diào)整后的儲蓄國債優(yōu)勢仍然明顯。
儲蓄國債利率下調(diào)20基點
仍高于部分銀行同期限定存
根據(jù)財政部發(fā)布的公告，此次第五期國債和第六期國債均為固定利率、固定期限品種。其中，第五期國債期限3年，票面年利率2.18%，最大發(fā)行額120億元；第六期國債期限5年，票面年利率2.3%，最大發(fā)行額120億元。
此次利率與此前發(fā)行的兩期憑證式儲蓄國債相比均下調(diào)了20個基點，合計最大發(fā)行總額下降60億元。
假如按照票面利率計算，個人投資者購買10萬元此次發(fā)行的3年期、5年期儲蓄國債，累計收益分別為6540元和11500元。而上期3年期和5年期國債票面年利率分別為2.38%和2.5%，與之相比，此次分別減少600元和1000元。
不過，盡管新一輪儲蓄國債利率有所下調(diào)，但仍高于部分銀行同期限定存。7月底，國有六大行宣布下調(diào)存款掛牌利率，目前3年期定存利率降至1.75%；5年期定存降至1.8%。
從時間方面看，此次第五期國債和第六期國債發(fā)行期限為10天，具體為2024年8月10日至2024年8月19日。
那么，倘若投資者想提前兌取，應(yīng)如何辦理？財政部方面提醒，投資者購買第五期國債和第六期國債后，可到原購買機構(gòu)辦理提前兌取，但發(fā)行期最后一天（即8月19日）不辦理提前兌取。
提前兌取的利息如何計算？財政部公告顯示，投資者提前兌取第五期國債和第六期國債，按實際持有時間和相對應(yīng)的分檔利率計付利息，具體如下：
從購買之日起，持有時間不滿半年不計付利息，滿半年不滿1年按年利率0.35%計息，滿1年不滿2年按0.65%計息，滿2年不滿3年按1.67%計息；第六期國債持有時間滿3年不滿4年按2.12%計息，滿4年不滿5年按2.23%計息。
儲蓄國債仍“一債難求”
5年期售罄速度更快
據(jù)了解，儲蓄國債直接面向個人銷售，按照不同的債權(quán)記錄方式，可分為以紙質(zhì)憑證記錄為特征的憑證式儲蓄國債和以電子記錄為特征的電子式儲蓄國債。其中，電子式國債，個人投資者可以通過銀行網(wǎng)點柜臺和部分成員網(wǎng)上銀行或手機銀行購買；憑證式儲蓄國債，個人投資者可通過銀行網(wǎng)點柜臺購買。
憑證式儲蓄國債發(fā)售期間，個人投資者持有效身份證件前往儲蓄國債承銷團成員網(wǎng)點柜臺，可通過現(xiàn)金支付、轉(zhuǎn)賬方式認購，同時取得紙質(zhì)認購憑證。
此前，財政部公布了《2024-2026年儲蓄國債承銷團成員名單》，個人投資者可通過40家銀行網(wǎng)點柜臺咨詢、認購。
雖然此次儲蓄國債利率有所下降，但銷售現(xiàn)場依舊火爆。北京地區(qū)某股份行網(wǎng)點客戶經(jīng)理對新浪金融研究院表示：“目前憑證式儲蓄國債已經(jīng)全部售完，10日開售當日便已全部售罄了，很多客戶一早便來排隊，很快銷售一空了，相比來說，5年期更搶手、售罄速度更快�！�
另有某國有大行客戶經(jīng)理稱：“發(fā)售當日大約半小時便已售完，很多人很早便來線下排隊了，并非所有人都能買上，沒有購買成功的投資者只能等下次發(fā)售了�！�
在中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明看來，儲蓄國債銷售火爆和居民風險偏好整體下降、追求收益穩(wěn)定波動較小的資產(chǎn)有關(guān)。尤其是在存款利率下降的背景下，投資國債的性價比更加凸顯。儲蓄國債的定價將結(jié)合市場供需以及利率整體走勢綜合決定，存在進一步下調(diào)的可能。
儲蓄國債利率因何調(diào)降？
利率后續(xù)還有下降可能嗎？
談及此次儲蓄國債利率調(diào)降的主要原因，東方金誠研究發(fā)展部總監(jiān)馮琳向新浪金融研究院表示，傳統(tǒng)上，儲蓄國債發(fā)行利率定價采用的是錨定銀行存款基準利率的固定利率模式，發(fā)行利率由基準利率加點構(gòu)成。不過，隨利率市場化改革推進，存款基準利率已停止調(diào)整，目前銀行存款利率與1年期LPR報價和10年期國債收益率掛鉤，基本實現(xiàn)了市場化定價。可以看到，7月22日央行實施政策性降息，帶動LPR報價下調(diào)以及國債收益率整體下行，商業(yè)銀行因此開啟了新一輪存款利率下調(diào)，其中，3年、5年定存利率均下調(diào)20bp。在此背景下，儲蓄國債發(fā)行利率也需要“隨行就市”進行調(diào)整。
另外，此次儲蓄國債發(fā)行額度亦有所下降的原因又是什么？馮琳認為，可能是基于對發(fā)行節(jié)奏的合理安排，無需過度解讀。
后續(xù)儲蓄國債利率是否還有下降可能？馮琳認為，下半年在綜合運用多種貨幣政策工具，加大金融對實體經(jīng)濟的支持力度，促進社會綜合融資成本穩(wěn)中有降過程中，降準降息都有空間。四季度央行有可能再度下調(diào)主要政策利率0.1-0.2個百分點，這將帶動包括存款利率和儲蓄國債利率在內(nèi)的廣譜利率進一步下行。
據(jù)央行8月9日發(fā)布的《2024年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》顯示，2024年上半年，我國各類債券累計發(fā)行38.1萬億元，同比增長11.1%，比上年同期增加3.8萬億元，主要是國債和同業(yè)存單增加較多。其中，報告期內(nèi)國債發(fā)行規(guī)模為58168億元，較上年同期增加13321億元。
上述報告顯示，今年以來，國債收益率持續(xù)較快下行，6月下旬，10年期國債收益率逼近2.2%關(guān)口，創(chuàng)20年來新低，已明顯偏離合理中樞水平，不斷累積金融風險。7月1日，人民銀行發(fā)布公告宣布開展國債借入操作，必要時將擇機在公開市場賣出，平衡債市供求，校正和阻斷金融市場風險的累積。
同時，上述報告稱，將充實貨幣政策工具箱，豐富和完善基礎(chǔ)貨幣投放方式，在央行公開市場操作中逐步增加國債買賣。
“國債收益率偏離合理中樞，明確提出下階段逐步增加國債買賣。”在中泰證券銀行業(yè)首席分析師戴志鋒看來，下階段，報告明確增加提出逐步增加國債買賣，在下階段貨幣政策展望中，增加此表述，與央行近期行動和表態(tài)一致。
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